主题:【原创】本次危机成因的初步解毒 -- 联储主席

大河奔流 导读 复 256 阅 155833

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O 【原创】本次危机成因的初步解毒 97 联储主席 字7894 2020-03-19 14:49:40
O 2020美股股灾:一场本可渡过的劫——微操达人川建国爆仓 138 联储主席 字14070 2020-03-22 19:57:33
..O 道指又涨起来了 2 grass 字69 2020-04-06 22:16:22
...O price in——价格是否体现了预期 54 联储主席 字4937 2020-04-07 15:19:53
....O 待认可未通过。偏要看 耗株钱:1
.....O 库存这次就扮演了典型的中性消息 5 联储主席 字292 2020-04-21 15:14:57
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.....O 有实力你就来夹 3 联储主席 字97 2020-04-20 01:52:23
....O 嘿,看你对技术趋势分析的那说法,你对技术分析的认识就像普 逍遥蜀客 字72 2020-04-16 22:29:20
.....O 曾经a股里最大的庄之一 15 联储主席 字1193 2020-04-17 00:18:57
......O 技术分析所用数据全部是滞后的,只能作为历史经验, 3 ccceee 字429 2020-04-20 16:11:06
......O 没有交易的时间应该抹去 3 大山猫 字280 2020-04-17 16:00:32
.......O 待认可未通过。偏要看 耗株钱:1
........O 那只是跳空 3 大山猫 字171 2020-04-21 00:06:42
2020-03-19 14:49:40
主题:4494349
联储主席
联储主席`62061`/bbsIMG/face/0003.gif`70`6622`42957`333768`正二品:特进|辅国大将军`2010-09-02 07:29:50`
1 【原创】本次危机成因的初步解毒 97

川总最近在渡八溶八耻的劫,而且大概率是度不过去了。但不知道各位有没有发现,和08年危机不同的是,08年危机从07年初美国第二大次贷贷款公司新世纪金融Q4业绩预警,到贝尔斯登再到雷曼,有一个长而明晰的发展过程。但这次危机却看似很突然,到现在好像也没人能说出个所以然来。别说市场上各路经济学家和各种首席了,美联储自己明显也不知道该怎么弄,不然就不会照08年的方抓药,结果还搞出个崩盘来。而前些天白天a股晚上美股连轴转的玩,也没空想这些问题,这几天开始空下来,可以有时间思考一下了。结果发现,这次危机的原因可能超级简单,简单到愚蠢,远远比不上08年危机那种深入整个金融体系的复杂程度。

这里先开个坑,接下来2天趁着周末填上。

先发一下这次空美股的小结

这次次做空美股从3.3日晚23点持续到3.14日凌晨0点40(北京时间,下同),共9个交易日两周,获利50%,标的是SQQQ(三倍做空纳斯达克etf)和TVIX(两倍做多恐慌指数期货etf)。

空美股的想法可以说是由来已久,最早从15年7月到16年6月美股持续一年的大横盘开始就有了战略性看空美股的想法,也成功判断出了18年10月的那波下跌,但由于当时对自己的分析体系还不是那么有自信外加事发突然,等到准备好账户就已经错过合适的介入时点,随闲置一年多,直到本次机会降临。

