- 程序有所改变。发帖如还有问题请报告
- 【征集】西西河的经济学，及清流措施，需要主动参与者，『稷下学宫』新认证方式，24年网站打算和努力目标
主题：【原创 复利的观点】知识改变命运！向下的命运 -- 樱木花道
家园 【原创 复利的观点】知识改变命运！向下的命运 假设你是个重点大学的本科生
９６级 ２０００年毕业 名字叫重修甲
毕业出来，年薪２万５
每年能存下１万元钱
～
同时有个同学 名字叫保送乙
继续读硕士 博士
２００６年毕业出来
同样
每年能存下１万元钱。
～
假设 每年１万元 利率为１０％ 考虑了投资升值等
看看他们的财富积累纪录
——————————————————————————————
重修甲 保送乙
2000 1
2001 1.1
2002 1.21
2003 １.331
2004 1.4641
2005 1.61051
2006 1.771561
————————————————————————————
现在乙开始有收入
2007 1.9487171 1
2008 ２,15358881 1.1
2009 2.357947691 1.21
2010 2.5937424601 １.331
2011 2.85311670611 1.4641
2012 3.138428376721 1.61051
到2051年 都是工作50年
重修甲 保送乙
117.3908 66.2640
～
结论是 保送乙是傻ｘ
～
那样 假设保送乙要多牛１３，才能赶上重修甲，
那样至少保送乙从２００６年开始 每年要保证存
1.115万。
～
另外两个问题：
１
放到现实生活中， 我们可别忘了通货膨胀
北京２０００年房价假设为６ｋ，现在同地点的至少为２万
～
重修甲２０００年花１０万首付５０％买房的哈，保送乙至少要花３５万，而且利息负担很重。
－－－－－－－－－－－－
２
位置 ６年 重修甲至少是个小科长了，保送乙还什么都不是
也许还要充试验员作起来。
～
所以说 知识改变命运也是个正态分布。
本科毕业就是山坡的左边， 研究生毕业就是山坡的右边。（牛b人物这里不讨论。牛B人物是藐视规律的，人家是小概率事件
小概率事件是必然发生的。研究生的供求关系这里也不讨论）
～
不过，话说回来，拿钱读书的人可就是什么都不损失了。
难怪 领导都是在职博士，呵呵。
他们可比鬼都精。
～
结论：
1 永远别忘了复利。
2 越早拿到现金越好。
btw：以上思路来自 美国基金经理***.***，非原创，出处我懒得找了。
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 哈哈，你一定受刺激了。 事缓则圆，慢慢来嘛。一边倒的看法在工作中大忌，在股票市场又何尝不是如此。
家园 【深套老铁】该基金经理为Richard Russell 声讨老铁
打了９００多字，
一发表没有发出来。
元气大伤，现在挤不出来了。
主要说了点
１ james Montier的心理偏见对人行为的影响
由于很不厚道的把下面跟贴的ID抽了样
结果
，发不出来了。也好，省得得罪人。
２ 说了moi在无意识层面对人瞬时决策的干扰（微扰？）
反正现在发不了来，全部丢失了。
懒得再想这记忆的碎片了。
家园 【非原创 数学股市之】凯利公式 头寸和风险的比例 文章这里
http://www.ccthere.com/thread/2197192#C2200610
思考：对于对冲基金而言，使用了大量杠杆
q = 输的机会 （一般等于 1-p
这里 我假设 杠杆为4的哈
自有资金为1 借贷为4
那样
其实
q＝1＋4－P
安装凯力的公式
要投入的头寸是负的
呵呵
看来
合理的赌徒是不能借贷的。
家园 头寸是什么意思？ - 复 头寸是什么意思？
家园 【答复】 头寸(POSITION)position: the inventory of a market trader.
