主题：【价值组实盘报告】第31周：局面即将清楚 -- 陈经

基本面中长线实盘投资组合

投资理念：以老拙的“四项基本原则为基础”

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股：熊市低估状态坚定持股，高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后，用趋势理论决定卖出。注意风险，控制仓位。

操盘人员：起始资金40万，目前由陈经与nettman进行摸索式的投资，额度各为20万。

本周操作：

陈经

无

nettman

无

持股：

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 3800 27.903 18.73 (-32.87%) -34857.4 71174

招商银行 2000 32.115 14.18 (-55.85%) -35870 28360

万科A 2080 14.381 6.75 (-53.06%) -15872.48 14040

莱钢股份 10900 15.989 5.54 (-65.35%) -113894.1 60386

潍柴动力 400 63.827 31.9 (-50.02%) -12770.8 12760

资产情况：

起始日期：2008年3月10日

起始金额：人民币400000元

持有现金：人民币290元，其中陈经可用105元，nettman可用185元

股票市值：186720

组合现值：187010

浮动盈亏：-212990或-53.25%，比上周多亏2.81%。其中陈经浮亏86321元，-43.16%，nettman浮亏126669元，-63.33%。期间上证指数涨幅-55.11%（4300.52-1930.65），沪深300指数涨幅-60.33%（4621.69-1833.26）。

对大势的观察

本周全球股指剧烈波动，A股已经不算是暴涨暴跌了。但是全周还是显得很弱势，主要是觉得做多没出路。目前谁做多，就被一堆人扔下来，拉高没有持续性。

从多空平衡来看，空方的武器多了些。一个是全球经济衰退越发明确，国内出口已经受到影响，消息不少。二是国内经济下行趋势也变得明显，房地产继续探底，很多行业前景都显得悲观。有这些利空因素，股指跌了多少都趋向于继续跌，市净率、市盈率多低都可以继续低下去。有主动操纵能力的，从博弈论出发，应该趁势打低，以后可以挣更多。也有一些出来避险的，真的象是不言底。表面上空方很厉害。

这种局面恶性发展，显然对国家总体不利。所以救市就成了任务，国际上也全在救市，不救论消失了，这一条争论已经不大了。这是一个需要摸索的新任务，以前的成绩不太好，救市总是失败。

我乐于看到各种救市的尝试，觉得这是发展方向。中国股市如果要有欧美那种赤裸投钱的救市力度，哪怕投个1000亿美元，就可以把底做出来了。按照欧美的印钱救市方式，相当于央行借出7000亿元给汇金让它在市场上买股，不需要靠税收，但是要创新。空方组织7000亿元的货扔下1800点，是个不可能完成的任务，因此根本就不会做。所以，我确信中央强硬托市成功率可以达到100%。在全球各股市中，中国救市条件最好，也许啥也不用干空头自己就罢手了。欧美印几万亿美元也未必救得了。

现在虽然跌了两周，我是一点没感觉，觉得大局已定，再跌也就那回事。现在就是看各方表演把底造出来，然后就各种资金往里冲，不会象前些年那样没人看。所以现在经济情况真的往下走，局面反而清楚了。估计等最恶化的情况出来，市场底也就出来了，空方就提前行动翻多了。烦的就是老不清楚，说不明白到底啥时数据最差。这个市场经常的运行模式就是，找理由瞎炒。

另一种情况是，平准基金真出来了，那就是我最希望看到的股市运行方式。什么市盈率、市净率估值都不用了，本来也就是个经验。按照国家意图来估值，宣告一个底如1800点，再说一个顶如3600点，底靠平准基金托住，顶让国有股扔，可以实现。然后每年根据经济增长与通胀，把底和顶往上移个15%。一连来个20年，涨16倍，2000点变成3万点，这是多好的财富创造。有了这种明确预期，不信人不来买股。

一般的股市，就是经济周期扯来扯去，发展到资金胡乱对打，根本没谱。可以搞价值投资或者趋势投资，困难很大，一般人不好学。国家调控要反经济周期，股市调控也要反着来。希望中国股市一举从最烂的变成最先进的。

对实盘个股的分析

本周中信忽然有一些解禁股跑到法人持仓中，数据有些乱，但机构总体是小幅减了些。近两周股东人数大增15%，和前面一边跌一边人数减少不一样了。这说明相当多的散户是不在乎了，可能是对中央救市有寄望。机构应该是在来回做波段，而不是清仓逃跑。

觉得现在个股分析越来越无聊，全得看中央政策。中信如此，招行也是如此。到底中央决定分多少利润给银行？分多少利润给钢铁、房地产？所以，干脆请中央同志自己来炒算了。不要一边说什么市场化，一边又瞎盘算些东西。

我们可以确定的是，现在是个熊市，买股是肯定赚钱的。再往下跌20%，到1500点算跌得很厉害了，涨起来几下就过去了。有闲钱闭眼继续买股，这是价值投资最容易的时候，啥也不用想了，想法弄钱就行了。所以，现在挣钱真是很好的事，挣来一万元，可以直接把它想成三万四万的。老年人退休了没办法，年青人算赶上好时代了。

股市还真不是没可能，最烂的银行转眼就成了最好的。

有些事情回过头一看才知道谁高明，比如TG对股市的处理。

象原材料大涨 中国看上去吃亏最大 但事务都有两面性

涨价的同时竞争对手纷纷退出如钢铁行业

当成为绝对买家后反过来可以取得定价权

按照国家意图来估值，宣告一个底如X点，再说一个顶如Y点，底靠平准基金托住，顶让国有股扔，可以实现。然后每年根据经济增长与通胀，把底和顶往上移个X%。一连来个20年，涨?倍，X点变成??点，这是多好的财富创造。

欧美投那么多钱进去，没有实体经济支持，早晚变成泡沫出来，我认为就是病急乱投医，或者干脆是饮鸩止渴。

我们国家投钱进去拉股市起来不难，关键是拉起来以后怎么办？国家一天不彻底退出与民争利的思想模式，中国的股市一天就真正好转不了。总是这样击鼓传花的游戏，也总逃不过游戏结束的时候。

屁股决定脑袋。

现在手里没有股票，就是感觉股市应该继续大跌才好。

至少也要跟香港看齐，多来些几毛钱，几分钱的股票

近期几周的实盘报告中，我认为陈经将其官办经济的主要观点渗透到实盘中的总结来了。

特别是本期，直接点到政府可以将股市综合指数设置一个价格区间，然后依靠政府的实力将其维持。

比如说1800-3600，或者另外的某个区间。

但是，如果说政府真的这么操作的话，哪还搞改革干什么。这不是明显的政府决定所有的东西么？

所以，还是对此有点不太认同。

我觉得，好多事不是政府能够完全决定的。

政委说的都对

就是时机不晓得对不对

～

莫钱丢进去了

～

如果指望政府，就做白日梦吧