这次做空的介入点是在3.3日23点美联储降息后5分钟,并在之后的4号和5号持续加仓到7成。主要依据就是美联储越是超常规的举动,越说明事态严重。但是否要跟和美联储对着干,这仍是需要审慎思考的问题,毕竟不要和联储做对可以说是整个全球金融界的信条。对此,我的判断是3.3日距离3.18日的议息会议只有半个月时间,且3.18日议息会议还是带记者说明会的一次“大会”。鲍威尔完全可以通过对市场喊话,发出宽松信号等方式来对市场进行维稳,从而避免打破常规惯例。联储不可能不知道超常规的行为是把双刃剑,在稳定市场短期情绪的同时更可能加深市场的中期忧虑。所以联储才需要一次降息50个基点,希望用超常规的降息幅度来抵消市场对于超常规降息行为的忧虑。因此这时就要结合盘面走势看,这次降息对短期情绪稳定的正面作用大,还是对中期忧虑的负面作用大。可以注意到,3.3日23点宣布降息后,纳指5分钟内跳涨了2%即开始回落,这种突发利好引起的跳涨主要是空方集中平仓引发,2%的涨幅对应50个基点的大幅降息显然太少,只能说明有资金不买联储的账,不但没趁势做多反而在借机加空或者平多单。结合之前2天纳指的大幅反弹,外加联储超常行为反应出的事态严重,可以认为从2.28日开始的美股反弹应是多方借利好出逃。这里为什么不能是敌对势力做空呢?因为19年10月以来纳指持续上涨了25%,特斯拉4个月上涨了4倍,要是有人做空的话早就被干死了,这么强的多头趋势后的下跌,只有可能是多方内部出现了叛徒。但多头放着好好的钱不赚,干嘛要自己砸自己呢?可以看到美股本次见顶的时间,是日韩以及意大利为首的欧洲疫情的蔓延高度契合的。疫情的扩散会带来额外的抛盘,前期过大的涨幅又累积了过多获利盘,导致多方一致性的选择结落袋为安,从而产生了踩踏——市场就是这么有趣,崩盘是因为大家都赚了钱。如果前期涨幅不是这么大,持续这么久,那么市场参与者就会有输有赢,反而很难产生一致性的抛售,因为在牛市趋势还在的情况下,没赚钱的人不会甘心割肉,还会逢低补仓,帮助市场维稳。所以剩下的问题就是,多方还有没有足够的冗余资金来承接住这股踩踏带来的抛压。而联储的紧急降息就说明多方的钱不够了。尤其本轮美股牛市已经极度依赖上市公司回购,在疫情扩散开始大范围影响有关公司业绩预期的情况下,美股回购牛的逻辑基础必然产生动摇。而多方如果没钱了,那多方手里不就是只剩砸盘的股票了嘛?该怎么做,不言自明。

而对于离场的逻辑,则主要是因为我预设的2个离场条件都被触发了。一个是在纯情绪角度,当出现光脚或者很短下影线的大阴线,就要注意止盈。还有一个是川总宣布全国紧急状态作为事件性触发止盈要素。上周四晚上3.12日的美股走出了光脚阴线,而周五则是川总发布全国紧急状态。尤其周五的美股是在没有创新低的情况下就展开了反弹,这不符合熊市的典型特征——即所谓熊市,直白的表现就是价格不断创新低。上周四收出光脚大跌是代表市场情绪已经全面进入恐慌,周五却没有再创新低,说明空方已经开始弱了——当时我没法知道周一大清早美联储会第二次搞非常规降息并直接启动QE。如果知道的话,当时应该也只会部分止盈。因为周五的走势明显是因为提前知道了周一的利好才出现的,并不是市场的自发行为。而周一晚上纳指开市就直接熔断大幅跳空下跌11%,根本没法再进场了。

但即便是这样,因为美联储已经打完了他的常规货币工具牌,川总也宣布全国紧急状态,对于美股来说也已经至少不宜短线看空,更别说做空了,反而是应该小幅尝试性的短多。因为即便欧美疫情还在加重,远没到顶点。但站在市场角度需要考虑的已经不是疫情,而是在这么大的跌幅下,市场价格是否已经充分反应了疫情的最坏预期。目前美股跌幅是30%+,欧洲跌幅是40%+,这疫情就算是会长期化,那也需要后面进一步证实,目前来说疫情最确定最大的影响无非是2020年大家整体白干,至少我认为这个跌幅是足够反应了。还有一点就是,现在在川总和美联储已经裸奔或者说打完了手里的牌,都喊出god bless usa的情况下,市场已经不能从央行和政府方面获得更大的反应——也就是川总和鲍威尔后面再怎么琢磨出政策利好,都不会超过宣布全国紧急状态以及降息到0、重启QE这样的动作。这就相当于牌桌上被做局的傻子已经被掏空了口袋,已经没有容易吃的肉了,牌局继续下去的意义就不大了。更进一步的说,这两天一批卖方首席们开始喊天要塌了药丸了,大家别轻易抄底。这批人本来该是情绪最稳定的一批人,因为他们一般接触大型机构、中长线资金为主,死盯着基本面和数据,属于对市场短期情绪最不敏感的那类人。但由于这次崩盘的突然性,美国各项经济数据还维持表面繁荣,所以当疫情和崩盘真的影响到基本面的时候,他们其实已经是短期最后一波割肉在地板上的反指了。

