主题：【整理】黄奇帆市长的股市经 -- PBS

在中国经济界和官场，黄奇帆市长算是个奇才。当然在中国这个残酷官场和经济乱场上他能够有多大能耐也很难讲，除非李总把下半场比赛让他来指挥。

人算不如天算。

据21世纪经济报道，重庆市市长黄奇帆在1月14日的重庆市经贸工作会议上对此评价“把出牌顺序搞错了。”他认为近期股市困局的症结及其出路，都可以通过深入领会十八届三中全会决议来找到答案。

　　“三中全会关于股市有三句话。这三句话的排列顺序需要深入理解”。黄奇帆表示，应当先建立多层次资本市场，再推多渠道股权融资让巨量现金进入股市，提振股市信心后，再启动股票发行注册制改革。“（否则）出牌的顺序打乱了，你就会输。”

　　黄奇帆说，“一般类的改革，一定要"接地气"，懂行情，经济学的道理可能大家都知道，如果你知道根据实际情况，按照改革需求顺序出牌这个道理，遵循工作秩序。那就是一副好牌，次序打乱了，你就会输。”

　　黄奇帆说强调的“顺序”是，先搞多层次资本市场规范发展，再推多渠道股权融资让巨量现金进入股市，这边资金进入了以后，股市有信心了，那边开始股票发行注册制改革，就不会出问题。

　　讲到改革的步骤顺序，黄奇帆1月14日还对近期新股发行中取消对大股东及战略投资者的限售改革提出了不同意见。

　　他说，要搞股票发行注册制的市场化改革，就必须得有严刑峻法在先，美国有股票发行的“三道宝剑”在头上悬着，一旦上市公司有造假就面临牢狱之灾，并且可能会被罚得倾家荡产，帮助造假的中介机构也会终身禁入。美国有这三个法规（记者注：或为《证券法》、《证券交易法》及《萨班斯法案》等一系列法案），所以它可以做股票发行注册制改革。

　　“如果这个严刑峻法还没有出来，就去搞股票发行注册制改革，甚至还把大股东及战略投资者持有股票的3年锁定期取消了，结果有些大股东一听要上市了，发了疯一样就想把自己的股票全抛了——为了想更多地套现，就把股票发行定价拉高成每股50元，可能原本只有50倍市盈率，就把它拉高成70倍甚至更高市盈率。”

　　“股东高市盈率套现不是坑股民吗？”黄奇帆说，“券商、股票发行公司、律师事务所都是根据发行量收1%的佣金，所有人都设法把股票发行价往高处推，就是不对股民负责”。

　　而对于国内股市持续低迷带来的宏观经济后果，黄奇帆在1月14日的会议上也有谈及。

　　“信不信今年过年消费量会比去年少？股市里钱少了，中国1亿多股民就代表了1亿多主要的白领消费群体，我们会因此有很多意外的困难。”黄奇帆判断。

　　他分析说，过去几年中，美国股市从2008年的金融危机中的13000多点暴跌到6000多点，但是两年时间内就恢复到了24000多点，这表明美国经济在金融领域内已经渡过了难关；日本股市在过去20年中一蹶不振，持续在15000点附近徘徊，但在去年一年中由15000点变成了25000点，上涨了60%。

　　“如果中国股市从2000点上涨到了2500点，这个500点相当于股市市值上涨了25%，现在中国股市市值是30万亿元人民币，如果涨20%就是6万亿，这里面可能有4万亿元是企业的增值部分，企业就会增加融资，散户及普通股民只占1/3，相当于6万亿增值部分中有2万亿是股民的，股民会拿其中10%来吃掉、用掉，相当于有2000亿元用于消费。

　　“所以不要以为股市跟我们无关，如果股市没有景气起来的话，消费也会有影响的。”黄奇帆说。

我想黄奇帆应该知道中国国情，这个严格执行证券法法律的设想可能行不通，国家级别层次都可以统计造假，27亿美刀的捞钱大法路人皆知，何来”三个法规“的执行？

只要温总和薄总成为邻居，我才相信”三个法规“可以贯彻执行。

除此之外，目前大头都在房市和理财两个坑里，哪里有钱往股市里送？除非豁出去再印4万亿？

一亿多股民太需要牛市了。

从头到尾都是加杠杆的内容。

内容开头就是：

黄奇帆这个人值得投资者关注。

　　作为一个曾经可能出任中国证监会主席的现任重庆市市长，黄奇帆在政治上堪称奇迹，他不但没有因为在重庆和薄熙来搭班子而受牵连，在十八大上当选中央委员，更在十八届三中全会之前成为决议起草班子仅有的两位地方政府大员之一，之后又成为中央宣讲团的成员。

