主题：价值组风控与高拋低吸机制研讨 -- 陈经
价值组目前由我与nettman各炒一股，每人15万元的额度，还有10万备用资金不动。这样我们初步形成了一个风控机制，就是控制每人的可用资金。
如果我们一开始就一人分20万，不管是我这种快速买入，还是nettman的分段买入，4000点以上多半会建不少仓，这样会亏得多些。我们先一人10万，跌多了经大家发表意见研讨后，等大盘跌入3700点，再每人加5万额度进行抄底，就较为有效地控制了风险。追加的资金也确实起到了一点效果。这样可以做到跌得比大盘少得多，价值组实盘开始后，上证跌了11.5%，沪深300跌了13.4%，实盘仅跌不到1%。我们选的个股跌得也不算多，但在这种行情下也会有一些跌幅，但通过分段买入及抄底，减少了损失。
这次我们实验了“放松额度”的机制，就是在大盘下跌，出现机会的时候，及时给操盘手抄底或者补仓的资金。我们后面还可以试试“收紧额度”的机制。例如大盘涨到4100点了，大家研讨后觉得是成交密集区，有大幅回落的风险，所以要求留出更多资金应对。这时可以要求，每人又回到10万可用资金。操盘手如果股票超额，就必须卖出达标。期间仍然可以在10万以内买卖折腾，有一定灵活性，发挥各人的能力，但风险就可以控制住了。老拙、参谋组、我和nettman，或者大家，都可以提出收紧或者控制资金使用的动议，集体决策。
但毕竟还没有正的收益。回头来看我们的操作，其实有很多问题。大市虽然整体下跌，但有一两次象样的反弹，我们稍作改进，就可以在下跌市中轻松实现正的收益。我看是高拋低吸没有做好，或者说有相当程度主观随意，没有事先规划。因此这个问题也值得研究。
我和nettman风格显然不同，我认为这是应该的，也有意思。Nettman继承了老拙的风格，分段买入卖出规划有条不紊。Nettman用分段买入法有效降低了风险，起到了风控机制无法代替的作用。Nettman的错误是搞了次投机，高位买多了不少，但问题不大。我就属于比较混乱的风格，时常冒出一个主意，有时冲动一下大买大卖，有时又胆小分段买入，挣点就卖出。我的错误是，早早在中信60就买光了额度，涨到63稍一犹豫没卖，就错过了高拋低吸的节奏。没了额度，后面其实有不少低买高卖的机会，都没办法了。低于成本卖出又不甘心，所以就一直没动。后来增加了额度，又胆小不敢在低位用光额度抄底（可抄900股，仅抄300股）。涨了不多，就卖出，都不是太有规划。我们稍作改进，收益都会是正的。做得好的话，收益可能还不少。
Nettman这样还好，每天都有计划，好执行。可以把nettman的高拋低吸称之为被动式的滚动操作法，其特点是，跌低了就敢分段买，涨高了就敢分段卖，卖的比买的高一个主观设定的值。
我就属于临时胡想的，等于没有计划，就一个要倒一倒的想法。看来得来规划一下。（待续）
首先，买入时机不对，建仓太匆忙，对大盘的系统风险视而不见。拿现金耐不住寂寞，对形势发展没有前瞻。
其次，建仓速度过快，没有拉开差价，导致资金消耗太快。
再有一点，我觉得大盘股在大、小非的阴影下，不会有好的表现，希望能够考虑。
好，我先表明观点，短线看多，今天站稳在3800点之上，地产，金融持续走好，都预示着一波反弹的出现。但中信陈大既然卖了的就别追高了，现在能追高的我看只要奥运板块了，可惜与价值组的理念不同。中信由于盘子大的原因，在取得良好收益的情况下仍然不能上涨，所以大盘还下跌趋势尚未改变的情况下，不追涨不杀跌，急涨减仓，急跌加仓是原则，要长线短做。涨就等它涨吧，等趋势走好，宁愿买贵一点风险也要小一点。大盘的走势也不容乐观，确实是一个标准的头肩底了。因此，捂股的方法会吃亏，得长线短做。趋势向下时候空仓。具体怎样操作走一步看一步。而且，我建议别小仓位操作，在击破关键点位的情况下就该拼。90的中信敢买，54的中信买买又何妨。涨起来后不能突破关键点位就卖出，撤出后备军，不贪恋扩大战果。具体的关键价位是60.51冲高不能有效站稳就撤出，站稳就持有。
你们两个人的风格不同我觉得很正常。不过，对于陈经我觉得，参考近一年以来的操作和步骤（尤以包铝），我觉得您还是应该跳出眼前的的小形态，多考虑长期的大势，来布局，或许这样可能不仅格子组有收益，对于河里的其他人而言也是件好事。
或者说，您对经济的走势的看法，应该更紧密和股票的操作结合在一起。
极端一点，如果你这部分资金，一个月甚至更长的时间没动，我觉得也不是什么大问题。本身格子组就是行为艺术，是为了验证大家对于投资的种种想法和策略的。
您说呢？
首先确定了今年是震荡市，不会是单边市，而价值投资是做中长线，那在震荡市里面一定不能满仓，留一定比例现金滚动操作，不断降低持仓成本。
1、选股，现在已经有很多同学提出了一些股票，是不是由陈大组织基本面分析能力强的同学分析一下，筛选一个股票池。然后实盘根据行业不同配置2-3支股票。
2、建仓，不能急躁，看清趋势后建仓（毕竟不同于炒短线，趋势没完全明朗前可以赌一下，大不了损失5-10%走人），首次建仓建议买入50%仓位（因为是基于判断趋势明朗了，所以应该一次性多买点），然后再按向下买入的方法买入，如果建仓在最低位，那就不买了。