最后说一句,美股短期上看,最核心的观察指标是屋漏又逢连夜雨的波音。波音是道指第一大权重,本身股价又高,本轮下跌他已经遭遇2个腰斩,最大跌幅75%,波音凭借一己之力就贡献了道指万点跌幅中的20%。而目前波音的价格已经非常毕竟16年80元的低点与07年67的高点。如果波音破67,那这家公司基本从技术上就玩完了,而道指也很可能要砸去15000点位置,那后面是要跌的连零头都不剩的。显然合众国长子波音要一次性完蛋,美国要直接亡国的可能性都不大。

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最后于2020-03-19 15:09:42改,共1次;
2020-03-19 14:49:40
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联储主席
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2 2020美股股灾:一场本可渡过的劫——微操达人川建国爆仓 138

看下面几条留言,其实都还是照着08年危机的思路在想问题。即便是从08年危机的角度去想这次美股崩盘,最后也要反应到市场上——也就是市场里究竟发生了什么,而不是去想经济发生了什么。为什么要把早在06年就开始恶化的次贷问题,最终爆发危机是以雷曼破产作为标志,因为雷曼作为一家顶级投行,涉及众多交易市场、交易对手、交易品种。雷曼倒闭对市场来说,担忧的不是雷曼是不是资不抵债或者有多少坏账,而是雷曼在市场中扮演角色的广度和深度——试想如果合同中的甲方或乙方或者托管方突然倒闭,这个合同还怎么履行?这些无法履行的交易该在账面上怎么反应?在美联储和美国政府都没有给出明确说明的情况下,市场自然会对整个金融体系的安全和交易对手的可靠度产生根本性质疑。

但在当下的这次崩盘中,我们并没有看到有任何大型金融机构传来倒闭或者危机的传闻,唯一的传闻是国内在周四中午关于桥水资本爆仓的谣言。且不说这是谣言,就算雷达里奥真出事了,桥水也只是一家对冲基金,他涉及的问题只限于他所管理的资产,对市场的冲击不会高过98年LTCM(长期资本管理公司)事件,和雷曼破产这种冲击整个金融体系安危的巨震根本不在一个级别上。

事实上,本次美股崩盘和经济基本面的关系不大或者说不直接,而更像一场7分人祸3分天灾的事故。如果要说相似,这次美股崩盘相比08危机,还真的是和15年a股股灾更像。翻看道指08年以来的12年的走势图,即便对股市一窍不通的人也会发现,道指在09-15和17-19这两段上涨的斜率或者说涨速是明显不同的。和奥黑时代相比,川总时代的美股明显要强势的多。如果从他们各自胜选日算起,奥黑执政8年时间,道指最大涨幅勉强能算100%。而川总只用了3年出头就让道指上涨了超过60%(按我推测,川总他们的计划应该是在大选前后让道指涨到33000以上甚至干脆翻番)。能获得如此喜人的涨势,自然和川总不断的鸡血微操有直接关系。从17年底开始,川总又是减税又是贸易战还换了听话的美联储主席,让美国经济和股市都冒起了虚火,呈现一片欣欣向荣的假象——但出来混,是要还的。美国经济的底子到底怎么样,制造业回流可行不可行,自由贸易到底对谁有利,凡此种种;有点经济常识的人都该有点逼数,所以川总越是急于短期给美国经济和股市加油添柴,就越是在中长期上扭曲美国经济和市场。最直接的表现,就是2018年10月那次美股暴跌。

对那次美股暴跌,现在大家都该还有记忆。但那次是为什么跌呢?原因其实很简单,美债收益率倒挂。虽然那次倒挂最终是出现在18年的12月,且只是在3年和5年期这两个相隔不远的品种上出现了。但其实早在18年上半年,美联储和美国经济界就已经明确发出了警告。

