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主题:【原创】关于次贷危机,回小楼 -- ryou

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家园 【原创】关于次贷危机,回小楼

这一次美国资本市场的危机是由“次贷危机”引发了“信贷危机”。次贷危机本身还是小问题,信贷危机的问题就大一些了。而这个信贷危机不仅仅是美国资本市场的问题,对于全球资本市场也有一定影响。

先从次贷危机说起。所谓次贷问题有两方面。一是银行/信贷机构通过“共同防护”(securitization)这样一个技术,把低品质的信贷和债券变成高品质的债券,从中获利。比如原来BBB级的债券只值0.8,包装之后变成AAA就值.99了。对于这样的高利润,银行当然无法拒绝,而且新债券只要卖出去,就没有责任了。第二个方面,因为次贷可以卖出去,信贷机构也就越来越不负责任地发放贷款。因为对他们也一样,只要贷款脱手,就有得赚。

因为这样,就对资本市场/经济产生了两个很大的影响。最直接的影响,就是房地产飙升。贷款容易,就造成买房容易,进而地产飙升,经济虚热。第二个影响,就是债券投资者购买债券,对资本市场投入了大量现金,造成信贷进一步宽松。

次贷危机出现之后,大家才逐渐意识这个问题。于是以前的过程开始反转。房地产下跌,债券下跌,资本交易停滞,资本出逃,甚至对美国的资本市场产生一个信心危机,这就是所谓信贷危机(liquidity crisis)。资本市场对于经济,就像是人的血液。血液停止流动,必然造成大面积的肌体坏死。在经济上,就是生产者,消费者都贷不到款,生产停滞,经济危机。

至于如何解决,目前还看不到迅速可行的方法。如果我是美国财政部长,我能想象的,就是让外国资本者对美国投资输血。

家园 新兵原创好文

率先花之

家园 怕就怕

集全世界的财力,也填不了美国这个大坑。

家园 填肯定能填

只是愿不愿意,填多少的问题。

家园 外国资本不愿填,美国就印美元,让外国资本中的美元部分贬值

变相让外国资本填,不过杀人一千,自伤八百。

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