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主题:美国企业债有那么严重吗? -- 顺风船
修正过:
我不是想挑战大牛们的结论。只是今天在深入思考企业在问题时。有一些疑问。我不是说他不严重,而是想评估他有多严重。用这个标题,比较容易吸引眼球。赫赫
按宋鸿滨的说法,企业债是房债市场的两倍。河内听涛也有类似分析(发文后纠正一下,仅只规模的分析,而且我对规模没有怀疑)。毫无疑问,目前经济情况下,企业经营困难,违约概率大增。如果真象房债一样爆发。后果很严重。
但是我从市场分析时,觉得企业债和房债有不同的特点。 (补充,主要是认为,1。企业债可以不急中爆发,2。企业的质量可能好于房贷者. 因此怀疑它会比前一波大2-3倍的说法,特别是短时间的烈度)
1。我觉得最重要的是,房子市场有联动效应,同一地区一处房子低价卖出,甚至被拍卖,所有的房子的房价都可能受影响,如果多两家甩卖,整个地区的房子就肯定价值要降低。直接影响所有现有房主或银行套现。而且低价卖出的房子还对现有房子产生竞争。因此相关的房债会轮番贬值。泡沫迅速破灭。但是企业债不一样,比如cicuirity city 倒了,影响的只是他自己的债券。有best buy的债券持有者并不会贬值。而且best buy少了个打折的对手,收益还会好些。因此,不会具有房债这样的联动效应。
2。 房债最终的使用者是个人消费者,他们是被美国泡沫冲昏头脑影响最大的人,因此,他们借贷的产生的风险最大。企业借贷应该相对好些。当然目前形势是他们料不到的。肯定风险大增。不过与首当其冲,可能还是有差距。
3。银行对企业大客户的监管和评估应该更容易一些。
4。企业目前应该更容易享受到联邦低利率的政策。目前房贷市场利率还在5%以上,银行明显惜贷和想赚高利润。企业讨价还价和影响力大,应该更容易获得低息贷款。( 看了听涛的帖子,这一点可以收回了)
5。美国低收入阶层收入与消费不匹配很明显,企业借贷和盈利可能要好些吧。
后三个属于主观臆断,因为觉得美国企业做的还不错,三大除外
因此企业债爆发率不会这么高,也不会出现突然轮番下跌的情况。(企业和银行,雇员之间还是有联动影响的,这个房债市场也有)
这是我的一点感觉,请大家指正。当然我对美国经济的快速甚至中速恢复持怀疑态度。
- 相关回复 上下关系8
🙂美国企业债有那么严重吗?
😨去年要是政府听了宋大民科的话就掺了 1 murongke 字91 2009-03-22 23:05:19
🙂主要是垃圾债 1 浅醉一生 字584 2009-03-18 17:26:19
🙂这么推论,有欠严谨 顺风船 字0 2009-03-22 21:22:29
🙂同意你的论点,不同意你的论据。 友来有趣 字879 2009-03-16 14:39:22
🙂我觉得企业借贷利率高于个人,不能说明对银行风险 顺风船 字652 2009-03-22 21:34:20
🙂宋鸿兵啥时候变大牛了,那是个骗子 乱武 字0 2009-03-16 13:14:09
🙂公司债问题还很大 5 高士奇 字451 2009-03-15 18:10:14