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主题:直接作弊,美股大涨 -- mandman

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家园 直接作弊,美股大涨

终于见识了美国这才是市场经济,公司值多少钱?原来是市场决定(value assets at whatever the market was willing to pay),现在呢,董事会拍脑袋想个数字就成(banks have "significant" judgment in valuing their assets)!真是为了给市场打气而不择手段。

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美国同意放宽公允价值会计准则美股大涨

北京时间4月3日凌晨消息,美国股市周四进一步上涨,原因是美国财务会计准则委员会已经同意,该委员会将在把公允价值会计(Mark-to-market Accounting)准则适用于不良资产的问题上给予银行更多的灵活性

此外,20国集团峰会同意向国际货币基金组织(IMF)等多边组织提供1万亿美元的额外资金,也对美国股市起到了提振作用。

截至美国东部时间12:25为止,道琼斯工业平均指数上涨292.39点;标普500指数上涨32.20点%;纳斯达克综合指数上涨68.81点。

The gain in stocks came after the U.S. Financial Accounting Standards Board voted to relax rules that force financial institutions to value assets at whatever the market was willing to pay. The board gave banks "significant" judgment in valuing their assets.

"Whether that contributes to confidence in financial capitalization remains unclear as that ultimately relies on expectation (and realization) of actual losses rather than their accounting," said Jeffrey Rosenberg, economist at Merrill Lynch/Bank of America.

http://www.economicnews.ca/cepnews/wire/article/275829

家园 试着用周行长的顺周期性理论分析一下

周行长的大作关于改变宏观微观顺周期性的进一步探讨里用正负反馈环的比喻观察金融市场,根据他的理论,公允价值会计准则也是一种正反馈环。

在此次危机中,公允价值暴露出的问题主要体现在:一是公允价值较之于历史成本加剧了市场的波动。公允价值较之于历史成本更加动态,更能反映资产和负债的实时价值,但另一方面也加剧了资产和负债的价值变化,并通过公允价值计价工具的损益变动加大了收益的波动性。在此次危机中,各金融机构因为持有大量抵押类证券,按照公允价值计量出现了大量未实现(unrealized)且未涉及现金流量的损失。这些损失仅具有会计意义,但这种天文数字的“账面损失”却扭曲了投资者的预期,形成了“价格下跌—资产减计—恐慌性抛售—价格进一步下跌”的恶性循环。二是缺乏在非活跃市场运用公允价值的指引加剧了市场的动荡。从公允价值的定义来看,有序交易是其运用的一个前提,但在危机中,大量机构被迫变现资产,形成的价格并不符合公允价值的前提,但会计准则中缺乏对此类情况的具体指引,使得会计主体不得不按照不合理的市场价格进行公允价值计量,进一步增加了“账面损失”额,加剧了“价格下跌— 资产减计—恐慌性抛售—价格进一步下跌”的恶性循环。

所以说,会计制度的改变虽然不会改变公司基本面,但可以切断与股市的传导机制,被视为利好也很自然。

A股从07年1月1日改成公允价值会计准则,很多上市的公司的净资产暴涨,对那两年股市大涨起了不小的推波助澜的作用。

家园 It is an urgent solution yet

will hurt the long term recovery as no one will pay for a price that is not justifiable.

家园 市场总是对的

永远不要阻挡飞奔的列车, 也不要接坠落的飞刀.

家园 发现美国一直在向中国学习呀。。。

也可以说是潮水下降,美国的内裤漏出来了。。。

那帮拜B的可郁闷了。。。。。

家园 如果通用汽车破产,道指会跌多少?
家园 “作弊”这个词是无法用到国家的

以前曾经提过这几招的

·暂时停止BIS規則

·让银行暂时国有化

·宣布储金的全额保护

从上个周末G7会议的结果看,您的期待恐怕要落空。

经过这半年的紧急抢救,强心剂打了、血液也输了,剩下的就只有靠自己的体力了。

道指已经下跌过50%,市场也已经建立起对坏消息(数据)的承受能力,剩下的就是时间了。在经过四分之一半期(三个月),到今年夏天,可能可以看出比较明确的方向。

家园 不会影响太大。。。

因为它会被踢出去。。。

家园 不仅仅美国的金融机构没穿短裤

美国政府也没穿,面对的那几万亿内外债,傻子才相信他能用正常的方式还清。当然中国政府的短裤绝对不会面积很大。

最最关键的这个市场也没有短裤,因为那个短裤很小的中国政府确实曾经侮辱过她,现在美国政府起码也试图如此。

说市场最后会教训这些敢于蔑视市场规律的人,仿佛女人用私生子来威胁那个曾经发生了关系的男人一样。

家园 可能根本没反应

他们会把gm剔除,换上其他股票

家园 但是对市场信心打击会不小吧?

虽然破产已经炒了很长时间了,但是一旦变为现实,对整个市场应该还会有一波大的冲击吧!

只是如果从另一个方面看,由于破产已经没有突然性了,是否已经price in到当前的价格了?

家园 这叫Mark to Madoff

简称都不用变,仍然是M2M

家园 道指以價錢

為指標。不是市值。每一美元的改變,表現在道指約為7點。

現在通用汽車約二元多。就算全沒了,對道指的影響不過十多點。

家园 没有直接影响.已经被剔除了.同时还有另一个银行.

成份指数这个东西,要怎么调控都可以.

家园 剔除的是道琼斯全球指数

DJIA还没有剔,GM和citi被从global dow中踢出去了。

[URL=http://www.marketwatch.com/news/story/story.aspx?guid={9DA94881-963B-4CD6-BAB8-D6EF36F3F328}GM, Citigroup getting dropped from Global Dow gauge[/URL]

不过即使在按市值计算的S&P里,GM也快小的看不到了。总市值7万多亿,GM才1.28B:-)

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