2018-06-01 07:27:30 美联储布拉德:必须严肃对待收益率曲线倒挂的风险。预计在2018年晚些时候或者2019年,收益率曲线将出现倒挂。不宜干扰正发挥作用的劳动力市场。

为什么美债收益率倒挂这么重要,因为这是个几十年来美国经济衰退的重要前瞻性信号。通俗的说就是你去银行做定存,1年期的利息比3年期要高,那自然就没人会存3年期的了。所以收益率倒挂就意味着对远期利率的看空,认为未来会有持续的降息导致长期利率跑不赢短期利率,什么会导致连续的降息呢?无疑就是未来会有经济衰退,需要降息刺激经济。所以说,18年的收益率倒挂威胁就在表示市场不看好川总的打鸡血,认为美国经济根本不配有川总想要的高增长,川总越是把短期经济打高,中长期上回落和衰退的风险就越大。但这些对川总还都不是致命的,因为川总的目的仅仅就是为了连任,之后哪怕洪水滔天,只要能成功连任,对他来说就一切都值得了。这也是为什么我说这次危机和经济基本面关系不大的原因。因为美股这个雷肯定要是爆的,真正的问题是在今年大选前还是选后。

那么,为什么这次会在选前爆呢?也许有人会说川总只是太倒霉,运去狗熊不自由,遇上新冠病毒这样的天灾,非战之过。但如果你看懂了川总的微操,就会知道新冠不过是个诱因,这次股灾至少7成是他自找的。首先就是随着他内政外交上的各种出师不利,他越来越把连任的赌注押在国内经济和股市表现上。在市场已经对他鸡血政策不报信心的情况下,他不惜牺牲美联储的独立性,公开迫使美联储降息来支撑股市,把2018年底已经涨不动的美股继续强行推高。这就造成主题帖里关于交易部分说的,因为累计了过大的获利盘,导致对意外事件性打击的承受力下降。如果美股始终就处于18年底以来24000-26000之间的震荡格局,那么市场里的玩家有输有赢,大家对后市看法不统一,那么自然宏观上持币和持仓的比例会比较健康均衡,即便遭遇新冠病毒的打击,也很难产生持续的一致性抛售行为且跌下去以后持币的人会逢低进场补仓。但即便是这样,也不至于酿成这次股灾,或者说最多是让美股有序进入熊市。以08年危机为例,可以看到当雷曼破产的时候,道指其实已经自17年高点持续调整了1年,下跌了20%。这个时间冗余让足够多的机构把仓位和杠杆降低到合理水平,大幅削弱了最终爆发时的伤害程度。所以说,即便是有新冠病毒的打击,如果川总在2月哪怕装装样子的做点面子上的防疫工作,借坡下驴让市场回收一下,现在美股也不会崩成胡德号拦腰炸成两截的样子。可惜川总还是抱着侥幸心态,硬是一步不让的把美股带到了悬崖边。但就是这样,还是缺一个人推那最后一把,而川总居然连这个风头都要抢,自己推了自己一把。

这次美股股灾有个很特殊的现象,就是在美元 黄金这些传统意义上的避险资产在第一阶段不但没有上涨,反而跟着一起跌,大幅上涨的反而是日元欧元。即便现在美元反涨回来了,也是在3月9日之后的第二阶段。这里是以2.24日道指第一个千点下跌川总第一次做人间大炮发射去月球算起。2.24-3.9一共是11个交易日。3.10至今是9个交易日。到2.28日为止,美股的下跌虽然急促,可还在正常调整的范围内,就是下跌还是单纯因为对疫情的担忧。即便最终肯定会跌破20%的所谓技术性牛熊线,肯定要进入熊市和衰退,但不会构成崩盘股灾。甚至妥善运作一下,还能让美股在川总大选前有一波回光返照式的企稳反弹。比如宣布个全国紧急状态争取主动,具体执行上却可以歌照唱舞照跳,一方面平息外界非议同时让市场时间和情绪上的缓冲。这样美股即便不能为川总的大选添砖,但至少可以不拖后腿或者少拖后腿。万一疫情真严重了,他作为总统还可以在抗疫上捞民意分。然而川总头就是那么铁,对他来说似乎美股除了大涨就没有其他任何出路。似乎他一根筋的把美股上涨和他的连任捆绑在一起——但反过来更可能的是,这老兄为了让美股上涨不知道砸了多少钱加了多少杠杆进去,不是他不想撤,是他觉得自己已经根本撤不出了。

