- == 系统问题，暂停聊天功能。==
- 【征集】西西河的经济学，及清流措施，需要主动参与者，『稷下学宫』新认证方式，24年网站打算和努力目标
主题：谈谈振华的年报 -- 逸凡
家园 谈谈振华的年报 首先声明，本人炒了几年股，目前仍然是亏损，开个新话题是为了交流信息，同时也是为了理清思路，记录得失。
本人是个小散，只有几千股的振华重工，而且被套10％，是没有资格谈什么投资之道的，就是谈了大家也不要相信。
振华重工的年报已经出了，应该说在大家的预报料之中，这有两个方面因素，一是金融危机影响到实体经济，特别是港口机械受到影响的迟滞效应，港口机械销量和售价大幅下滑，影响了公司年报。二是公司董事长调整，传奇人物管已经下台，新董事长上任而且是正出年报的关键时期，相信对年报也一定有负面景响。谁都想自己会比前任做得更好，从报表上稍做调整，调低今年的利润和收入也在情理之中。其实从年报中也可以看出一点点苗头。
那为什么还要投资振华重工呢？也有几个理由，一是振华重工正在由大转强，以前振华重工虽然市场占有率非常，但是往往都是比拼价格的结果，所以虽然垄断但是没有高额利润，而现在随着环保全自动港口机械的签约，可望在这个方面上个台阶，对公司的利润率必将有一定的推动作用。
二是振华重工转型初有进展，从年报可以看出，重工机械和钢构等产品已经初步成型，占到了一定比例，可以说公司转型取得了初步成效，但是在海工产品方面还有待进一步提升，既需要技术方面的突破，同时也需要伊朗22亿美元订单的进一步。
从目前看，振华重工现在是最困难的时期，下一步股价应该会有有所提升，但是可能还是赶不上其他股票的升幅，但从振华重工的长远发展来看，持有是值得。
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)- 复 谈谈振华的年报
家园 港口机械是个长周期行业 投资的周期相当的长，非常依赖全球的贸易景气度（振华市场份额已经足够大），要等港口营运商有钱并乐观时，景气才高。现在投振华港机，需要等不少时间（以年为单位），与造船行业类似。
至于进军海工领域，振华现在还是新手，看不清。
简单来说，今年重资产的行业都需谨慎，一面是通胀压力的危险，一面是经济二次探底的危险，在其中走钢丝，并不容易。
- 复 谈谈振华的年报
家园 振华的员工还是很有朝气的，这个企业是我们客户 国企中比较进取的
家园 如果能介绍振华的一些情况就更好了 前段时间听说康学增整顿振华研究院，还有什么振华发往美国的钢桥出了质量问题，也不知是真是假？
- 复 谈谈振华的年报
家园 呵呵，我老爸老妈是振华老铁杆 一样也是被套ing
- 复 谈谈振华的年报
家园 握手，也在关注这个股票 可能需要一段时间消化新信息。外贸形势不甚明朗，在高速成长之后有一段的调整时间也正常。
和其他工程机械类相比，2009年业绩也确实不出彩。
另外在看的还有河北钢铁，就是邯钢和唐钢合并的那个。
- 复 谈谈振华的年报
家园 影响振华股价的几个不确定性 目前困扰股价的有几个不确定啊。
一是新董事长的经营风格 经营能力 经营重点不确定，可能影响公司的运营。
二是海外市场回升的幅度时间不确定，对于港口机械 海工产品都有较大影响。
三是伊郎大单可能要受到国际形势影响，近期美中两国较锋可能要转到伊朗问题上。也许中国会让步，中国在伊朗的利益必然会受到影响，至于这个大单是否可能继续履行，有很大的问号。
家园 钢价闭口合同对股价的影响 2009年年报中，对今年利润大幅下降的原因进行了分析，库存钢铁成本过高是其中的一个重要原因。
今天就试着分析分析库存钢铁成本对利润的影响。
据总裁信息反馈信息，2008年通过期货合同锁定价格为钢材均价7500元每吨， 2009年锁定的价格是比2008年涨了15％到20％，也就是8625元到9000元每吨。
期货合同约定了150万吨，是按照预测2009年350亿的产值来安排的，实际2009年完成产值280亿左右，也就是八成，据此估算用钢大约在120万吨左右。（也就是说还有30万吨的高价钢材需要在2010年消化，对一季度利润也会产生较大影响。）
Q345B低合金钢是振华用钢的一种，在振华用钢中的具体比例不清楚。
我们就以这个钢材为例大致测算一下，钢材价格的变动情况对振华重工利润的影响。
2008年，Q345B低合金钢的价格数据不详细。
2008年5月6750元每吨，6月6950元每吨，9月6400元每吨，10月5700元每吨，11月3900元每吨，12月3650元每吨。
7月 8月数据不详。
不过从订立期货的时间来推断，大约在6000元左右。
我们再来看看2009年这种钢材的均价。
从华东钢铁网上，我们选取每月1日低合金钢的售价来平均一下，简单得出2009年低合金钢均价。
43010/12=3584，均价为3584元每吨。
也就是说每吨比均价多了两千元左右。因为期货合同没有公布，我们只能推测，按照各承担一半的原则，就是说每吨要比市价高1000元左右。
按照120万吨的用量，大约增加成本12亿左右。
当然，具体情况比如钢材种类每种钢材的用量 期货合同跌价的分担原则等因为信息不详，不能据此作出准确判断。
但是，可以看出钢价变动对振华重工股价造成了严重影响。
2010年消除了这个影响后，对股价应该有一个比较大的提升，每股赢利至少在0.40元以上。