主题：【价值组实盘报告】第2周：逆市上涨，渐入正轨 -- 陈经

中远航运的特种船的市场占有率，在国际上不太清楚，但是在国内应该是100%了。国内企业的大型设备的进出口，只要是国内企业付运费，负责找船的话，肯定是找中远的船。

但是这个市场并不是很大，再有就是国内企业往往不注重物流，所以要不有的企业干脆就没有负责物流的部门，有的企业就算有个储运部，负责人也是什么不懂。这样就有好大的一块物流市场和利润让给国外企业了。

中远集装箱总部是在上海，但是他上市选择在天津，是不是滨海新区会有什么优惠政策啊

杨子说中散船队是指中远集团下的散杂货船队，还是指中远航运上市公司下的散杂货船队？

另外我觉得净资产盈利达到100%，具体的数据我没有，不太清楚，但是盈利率这么高是不是和他们船队的平均船龄较老，资产的折旧率低有关系啊。

兄弟以前做过大船公司的销售，现在正好在房地产行业。没有拙总这样的功力，但就自己知道的情况可以说两句。

航运和地产都是我看淡的板块。

航运我了解的主要是集装箱方面，散装方面不敢妄言。前两年由于航运市场的火爆，利润高企，许多大船公司都在加船，而这些巨型的集装箱船大部分都在去年开始交船，今年和明年还会有不少的船交付。但是市场的前景并不明朗，由于美国的危机，全球经济面临衰退。航运是和全球经济紧密相连的，如果全球经济衰退，航运进入又一个衰退期是很正常的。在衰退期中，公司的效率和经营能力就很重要了，而中远在业内这方面并不突出。

对集装箱运输而言，集装箱的年使用率也称流转量是评价一个海运企业效率的非常重要的指标。在航运不景气的时候，可以收缩防线，退掉租来的船和集装箱，最高效率的使用自己所拥有的固定资产。这需要高效广泛的网络，细致周密的经营安排，而这并非中远的强项。不过中远有一定的国家意义在其中，垮掉是不可能的，甚至可能在逆境中依靠政府扶持进行扩张，但这不是市场分析能看到的。单纯从市场的角度，它未来几年的利润增长值得考虑。

房地产行业早过了暴利的时代，国家的政策和规范越来越规范，对大地产公司，利润超过一般制造行业是正常，但暴利已经远去。

珠江实业，初初看了一下它的资料，不敢分析，只能说自己的感觉。

优势：珠江实业是广州国资局下面的企业，它的项目情况还是比较优良，特别是珠江新城。兄弟正好以前在广州待过，广州的城市发展是块状发展，一个地方发展成熟了就移去另一处，不像北京摊大饼，而珠江新城正是目前广州人气最旺的新城区。而珠江新岸作为江景房售价也不低。长沙的项目土地拿得很便宜。

问题：广州的房地产市场是国内市场化比较重的地方，经过了90年代的炒房，现在广州人对房价相比其他大城市要理性很多。所以这次房地产调整，广州房价降得很厉害。不少开发商经历过90年代的，怕跑晚了跑不掉。但是由于通胀和城市化，住宅特别是珠江实业的项目由于地理稀缺性，抗跌还是明显的。

我初初看了招商证券去年年底关于它的分析，给的数据都是毛利，都没有计算土地增值税，而这个问题是没法回避的。低地价拿的地是柄双刃剑，土地增值税会是相当大的一笔开支。会使利润空间大幅下降。 今年建筑原材料价格大幅上升也会摊低利润预期。

• 拙总，曾在前一篇贴里随便说了一下，以为参考。

一是集装箱船队,运送的是集装箱货物,上海的中远集运,已装入中国远洋(601919),二是散货船队,主要货种是矿\煤\粮等,分布在天津的中远散运\中远香港航运\青岛远洋,也已装入中国远洋;三是油轮船队,还未装入上市公司,是在大连远洋;四是以特种船运输为主的杂货船队,在广州远洋,主要资产装入中远航运.所以中远航运可以说是中远集团的特种运输船队,与装入中国远洋的业务没有同业竞争的部分,所以也不存在边缘化的问题,只是存在合适的时间"私有化"进入中国远洋的问题.

华夏系基金2500亿资金4000点下方疯狂抄底

• 出油页岩的公告那天我就感觉有问题

今天大盘的走势非常不好，机构坚决出掉大盘股。前面都想着反弹再扔，结果反弹都没有直接往下掉。很多大盘股是破位的走势。

如果不出实质性利好，我看3500点是保不住了，市场也没有出路。中信证券大卖单不断，小买单有点跟不上的感觉，有可能会打破前期低点。

台资在大陆炒楼，炒股的资金可能在撤退，大陆对台湾逆差700亿美金， 大部分又以各种方式回流大陆，上海的楼市很大程度上为台资炒高，现在如果这些资金撤退，股市短期要跌20-30%

就是都想着反弹再扔，所以稍涨一点儿就跟着狂跌

今天大跌有相当大部分是中石油和平安的功劳吧，有过于恐慌的嫌疑．如果今明没有利空，我看大盘应该可以稳定在3500一线

我一直以来就忠告大家“珍爱生命，远离大盘股”；实际上出于对老拙的尊敬没有明说，所有的大盘股都会在获利几十倍的大、小非抛售下暴跌的！！中信也不会独善其身。3506点如果管理层不出手一定击穿，管理层出手坚持一下后还是会击穿。保留现金吧，熊途漫漫啊！！！

目前应该评估的是大盘的机会状况，而不是风险状况。

如果破3500，可以择机抄底，不是还有机动资金吗？