于是川总以他绿豆大的对经济金融的理解,又施展起他的微操,让美联储在3月3日突然大幅降息50个基点。这下可就真的捅了那个万劫不复的马蜂窝了。为什么这么说呢,因为他的这番操作彻底巅峰了全球金融的底层结构。08年危机后各国央行释放的天量流动性因为实体经济始终萎靡不振,大部分都选择了不进入实体,而是在金融体系内进行套利交易,也就是所谓的carry trade。carry trade的核心就是借来日元欧元这样的低息货币贷款,买入美元购买利率相对高的美债,套取息差。然后再把这些美债拿到银行抵押获得抵押贷款干其他事(就是同样一笔贷款,你可以多一层息差收益,降低贷款成本),因为美债对金融机构来说是最优质资产,资本金占用权重是0,所以这是一个理论上可以无限规模操作的资金获取流程,这也是美国常年以来依靠资本项目顺差抵消贸易项目巨额逆差的底牌。本来去年在川总的淫威下美联储不得不进行打脸式的降息,已经让美债收益率直线下跌到了08年以来的低点附近,随着3月3日的非常规大幅降息又让美债的整体收益率走出了破位下行的走势,这就直接消灭了carry trade赖以生存的息差。于是一下子美元没人买了,境外美元不再流入美国市场了,美股的问题一下子就从事件性打击带来的小规模踩踏抛售,演变成了蔓延到银行间货币市场的流动性短缺——对,你没理解错,这次是美国市场缺美元了。这个美元流动性短缺抬高了资金价格,又让类似桥水这样依赖货币市场融资来平衡头寸,对隔夜拆借成本极为敏感的大型对冲基金,开始不得不缩小自己的杠杆和仓位,以避免资金利率波动带来可能导致的损失,从而引起了进一步的平仓和抛售。这就直接导致美联储3月3日的降息变成了肉包子打狗,市场在短暂反弹后迅速回到了悲观情绪中。

但是的但是,即便到了这一步,美股的股灾还是有一步之遥。就相当于川总虽然带着大家上了天台,也从天台上跳下去了,可川总脚脖子上拴着的那根绳子还在。虽然不是根橡皮绳,但至少可以保证不摔死。然而3.9日,川总私通已久的俄罗斯和引为心腹的沙特一起用小刀把这最后一根保命绳给割了。俄罗斯和沙特关于欧佩克减产谈判的突然破裂,以及彼此宣布要开足马力增产,让油价一夜暴跌了30%——虽然坊间都说是俄罗斯欺人太甚翻的脸,但这么大的事儿吧,我觉得是一个巴掌拍不响的。这个增产有多大呢?相当于即便没有新冠病毒疫情影响,也超过全球需求量的7%以上。外加疫情的大面积传播,瑞穗的分析师上周连油价可以跌成负数的分析报告都写出来了。。。而在市场上,油价的暴跌直接打趴了美国页岩油气行业和企业债市场,因为那里是大量美国能源行业上下游中小企业融资的主要场所。但最关键的还是,随着油价暴跌,以沙特为代表的海湾产油国面临财政赤字的暴增(50美元下沙特年赤字大概是gdp的11%,30美元下会上升到19%),他们显然只能通过出售央行和主权基金在海外的资产和证券来弥补这个窟窿,而海湾土豪显然持有的最大资产是美元资产。当意识到油霸们接下来会带着政治任务不计成本的抛售的时候,美股市场的心态就彻底崩了。全面性的崩盘和恐慌就此拉开大幕,这也是为什么在华盛顿时间3.15日下午美联储梭哈式降息后,川总只在推上发了一句god bless usa的原因,他终于意识到他已经掌控不了自己的命运了,唯一能做的就是双手离开屏幕,战术后仰。