文章提到黄奇帆在《中国证券报》发表的整版文章《改革完善企业股本补充机制，促进中国经济持续健康发展》。

PBS你这篇算是他的文章的一个补充。

我奇怪的是为何他要公开发表这类文章。虽然他参与决议的起草和宣讲，但在中国政治上，极少有地方官员公开发表对中央部委的看法的！

相对前任主席郭树清的激进，现任主席肖钢更保守一些。从新股的推出来看，给外界的印象是有些手忙脚乱！但就是似有一些跌跌撞撞地走来，这种IPO的重新开始倒也没出什么大乱子！

据《星岛日报》12月18日报道，中共十八届三中全会首次提出成立中央全面深化改革领导小组，有消息传出，重庆市长黄奇帆将担任小组办公室的专职主任。现任重庆市委副书记张国清，预料接任重庆市长。-----------估计这个消息可能不是空穴来风，黄的发言可能也是为新职的预热。

但到现在还没有下文，应该可能性不大了！

虽然我中了2签，也是得利者。但此次新股改革确实有很多不合理之处，肖主席被炮轰，却也怨不得别人。

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当官不为民做主 不如回家卖红薯

——复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授

近来，中央一直在抓几大事；一是群众路线教育；二是xi*和li*多次提到要依法治国（李是北大法律系毕业生，后在厉以宁老师那儿读的经济学博士）；三是坚定反腐败，“老虎苍蝇一起打”。四是坚定不移地推进市场化改革。而在新股改革中，证监会公布实施的新股规定，条条与之违背。

（1） 机构与中小散户打新股极不平等；违反“三公”原则；袒护机构，歧视散户，刁难群众。

众所周知，中国有1.4亿人（次）在证券市场开过户，一人两市开户的话，至少有七-八千万人；其中绝大多数仅是几万、十几万的中小散户。中国居民存款45万亿；人均仅3万多元；且股市24年来熊长牛短，85%人处于亏损之中。这次打新股“改革”，多少人饱含希望，对肖主席充满期待。结果是，机构申购条件好上加好；不用附带买老股，不用先交钱，（只要报个数字就行，拿到额度了再打进现金）；中一个就是80万股-100万股；每股涨10元就是800万-1000万盈利；真是祖宗积德，飞来横财啊！且网上占了60%。而占人数最多的散户、群众则被预设了种种严厉的门槛；必须先买老股；再按比例去摇号，网上竟只给群众40%的额度。而老股大多数还是跌跌不休，怎么敢买？请看看当年威风凛凛的四川长虹、云南铜业、中国石油、中国铝业；还有四大国有商业银行；哪个不处于长期下跌之中呢？叫人们怎么能长期持有老股去打新股呢？满目皆是下跌股，特别是沪市，怎么必须先要有老股呢。

上文讲过的，要娶章子怡、孙俪；就非得先娶个百岁老太刘姥姥；天下有这种荒唐的制度吗；肖钢主席肯让自己孩子去这么搞个“一夫多妻”家庭吗？请问有404年历史的荷兰股市；有197年历史的美国股市，有241年历史的英国股市，及日、韩、港台成熟股市有哪个国家和哪地区市场有这种荒诞、无理无耻的规定及刁难群众、百姓的不公正、不公平、不合理法规呢？

“三公原则”即“公平、公正、公开”是金融市场的生命线；其实各国证券市场制度都稍稍偏袒百姓，群众；因为都怕失去民意丢选票啊！没有“三公”原则，这种亏多盈少的市场，怎么玩？

这一条，管理层是既违法（违反“三公”原则、违反《证券法》）；又深深地伤害了百姓群众。

（2） 对待法律，对待国家大法，上位法；必须有法必依，执法机关更要做依法、守法的表率，现在是拿法律当儿戏，随心所欲地或守法、或不守法。

中央关于加快改革的60条提出将来要搞“注册制”。肖钢主席马上笑嘻嘻地说，这是关键，要推进之；但先要等全国人大修改《证券法》；我一听，有道理；《证券法》是国家大法，上位法；肖主席很守法，把这个注册制推后了一、两年。（届时将有1-2万家公司上市啊！）；但是，今天在执行《公司法》，这部国家大法，上位法时，证监会一个小小的副部级单位，竟在“新股发行的意见”这类具体条规中，对《公司法》完全漠视、鄙视了。

你们积极鼓励老股东在上市时可转让大批老股（净资产多半在1元左右）给新股民，转让给打新股之人；让这些本该持股一年，及离开总经理等高管职务半年后方可解禁的法人股；提前解禁；一下子拿走几亿几十亿；这是完全违反国家大法、上位法——公司法的啊！（请看奥赛康，竟要拿走31亿！其实它和另几家停牌公司都是按你们的指示干的啊！何罪之有，要有也是你们制度荒唐啊！）

