主题：1-2初级技术分析的验证-单均线的优点和缺点 -- 牛义缂

对小股民而言，A股市场中最大的风险（损失）是什么？小牛觉得有三点：

1. 持仓的股票退市

2. 在历史高位被长期套牢

3. 买入新股/次新股被长期套牢

除此三点之外，在小幅的涨涨跌跌之中，在短期的套牢/解套之中，亏损者的损失都不会太大（除非你借了数倍的钱炒股，等于用了杠杆）。能避开这三种风险的小股民才能在A股市场上活得长久。所以小股民不管使用何种方法炒股，不管你听从谁的建议，不管你有多么自信，在决定加仓之前都要把这三种风险放在首位。

所谓宁可踏空整个大牛（就当自己没来股市），也不要把自己的辛苦钱白白散掉。但可叹初入股市的小股民个个认为自己与众不同，加上对风险的忽视和急躁的心态，到头来都是殊途同归罢了。

小牛前一篇心理测试的用意即在于此，凡是不能把最重要的风险放在首位的小股民我看还是早早撤出股市的好。

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（接前一篇 http://www.talkcc.com/article/3043814 ）

单均线这种技术方法恰好能在一定程度上规避上面的第二种和第三种风险。我们来详述一下。

1. 快熊期 - 历史高位套牢

随便观察任何一个历史上从高位进入快熊期（快速下跌的大熊期，如上证指数2008年就是快熊期）的股票或指数，把均线设置在55日或更大。显而易见，无需数据证明，中/大均线都可以顺利逃顶。

2. 快熊期 - 长期套牢的新股/次新股

找到任何一个上市后不久就快速大幅下跌的股票（如中石油）。很明显，中/大均线是安全的（当然你不能在中/大均线出现前就买入）。

3. 慢熊期

对慢熊期，我们就得用前一篇提到的程序做数据测试了。

测试A1：

数据样本：上证指数日线

时间段（慢熊期）：2001年7月23日到2005年7月21日

技术指标：10-200日简单移动平均线，步进1（变量）

金叉后第几日买入：第2-11日，步进1（变量）

死叉后第几日卖出：第2-11日，步进1（变量）

总手续费/卖出价：0.8%

股票只有卖出才计算收益：是

结果发现慢熊期第10日买入第6日卖出最好，见下图。

上一篇已经测试了上证指数1997年12月2日到2010年7月2日的全程，已经发现对全程第2日买入第4日卖出最好。我们把两个买入卖出组合放在一起比较。

测试A2：

数据样本：上证指数日线

时间段（慢熊期）：2001年7月23日到2005年7月21日

技术指标：10-200日简单移动平均线，步进1（变量）

金叉后第几日买入：第2/10日

死叉后第几日卖出：第4/6日

总手续费/卖出价：0.8%

股票只有卖出才计算收益：是

结果见下图。这个慢熊期指数跌了一半，虽然这两个组合也有亏损，但整体亏损不到一半。尤其中/大均线的亏损远不到一半，小均线不稳定。

测试B：

对河北钢铁（000709）的慢熊期（1997/12/2-2005/10/27）和全程（1997/12/2-2010/7/2）做同样的测试，见下图的结果（橙色线是慢熊期的最优组合）。慢熊期价格跌了3/4，中/小均线的表现还算差强人意，大均线表现不好，比股价的跌幅大。

测试C：

对南玻A（000012）的慢熊期（2000/10/23-2005/7/12）和全程（1997/12/2-2010/7/2）做同样的测试，见下图的结果（橙色线是慢熊期的最优组合）。慢熊期价格跌了5/6，均线方法整体上只跌了2/5，在慢熊期的表现非常好。中/大均线的表现很稳定，小均线出现分化。

小牛随机测试了10多只97年前上市的股票，其中河北钢铁和南玻A是最有代表性的两个极端，其它股票的测试结果都介于两者之间，但总体上看亏损都比股价跌幅小。

为什么这两个极端的差异会很大呢？仔细观察发现，从两个股票的K线图上看，河北钢铁在慢熊期的小幅震荡很多，导致均线和收盘线经常胶着在一起。南玻A恰好相反。观察其它10多个股票也是有这样的规律。

从以上的抽样测试可以看出，在慢熊期使用单均线方法确实可以规避一部分风险，但也不能指望其有很大的作用。

另外，我们也发现不同的股票在不同的时期，有不同的最优买卖延迟参数和均线参数，这是个头疼的问题。不过，好在其中似乎有点儿规律：

1. 慢熊期的最优买卖延迟几乎都是买入延迟天数大于卖出延迟天数

2. 中均线综合来看表现比小均线和大均线优秀的时候多

3. 由于小均线的交易次数多，手续费下降会使小均线的收益上升（这一点很容易理解就不贴数据了）

那么进一步考虑，为了规避大风险，我们能不能一直使用“大买入延迟&小卖出延迟”呢？那么我们再做三个测试看看“大买入延迟&小卖出延迟”（橙色线）在全程的表现（和全程的最优买卖延迟天数对比）。见下面三个图。呵呵，表现差不到哪去（其它10多个股票也是如此）。

好了，我们总结一下：

单均线方法的优点：

1. 可以在一定程度上规避“高位套牢”的风险，尤其可以明显的规避快熊期的风险

2. 省心省力，不用天天在加仓和减仓间犹豫不决了

单均线方法的缺点：

1. 长期的小幅震荡会干扰均线的表现，使你长期小额亏损

2. 由于未来走势/手续费不可知，无法提前知道最优的均线和买卖延迟天数

总的来说，单均线方法虽然有缺点，但还是比没有方法的胡乱炒作强多了。小牛认为是可以参考使用的。

至于未来选取何种参数最好，您还是自己看着办吧。君不见河里的“股评家”们的麻烦吗？不过如果有人想测试哪只股票的单均线参数，就写在下面的回复里，小牛可以给您跑一下数据。

下一篇我们研究单均线对震荡的具体反应，然后就开始讨论双均线。

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重申一下，小牛的研究方法不严谨，请不要认真对待。

• 看了有点晕，我来整理下。

对均线用得精的职业炒家基本采用5均线。

心理煎熬是很多（但不是所有的）小股民有的问题。

在小涨小跌中，它会让小股民持续的小亏损少盈利（可能累计起来也不少）。但在高风险区，它也可能让小股民亏掉血本的。

小牛更关心小股民怎么避开高风险（当然方法不只均线这一种）。

如果一定要排个不严谨的因果关系，应该有：

心理因素->高风险->大亏损

呵呵，单个均线能严格遵守至少不会大亏啊。

欢喜哥啥时候开贴说说