以上就是基于个人理解和结合周围朋友看法对本次股灾现场的大概复盘。顺带点评一下救灾工作的进度和问题,美联储这次采取的措施基本就是按照08年的药方照方抓药,照猫画虎。但如前所述,这次崩盘的背景因素其实很简单,就是实打实的抛盘砸下来,需要拿真金白银去顶。最管用的做法就是类似a股15年时的国家队进场救市,把那些恐慌资金手里的筹码买下来,从而锁死这批筹码,降低市场的波动率和压力。但美国现在遇到的问题是,08危机后大家都在声讨2big2fall、金融市场拿纳税人的钱消灾的道德风险,最后在奥黑时汇集成了多德弗兰克法案,逆转了克林顿以来的金融松监管和混业经营趋势,严格分割了传统银行业务和高风险的非银业务,为两者之间重铸了防火墙。但现在麻烦就来了,多德弗兰克法案和沃尔克规则对传统银行进行严格风险隔离的同时,美联储的权限和功能并没有随之扩展。08年还是混业模式的时候是市场的火烧到了银行体系,美联储在灭银行体系火的同时,顺手就把市场的火也给浇了。这次是银行体系在防火墙内没有被波及到多少,是银行之外的非银体系在熊熊烈焰,可美联储的水还是只能浇在银行这片地里,洒不到真正着火的地方。除非美联储能像日本安倍那样让日银直接出手购买股票或者中国直接财政部出手组织证金救市,但这种举动的性质在美国的体制下大概和刨祖坟差不多了吧。所以眼下川总鲍威尔姆努钦上蹿下跳做的其实都是无用功,即便是立即废除沃尔克规则,银行和非银现在也是分家的状态,还需要撮合银行并购非银机构才能实现曲线救国。好像美国那边已经在呼吁类似摩根大通ceo吉米戴蒙这样的银行业内德高望重的人士能识大体顾大局,明知大概率要坏账和损害股东权益,也要找个合法合规的途径放贷给非银机构让他们拿钱去护盘——这帮人大概是真急疯了,就老美这个讼棍治国的体制,摩根大通的小股东们集体诉讼告戴蒙一状子,谁掏钱去赔?美联储赔嘛?


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2020-03-22 19:57:33
4503348 复 4496164
grass
3 道指又涨起来了 2

这么高的失业率,道指完全无视,放水还是有效的。


2020-04-06 22:16:22
2020-04-07 15:19:53
4503756 复 4503348
联储主席
联储主席`62061`/bbsIMG/face/0003.gif`70`6622`42957`333768`正二品:特进|辅国大将军`2010-09-02 07:29:50`
4 price in——价格是否体现了预期 54

不要被消息扰乱,市场里的消息99%以上是无效信息,我的看法是一年里真正对市场能产生有效且足够影响力的消息,一只手数的过来。

注意看主贴里最后2段,为什么我在敢明确的说别做空美股,要关注波音,甚至可以考虑短多。因为市场是反应预期的地方,价格是跟着预期走,不是跟着消息走。为什么说99%的消息都是无效消息,因为这些消息只是对预期的事后验证。

仔细看我为什么要把川总宣布全国紧急状态作为止盈离场的指标之一。不论川总怎么头铁和颛顼,都不能改变全国紧急状态是定性式的质变措施,其余都是量变。宣布全国紧急状态就意味着无法再保持佛系捂盖子的模式,也就是疫情要正式开始大规模的影响实体经济和经济数据了。而真正导致市场崩盘的是对佛系捂盖子、消极抗疫的悲观预期,是认为佛系抗疫是要失败的。也就意味着之前市场对疫情的预期开始落地验证,但同时之前崩盘下跌的逻辑也就被至少短期上终结了。

所以要怎么3.28日当周600w的初请失业金数据?随着纽约州在3.22日正式封城禁足,美国经济实际上已经进入停摆状态,其他共和党内陆州南部州试图粉饰太平死扛已经无法改变大局。就像欧盟整体封国后,英国再想保用捂盖子的方式来保经济也失去了意义,只能被迫也采取更积极的行动;就像国内在3.28号才实施禁止境外人员入境,党国是非常不情愿的,之前明知输入性风险也硬挺着对境外人员的开放就是不想外贸上损失太大,但在各国都进入封国后,整个全球贸易已经事实上停摆,死扛彻底无利可图了,才不得不选择禁止境外人员入境和采取强制性隔离。