头寸，是一种市场约定，承诺买卖外汇合约的最初部位，买进外汇合约者是多头，处于盼涨部位；卖出外汇合约为空头，处于盼跌部位。头寸可指投资者拥有或借用的资金数量。
“头寸”一词来源于近代中国，银行里用于日常支付的“袁大头”，十个袁大头摞起来刚好是一寸，因此叫“头寸”
例如：投资者买入了一笔欧元多头头寸合约，就称这个投资者持有了一笔欧元多头头寸；如果做空了一笔欧元，则称这个投资者持有了一笔欧元空头头寸。当投资者将手里持有的欧元空头头寸卖回给市场的时候，就称之为平仓。
1、头寸（position）也称为“头衬”就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为“多头寸”，如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”。对预计这一类头寸的多与少的行为称为“轧头寸”。到处想方设法调进款项的行为称为“调头寸”。如果暂时未用的款项大于需用量时称为“头寸松”，如果资金需求量大于闲置量时就称为“头寸紧”。
2、头寸是金融行业常用到的一个词，在金融、证券、股票、期货交易中经常用到。
比如在期货开户交易中建仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。
在外币交易中，“ 建立头寸”是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。开盘之后，长了（多头）一种货币，短了（空头）另一种货币。选择适当的汇率水平以及时机建立头寸是盈利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大；相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。净头寸就是指开盘后获取的一种货币与另一种货币之间的交易差额。
你可简单理解成
股票市场里面你花好多钱建的仓。
- 复 【答复】
家园 不和老兄开玩笑了 头寸相当于你建的仓，但是就像你说的 是敞口（ risk exposure)。
那么该如何建仓呢？就该考虑到投资组合当中资产的相关性（ correlation), 那么什么样的correlation 关系 可以建仓呢？就是你同时买入两支有负相关性（negative correlation)的资产,(理论上来说，这要不是 prefect positive correlation就可以）
如果说 risk= Er-R 风险等于 预期回报 减去 真实回报的话，假设你买入股票 A， B，比例为X1 X2, Van表示方差,Cov表示协方差（correlation)
那么风险就可以用这个公式表示： （我不知道该怎么写公式）
风险=variance = X1平方VanA平方+X2平方VanB平方+2X1X2VanAVanBCovAB
如果协方差不为+1, 那么所有投资组合的权重风险，weighed risk都会低于这些单个资产的权重风险总和。
就是VanAB< X1VanA+ X2VanB
那么该如何建仓呢？
公式就变成了 X1= VanB平方除以（VanA平方+VanB平方） X2= VanA平方除以（VanA平方+VanB平方）
最后求出的X1 X2 就是你投资的仓位比例
举个极端点的例子，就是A你的投资比例是50% B也是50% 他们之间的关系是-1, 就是A涨百分之一 ,B下跌 百分之一,反之亦然。那么无论谁涨谁跌你都不会亏。
那么怎么赚钱呢？就靠分红了。 因为股票投资收益包括两个部分： 股息（分红） 和 价格波动性收益（涨跌）。但是价格波动往往产生风险，所以投资最重要的事情就是管理风险。
投资和投机是不一样的，赌博怎么投钱我不懂，但是股票建仓和建立投资组合，都是按照消除风险的原则来进行的。
- 复 不和老兄开玩笑了
家园 换个思路 也许可以这样想 不要先想自己能挣好多
而是自己能亏好多。
～
挣的钱是市场奖赏的
亏多少 是自己可以决定的。（割肉时间自己决定）
～
赌徒的资金管理方法其实也有借鉴之处。
晚上要作试验，不说了。
- 复 不和老兄开玩笑了
家园 你跑题了 我这里写的单支股票占资金分配的问题。
～
如果 我没有理解错
你写的是通过投资组合来避免风险。～
～
请问 在全面下跌的市场
市场系统性风险出现，所有的组合都下跌
你怎么办？
～
唯一办法就是拿者现金了。
股票建仓和建立投资组合，都是按照消除风险的原则来进行的我认为 风险是消除不了的。
小概率事件还不是消灭了长期资本公司。
真搞笑
名字里面还有个长期。
而且 中国银行还投资了这个傻ｘ公司。
我建议你还是认真看下凯力原则。
法无定法，行无高下。
我认为哪怕结合期货市场
股指期货
也是不可能对冲风险的。
随便说下，有问题就问，明知故问不怕好。
讨论还是需要严肃一些。
我不是学经济出身，自身错误是很多的。
- 复 你跑题了
家园 当然系统性风险是无法消除的 但是投资组合可以包括多种资产,不论是不是股票，假设你的投资组合里有不动产，（欧洲国家的不动产和股票有微弱的负相关性，中国我不清楚），那么通过不动产和股票对冲风险还是可能的。（不动产的收益是房租/地租，不是价格波动）
但是就是我说的，投资和投机是不同的，如果单独去买一只股票的话，可以去看技术面和基本面，技术面我不懂。但是我还是建议看几个基本面的指标，第一个是 P/E 就是市盈率，第二个是 dividend cover 第三个EPS，每股盈利这几个指标最好能和同行业比较。
要是老兄说的那个公式，我觉得好像是概率论之类的吧，说实话，我看了也怕我自己看不懂啊。就拿投资组合来说吧，我也是知其然不知其所以然。
其实投资和投机的根本原则是不同的，投资是追求固定收益，避免波动性带来的风险。投机就不那么追求确切的固定回报了。
投资组合的一个前提是投资者是风险厌恶者。但是如果进行投机的话，这个收益如何计算，我就真不知道了。
家园 你在继续跑题 投资组合里有不动产你大概忘了美国的房地产下跌导致了什么样的局面。
～
我在讨论凯力公式，你在讨论投资组合。
我们在鸡同鸭讲。
家园 【感想】现在大学里面的农村学生越来粤少了 特别是重点大学
12年前，我上大学的时候全班
大概一半孩子是农村或者
半农村出身。
最近问问了作辅导员的师弟，
现在可能不到三分之一了。
而且 女生比例也下降了。
问题是现在系里面同样一个专业
人数已经扩招了一倍。
等于同比例下降了一倍。
觉得又不好说什么，
很多一办本科出来的孩子
学费是我们那时候的3~到四倍
毕业的工资还不如我们那时候。
～3
写这些东西
我的心态是复杂的。
家园 照您这种算法还能推导出上大学不如高中毕业就出来赚钱呢……