主题：【讨论】不知赣粤高速是否具有投资价值？【拙总请进】 -- 黑金

赣粤高速主要拥有四大竞争优势，分别如下：

1、地理位置优越：江西省地处华东、华中、华南三大经济区的交汇点，是沿海与内地的结合处，是全国重要的交通枢纽。

2、公路资产优良：目前公司所拥有的公路资产均处于江西省高速公路网的“三纵四横”的主骨架之上，又处在国家公路网承南接北、贯通东西的中间位置，地理位置优越，经营效益良好。

3、管理优势突出：公司自成立以来不断强化内部管理，以“管理效益”为目标，通过运用先进的管理模式和手段，不断降低公司运营成本。公司对所辖高速公路路段的养护采用了新材料、新技术，有效降低了公司的养护成本。

4、政府政策扶持：是江西省唯一一家高速公路上市公司，公司的发展得到了江西省政府和交通部门的大力支持。自公司上市以来，持续获得了省内的优质高速公路资产。

赣粤高速(600269)2007年实现每股收益0.94元，利润同比增长38%。以今天的收盘价计算，市盈率大约20倍，而同行业平均是市盈率约为25倍，明显低估。而且罗杰斯的分析有一定道理，目前每1000名美国人中有700辆车，而中国千人中只有24辆车，可见随着经济的发展，车辆数量必然增长潜力巨大，由此会高速公路行业的带来持续丰厚的利润。

不知大家怎么看高速公路行业，希望听到大家宝贵的意见。

除了你说的以上几条之外，还有很重要的一条，就是车辆通行费毛利率上升较快。2006年是67.21%，2007年达到73.43%。根据业绩快报，全面摊薄净资产收益率2007年为17.40%，比2006年上升了2.06个百分点。说明公司在成本控制方面做得很好。

但是，投资赣粤高速需要极好的耐心，因为它是一个典型的慢牛。现在买入，要做好充分的短时期被套的思想准备，要做好股价上上下下波动的思想准备。

根据公司可转换债券24个月换股价20.88元的情况，可以设想到期时股价不低于换股价以上10%，也就是23元以上，与当前价有20%以上的利差。

还是拙总，分析的全面阿

春运收入应该在全年收入中占比较重要的位置，好像可以理解为短期利空

我看了看269的财务报表，无论是06年还是07年，第四季度的主营收入占全面总收入的比重都是最大的，大约30左右。而相反一季度的比重大约只占18%。虽然现在全国大部分地区都在遭遇雪灾，对公路行业有一定影响，但是应该影响不会很大。