美国就业人数的峰值基本是1亿6000w,其中有近3000w打零工的人群;大部分企业不会超过3个月运营的现金流储备,但同样大部分企业的现金流储备至少能支撑一个月的运营开支。所以3.22日开始到28号的一周时间,足够击垮美国劳动力中最财务脆弱的那群人,但还又不至于马上危及到大部分企业的生存,让他们下决心裁员。因此3.28日的初请失业人数应该是疫情对短期经济影响的峰值,而不是开始。再俗点的比喻就是,要跳楼也不能只爬到2楼,要能跳死而不是跳残,至少得爬到5-6层以上才有保证吧。一口气都不带换能爬的上6楼嘛?所以即便个人之间因为知识储备和经验的不同,分析能力上有高低,但至少要有个习惯,在市场里看到任何消息,即便是天塌了,小行星要撞地球了,也别急于在第一时间做交易决定,没有什么事是连一天都等不起的。只要收市了,一切就都好办,因为你的情绪想不稳定也不行了。

我再举个刚发生的例子,北京时间上周四4月2日22:30,原油价格突然最高飙涨了26%,当时传出的消息是川总成功撮合俄罗斯和沙特重新谈减产,但这个消息随后马上又被俄罗斯沙特否认了。如果你是看消息操作,那么第一个消息你进去做多原油,马上又会被第二个否认澄清的消息给打脸,直接被跌掉最高15%。如果你选择止损沿着第二个消息做空,那么其实油价在4月2日最终还维持了21%的涨幅,并在第二天4月3日又继续上涨了14%且创了三周的新高。如果还想按技术分析趋势交易,判断突破继续赌一把,结果周一到今天美股大涨的情况下油价反而下跌了15%,三个来回这就腰斩了。

那么到底是什么原因导致了上周四以来油价的波动?虽然我不是做商品期货的,更对原油没什么研究。但我刚好在上周四晚上8点半,也就是离油价突然飙升26%还有2小时的时候,就晚上7点半的一则消息和人聊了一下对油价的看法。

这则消息是:见闻实时新闻

据媒体报道,由于原油供应过剩,南非可储存4,500万桶石油的Saldanha Bay储油终端的储能几乎用完。Saldanha Bay是世界上最大储油终端之一。

虽然全球原油储存设施的容量肯定远不止4500万桶,但我的常识告诉我,既然这个Saldanha湾的储油罐能排进最大之一,那他的情况就会有一定的代表性意义。如果他快装满了,那其他储油设施的情况也不会好到哪儿去。而如果全球的储油罐都快塞满了,俄罗斯沙特是不可能挖个坑铺个塑料布就把开采出来的油往里填的,俄罗斯沙特增产的目的还是为了卖,在已经没地方装的情况下,任何增产都只能暂时停留于口头,落不到实际行动。这也就意味着全球石油供大于求的格局已经不可能再在短期内加剧了。

点看全图


通宝推:大神盘古,方恨少,陈王奋起挥黄钺,大山猫,
2020-04-07 15:19:53
45088974503756 待认可未通过。偏要看 耗株钱:1 2020-04-20 16:43:56
2020-04-21 15:14:57
4509337 复 4508897
联储主席
联储主席`62061`/bbsIMG/face/0003.gif`70`6622`42957`333768`正二品:特进|辅国大将军`2010-09-02 07:29:50`
6 库存这次就扮演了典型的中性消息 5

在不同的市场环境和情绪下被多空双方使用。

之前的库存高企意味着增产已经遭遇物理瓶颈,供给上的利空出尽。现在他扮演角色是阻碍原油期货上的投机多头甚至是中期基本面多头进行实物交割,逼迫他们在场内平仓。


2020-04-21 15:14:57
45093454509337 待认可未通过。偏要看 耗株钱:1 2020-04-21 17:11:48
45076344503756 待认可未通过。偏要看 耗株钱:1 2020-04-17 06:09:20
2020-04-20 01:52:23
4508647 复 4507634
联储主席
联储主席`62061`/bbsIMG/face/0003.gif`70`6622`42957`333768`正二品:特进|辅国大将军`2010-09-02 07:29:50`
6 有实力你就来夹 3