3、高抛低吸，根据大盘的走势，所有剩余现金在低位买入，在高位卖出，这个我建议有3%以上空间就可以，尽量当天进当天出。如果个股偏离大盘走势，当天没有达到合适的卖出点位，那么就留住，达到卖出点位再卖。如果当天尾盘是全天最高价，那就留一天，第二天集合竞价的时候卖出。这个现金的额度一定要固定，不要感觉还要涨而不舍得卖，或者卖出一部分。卖出的利润用来增持股票。
4、阶段高位操作，根据大盘趋势，认为大盘是较大压力位的时候，虽然持仓股票没有达到预期价值，也要卖出持股仓位的一半，这卖出的一半可以定一个买回的额度，比如下跌6%，也可以根据大盘趋势来决定什么时间买回。第3点里面说的现金的额度还是正常的在盘中做高抛低吸。
5、踏空操作，现金额度可以追高，比如你今天在50卖出，明天盘中你认为52是低位，可以52买入然后54卖出。持股仓位卖出的那一半，如果判断错误，就不要追高。反正有股票池，大家再选一个。
6、止损，价值选股的股票止损点可以设得大点，比如下跌11-12%，跌破止损位等回调到止损位以上全部卖出。跌破的意思是跌破而没有及时回到止损位上面，如果刚刚刺破止损位马上又回来，不按跌破处理。这个止损位也不建议设得太大，因为股票回调的趋势，一般要是跌掉10%以上，继续向下跌的概率很大，而价值选股的股票，很少出现急涨急跌，所以跌掉10%左右，会有回抽的机会，这个时候卖出。然后等止跌的时候再一次性买入。如果踏空或者没有达到降低成本的空间就不追了。
7、止盈，不考虑大盘走势，到止盈位就卖出，卖出方法按老拙以前提出的向上卖出的方法。
8、止盈位的考虑，股票的估值是动态的，应该参照整个市场的平均估值，但要有一个安全界限，大盘到顶的话，整个市场的估值中轴会不断下移，这时候就应该考虑全部清仓。河里高手很多，对大盘顶部的判断大家开会讨论。
9、一定要严格遵守操盘纪律，好的收益不是因为有多么高的水平，而是因为有一套自己严格遵守的纪律。
投机的那次是因为美股暴涨，以为可以通过盘中回调低吸高抛做次T+0，结果主力更狠，投机的全部被套住了（我的投机操作也一样）！
因为第一次投机被套了，真正到了底部反而不感抄底了（其实今天上午明显感觉到有机会，如果是自己的资金，估计就全仓杀进去了）！
周末写的操作理念，有待进一步完善和提高可操作性：
注意资金管理，严格控制风险；首先建立一个股票基本仓位，基本仓的股票坚定持有，上涨到超过估值水平时开始减持，下跌时买回；然后针对市场情况设置机动仓，机动仓的股票高抛低吸做小波段以降低持股成本，提高安全边际。
孤舟做趋势，可以在弱市里寻找热点。但是做价值的话就一定要等趋势明朗了再决定。
另外我觉得建仓中信没有错误，格子组就是个实践，大伙检验参考完善的一个东西。所以要按价值理念建仓。现在市场上除了个别几个大盘股之外，再就是一些中小板的新股有投资价值。但是中小板的新股信息量少，还有可能为了上市而做一些假，缺乏正确分析价值的基础。
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又来一高手
“收益不是因为有多么高的水平，而是因为有一套自己严格遵守的纪律”，很对！！
打死会拳的，淹死会水的。管住手，铁的纪律最重要。
谢谢：作者意外获得【西西河通宝】一枚
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关于止损位，不是说成本下浮11-12%，而是指最高位的收盘价起算，比如成本40，今天收盘价是60，那么随后的几天的止损位就是50块钱。如果再有新高，从新高再起算。
重要的到底信号是[万科]和[招行]开始真反弹，尤其是[万科]已经从最底部上涨20%。如果仅仅是一堆乱七八糟的股票涨停就不是底部，因为他们会补跌。真正的龙头企稳上攻才是到底的信号。
政策面证监会已经明确表态，反对不顾市场情况的圈钱再融资，平安改口肯定是受到了管理层指责。
基本面，商品期货、金价、油价从高位急跌，有缓解通涨进一步加剧的指示意义。
外盘方面，本周美股上涨，尤其是金融服务股出现全面有力度的反弹。
不一定对，仅供参考。
确实如老师所说
高盛前日内部认为美股已经见底，金融股更是见底。这是他们和其他大投行以及市场不同的看法。
昨日听说德意志银行在美国的head，私下也认为美股见底。
不确定的是，1。高盛的观点变得太快，最近好几次是半个月不到有可能观点再次完全相反。
2。股市先行于经济半年。美国经济很多人认为衰退时间将长于预期，最近一系列经济指标都确认美国已经陷入衰退，但没有有说服力的看法，来预测美经济何时见底。还有一些人认为美国将陷入如日本一样的长期不振。如果这些担心真的发生，美股肯定还要进一步下跌，因为股市必然是经济的附属结果。
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58.94集合竞价100股
58.89买100股
59买100股
这是为了实验一下追高买入，然后走高卖出降成本的法子。昨天是越跌越买，涨回卖出。