再看看你们干的事；现在已上市的47家新公司；老股东在半月之中，有80.8%的转让了老股，已兑现拿走真金白银89亿！其中，矩华科技转得8.6亿；纽威股份转得5.74亿；楚天科技转得4.5亿；全通教育转得3.5亿；安控股份转得3个亿；我武生物转得2.8亿……老股东转让比例高达42%以上。

相当于上海市修建3.5座南浦大桥；相当于可建1.8万个希望小学的巨资；肖钢主席们你不心疼吗？您懂其中道理吗，这不是欧美市场，这是中国股市；这其实是中国千百万股民的血汗钱啊！就这样白白地，堂而皇之拿走了；令人痛心啊！A股真成了资本家们的提款机了。没有股市，不上市，他们能变卖如此高价吗？这是人民的辛苦钱啊！血汗钱啊！

这不是在加速扩大贫富差别，加速制造出一批批“速成亿万富翁”；不是在诱使他们早日抛去自己辛苦一生的公司，诱使他们很快举家去美、澳、加、新西兰等移民吗？

公司法上是不允许他们这样立刻抛现的啊！人人都知道连股连心，股票少了，不到51%了，仅5%了；还会关心公司吗？他们都是吴仁宝、陈光标式的企业家吗？他们大多数是正常的资本家啊！“天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往”啊！他们没有大量股份，能对公司尽心尽力尽职吗？（至于保持控股权，主持人不变；这很容易啊！美国通用电器GE市值达2751.9亿美元，大股东仅占4%啊！）

为什么经过全国人大批准通过的国家大法、上位法、公司法；一个副部级的证监会，一个具体的执法机关，竟可以不执行。注册制要等证券法修改；新股乱发，让老股东大量兑现，则不需要依公司法办事了。对上位法，国家大法的态度，完全是凭自我需要，自我感觉。此外，原来的方法，即使高价发行；资金还留在公司里，净资产、公积金增厚了；还会出现6年涨39倍的苏宁电器和长牛股啊！故，现在机构与老股民对此十分痛心，痛心疾首！市场会搞坏的。故，应该立即停止此条之执行！

现在大老板，老股东刚上市就提走了本该沉淀在公司中的巨款的老股东，机构与中小散户对这家公司会信任吗？而且对过去已上市的2200家老公司们的老股东也不公正！

企业家、董事长、总经理是企业的精神支柱，灵魂所在；没有王石，万科会有今天吗？没有马云，会有淘宝网吗？让他们匆匆提走现金，拿走巨资；他们还会关心、心疼、牵挂这个上市公司吗？这个连股连心的道理懂吗？当年刘邦在激战中要封韩信为王，被张良劝阻；“封了王，他怎么还会为您去拼命呢？”这种妇孺皆知的道理，证监会竟浑然不懂，傻了吗？请问让他们早兑现，有何好处，能达到什么目的？你们积极鼓励他们抽资目的是什么？真是千奇百怪。

我国公司法是参照英国公司法；各国公司法等，经全国人大批准的很高水平的一部国家大法，上位法。副部级的证监会怎能说不执行就不执行呢？

（3） 具体规定太多太细；出尔反尔，朝令夕改，弄得市场十分混乱，大家都在骂。

为什么新股上市没几分钟都涨停；又打开后，直奔涨43-46%而去，停牌一天，最后三分钟才放开。就是涨停板也可以抛买，可以交易啊；为什么不让交易呢？这种做法的法律依据是什么？为什么不是收市前提前10-15分钟放开？看看，怪吧，几乎都涨45%；这实际上就是计划经济的限价。什么市场化改革，完全是走计划经济之回头路。表面上限价，实际上在哄抬价格，涨45%不让交易，这一来，家家涨45%；这是正常股市吗？何国有之。实际是暗示、诱导涨价，上市公司及新股拥有者，庄家开心死了，停牌期间还省了大量托市资金，比平时恶炒新股还省钱省事啊！

请注意，今天涨45%；第二天即使跌停板，跌10%；还可挣30%；何等好啊！而绝大多数中小散户却无缘新股；有老股没钱打；有钱没老股不能打；看着新股狂涨；哪有不愤愤然的。

而上市公司变现之老股东及拿到新股的机构都是奔走相告，弹冠相庆，天天都在举杯畅饮；唱红歌“天大地大不如党的证券市场恩情大，爹亲娘亲不如证监会亲。”我相信，他们睡着了，都会在梦中笑醒。看到财神爷肖主席一定会感激涕零，俯首跪拜的。