我的头很脆,一夹就碎。

别像美联储那么水,夹我这个脆头都还夹不碎。


2020-04-20 01:52:23
5 嘿,看你对技术趋势分析的那说法,你对技术分析的认识就像普

通投资者对基本面分析的认识一样,没有摸到门道嘛。


2020-04-16 22:29:20
2020-04-17 00:18:57
4507545 复 4507515
联储主席
联储主席`62061`/bbsIMG/face/0003.gif`70`6622`42957`333768`正二品:特进|辅国大将军`2010-09-02 07:29:50`
6 曾经a股里最大的庄之一 15

的主操盘手跟我说,他坐庄的时候完全不懂技术分析,反而是洗手不干以后才开始研究技术分析玩。发现技术分析和他当年坐庄时候的很多思路是耦合的,反过来开始学习技术分析——但人家是在对市场有最直观的理解后去反究方法,或者说试图为同一个答案寻求不同的解答方式。而这就是学技术分析鲜有成功者的原因,因为缺乏对市场本身的理解和思考。

所有我在用的技术分析手段,都是用我自己的分析体系进行过完整解析后才使用。技术分析的牛人是有,但如果他的东西没法让我信服理解我就不会用,最多只是因为他的成功率高而做个参考。

我给你个最底层的问题,统一性一致性是技术分析的基本原则,也就是不论多少跨度周期上,分析方法都应该是一致有效的。所以在验证的时候,会大到年度小到分钟甚至秒级来求证。但市场里存在一秒钟里还有成千上万的细微交易波动的情况,也存在仙股上几小时甚至几天没有任何波动乃至成交的情况。所以,技术分析用时间作为跨度是对的嘛?


2020-04-17 00:18:57
2020-04-20 16:11:06
4508893 复 4507545
ccceee
ccceee`82531`/bbsIMG/face/0000.gif`70`5435`7348`76099`正三品:金紫光禄大夫|冠军大将军`2012-03-19 01:19:22`
7 技术分析所用数据全部是滞后的,只能作为历史经验, 3

在整个预测体系中占有重要份量而非全部,吊诡的是,哪怕占比极小的其他因素,任何一个都可能导致时间段内操作的对错。进而对更大跨度的时间段产生影响,所以反身性理论是反对归纳总结的,但它本身也具有反身性——仅仅从观察者本身出发去判断结果显然不完整,因为观察对象本身是客观存在的,你不能完全唯心。


2020-04-20 16:11:06
2020-04-17 16:00:32
4507784 复 4507545
大山猫
大山猫`53243`http://t2.gstatic.com/images?q=tbn:i92iF2J7iKrCGM:http://patdollard.com/wp-content/uploads/puffer-fish-puffed.jpg`70`4029`20565`166378`从一品:开府仪同三司|骠骑大将军`2010-02-20 07:57:43`
7 没有交易的时间应该抹去 3

如果一个股票今年交易了一次,明年交易了一次,那之间的时间应该抹去,就是说,连个秒级走势都算不上。

但是一般大盘股或者指数基金可以被认为是总有交易的,这个时候绝大多数时间段应该是有一致性的。


2020-04-17 16:00:32
45090204507784 待认可未通过。偏要看 耗株钱:1 2020-04-21 00:01:17
2020-04-21 00:06:42
4509024 复 4509020
大山猫
大山猫`53243`http://t2.gstatic.com/images?q=tbn:i92iF2J7iKrCGM:http://patdollard.com/wp-content/uploads/puffer-fish-puffed.jpg`70`4029`20565`166378`从一品:开府仪同三司|骠骑大将军`2010-02-20 07:57:43`
9 那只是跳空 3

跳空是最低级别的走势,而相同的涨跌幅度下,级别越小越重要,所以跳空实际上是级别最小的大幅波动,在图形上意义最重要。


2020-04-21 00:06:42
帖内引用

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