主题：漫谈中国外汇储备 -- ly20060204

高盛、汇丰等一面吹嘘QE3，一面收缩、裁员。如果真有QE3，那就必定是宽松，宽松后资产会涨价，收缩不是很吃亏？

这几天美欧股市疯了似的下跌，也明显不是QE3会推出的征兆。

还是原来的判断，qe3不会有。

流行的是:这一轮下跌是要逼Fed在jackson hole表态拿出“宽松”的态度来。

这个调调因为太阴谋论了一些，所以一直是半信半疑。

现在SP降级，美债的利率看来是要被动上涨了。这个倒是比较像是要通缩的样子

所谓阴谋，其实都是制定一个目标，然后围绕目标采取各样手段方法。

“这一轮下跌是要逼Fed在jackson hole表态拿出“宽松”的态度来。”------解释不了现在美国企业和银行持有大量现金，大规模裁员的现状。行为才是最可靠的语言。

标普的降级，

如同前面的非农数据一样（当时公布数据被预料的差不少，现在又大幅修正不少），

关键时候都会去配合经济整体战略的实施。

标普的降级，

意味着美国连自己都可以做空，那做空调低别人的信用级别，就更不用说了。

下面会看到美国外市场的腥风血雨。

美国这几年的逻辑和布局是比烂，让其他国家更烂，在烂的经济体中，美国只需要是最好的那个。

大萧条时代，谁最先刺破自己，谁就最有利。美国这几年一直在刺破自己，别的国家不是。

大萧条时代的即将来临或已经来临可以说是有意为之，伯南克就是大萧条方面的专家，美国在货币经济上确实是高手，常胜将军。

美国已经老了，老龄化社会不具备通货膨胀的基础，从根本上来说，后面紧缩是美国的必然和唯一选择。

我一直在想金子和通胀的关系。

像刘军洛等网上牛人的互相批判的言论，经常让我百思不得其解。

现在才想到一点，不一定要有QE3才能逼升金价的。因为买金现在几乎是全球性的，不管民间还是各国政府的，都在现在进行的行为了。所以不管美国有没有QE3，因为美元美债的烂摊子，也因为美国先刺破自己，在这一两年全世界危机四伏的情况下，金价在中短期都是猛烈上升的。

所以，金价和通胀/QE3是没有必然关系的。当然有QE3,那大概是火上浇油了。

Gold is a "Crisis Hedge"，not an Inflation hedge。

SP开始对欧洲政府、欧洲企业做空调低信用级别时，就是黄金开始见顶的时候。黄金短期行情未完，中期行情不见得有喽。

黄金会和亚洲市场一起陨落。

越来越感觉CDS是大杀器，是终极武器。

大概还有多久会发生？

本来我希望是等到明年大选以后，但这个超级委员会给我的感觉很不好 ：（

如果真的是萧条和通缩，那我猜什么都不值钱了，包括金银啦。

每个人的标准不一样，个人认为几个月前就已经开始，现在是经济特征在市场中明显表现出来。

至于具体操作，根据具体品种的技术形态，判断出准确的做空时间和做空位置，那是另一回事。

这一两个月内除了SP的欧洲downgrade，还有许多重磅炸弹，比如被大多数人忽视的Fitch 8月底之前可能来到的US降级。

所以同意你说的，黄金短期爆发正在进行时。。中期我要再好好研究一下。

另外，关于所有的通缩的原因我都认为很有道理，但是通胀派的最基本的理由："没有QE3，谁来买美债",似乎也很有道理。请问这一个原因不是就可以打消通缩的忧虑吗？

美债，有利息的美圆，当世界认为美圆才够安全或相对最安全，美债自然会有大量资金进入，特别是短期美债。

如果真的有了QE3，中国的人民币国际化就成了，对中国是大好事。

欧洲不稳，所以都往老美这跑。

现在看来，欧洲的危机是要继续深化了，这倒是可以解释treasury的买盘了。

对QE3的讨论看来是潜在支持的。有两个就直接提到现在就要上QE3.

尽管有3个鹰派，但那3个明年就不在board了。

这么看来，至少Fed对QE3是蠢蠢欲动，这个理解对不对呢？

外汇储备流动性消耗的差不多时，大幕就要拉开了。

太惜字如金了。能不能多发言呀？