而这些高高在上的新股，由于净资产，公积金不高，多数都会走海普瑞、华锐风电的阴阴下跌道路；可以预见，它们会给中小散户们留下很多幕悲剧。

（4） 为什么基金不算市值，不能打新股？

基金中多数持股、买股的啊！证监会忘了过去这么多年支持发基金的事吗？基金绝大多数都是拥有大量股票；基民就是股民啊！很多基金是人们2007年最高点买的，至今没解放呢？为什么歧视千万基民呢？

（5） 为什么新上市公司及承销商可以自主选择网下申购的机构大户呢？贪污受贿肯定已经严重发生。

有人说，国外有的也是这样的。国外的货币是自由兑换的，国外的国家股、法人股也早已上市多年、解禁了；而且国外多是注册制，溢价不高的，当然，此时竞高价者就可买到，特别是荷兰式竞价。

中国是审核制啊！一、二级市场有个大差价啊！谁得了新股就发大财；这一来拥有决定选择权的人就是拥有发财权的前铁道部长刘志军了；人们能不去拍马逢迎，甚至行贿送礼吗？一动就送几百万，上千万；此事肯定已经严重发生。这是制度性犯罪啊；必然大量发生。当年的物价双轨制，多少人贪污受贿啊！

总之，好端端的一个中国IPO新股市场，被弄得乱七八糟，乌烟瘴气，雾霾满天。请看看电视上，很多人都在批评、都在气愤与责问啊！

（6） 深沪各出一套新股上市办法；市值只算本市的；何等本位主义，何等自私自利。

虽从利益角度是可理解，但你们乱七八糟的新规定，想过中小散户的群众利益吗？想过上海市场股民的利益吗？完全是多重标准。

（7） 上海市场必被边缘化，国际金融中心的梦成一枕黄粱！

在证监会新股乱改后；本周沪、深的成交量明显拉大；

周一：沪486亿，深876亿；

周二：沪520亿，深971亿；

周三：沪841亿，深1320亿；

周四：沪760亿，深1357亿。

周五：沪823亿，深1445亿。

这样下去，上海的主板市场，上海的国际金融中心的梦想将成一枕黄粱。中央的战略构想完全被破坏。合理吗？当年郭主席号召大家买银行股；现在又让沪深人为分开，这合理吗？

（8） 当官不为民做主，不如回家卖红薯

肖钢主席先生，我一直在教《金融市场学》《证券投资学》，受厉以宁，林毅夫老师邀请，在北大也上过几次课，在复旦此课连年是“精品课程”。我怎么感觉你们证监会里一些人不懂金融及金融市场；不懂证券及证券市场，也不懂《公司法》、《证券法》；这怎么了得啊！泱泱13.6亿人口大国的证券市场啊；它为中国经济做出了多少巨大贡献啊！能这么轻率地乱改吗？

那些连大一学生的金融知识、法律意识都不如的官员们，请记住，“当官不为民做主，不如回家卖红薯！”民意必须高度重视。

还有，肖主席，可以告诉您，li*总理是我在北大读研究生是的团委书记，能力很强。li*的经济学博士生导师厉以宁也是我的老师。我们完全可以去厉以宁老师、李总理那里去评评道理；看看孰是孰非。当然也可以在凤凰卫视上当着全球华人的面公开辩论，敢吗？让人民来评判吧

号称是经济市场晴雨表的股市多年来一直不能正确反映市场状况；上层不会不动脑筋，几千万股民的千呼万唤也不可能没有一点动能，中国股市太让中国股民伤心啦。十年股市上浮零，一觉醒来锅输清，统统消光。股民们很有才也很无奈！

http://finance.eastmoney.com/news/1345,20140127356853038.html

看来水皮和谢百三这些人物知道肖钢要走，所以这么大胆？

摘要：

在证券公司内部流传着这样一个版本：债券办霍达、创新部祁斌、机构部王林、打非部陈华平、私募部刘青松。

证监会十二年来最大一次机构人事调整已经拉开帷幕。

1月22日，市场传出消息，黄奇帆已经上调中央深改小组担任办公室副主任与刘鹤搭档，证监会资本市场改革是黄的分内工作。

黄奇帆近来有二次与股市等资本市场有关的文章或谈话！

http://finance.eastmoney.com/news/1345,20140127356853038.html

1月22日，市场传出消息，黄奇帆已经上调中央深改小组担任办公室副主任与刘鹤搭档，证监会资本市场改革是黄的分内工作。

　　巧合的是，1月20日，黄奇帆对外表示，中国股市应当先建立多层次资本市场，再推多渠道股权融资让巨量现金进入股市，提振股市信心后，再启动股票发行注册制改革。出牌的顺序打乱了，就会输。同时老股转让及取消大股东及战略投资者持有股票的3年锁定期提出批评。