主题：【求助】请教，次贷危机和结构性金融产品。 -- 小楼

我确实不懂。

我理解中的次贷危机无非是对于信用有缺陷的贷款人进行的风险担保，即使发生大面积的还款困难或者崩溃，那么它的影响也是有限度的。

但是，“有限度”的危机能够导致现在的局面，那么我继续的理解就是大多数投行发行了大量以此为基础的结构性杠杆票据，我不懂这些，但是我知道这些票据或者债券等金融产品实质对汇率或者利率等进行赌博，如果是这样，就说的通了。

或者说，我认为肯定是这样，但是各种评论以及媒体对于这个讳莫如深，仅仅只是对于表象泛泛而谈。

如果这个说的通，那么麻烦就非常大，因为这种票据或者债券的主要买方不仅仅是银行或者基金，更多的是企业，现今对于亏损的预测估计仅仅限于某些金融机构，而且尚未完全明了，当企业的投资部门的亏损出来以后会怎么样？

我确实不懂，请达人指点。

我有种预感，中国的那几家银行的损失恐怕非常大。

• 【原创】美国2007年次贷危机科普版尝试

我也觉得奇怪，除了知道些养老基金对冲基金买了这些垃圾外，好象没别的受害者，但闹那么大件事情，也没什么受害者出来大喊大叫的。

主要是为市场里面的机构服务的，满足他们进行资产配置或者套保的需要，而一般的企业由于不是主要经营金融，没有必要或者很少涉足这个领域。一般企业的投资部门主要是为了融资需要服务，是资产的卖方，他们没有什么好损失的。

但是呢，资本市场的不稳定直接造成了货币市场动荡，宏观经济中缺乏了流动资金就要歇菜，所以各国的央行才是心急火燎的来补充流动资金。自从科技股泡沫破裂之后，全球的资金泛滥，但是这些资金（不是产业资金）来得快去的也快，美国一出事，大家就散伙，流动资金就是“兹溜”一下没啦！

按照我理解的常规，银行等金融机构购买次贷衍生票据的规模在整个发行规模中并不大，何况很多银行本身就是卖家，而这些衍生票据的最大买家通常是企业或者基金、保险公司等。

目前仅仅只是报出银行的亏损，我奇怪的是关于企业的亏损一无所知（或者我的消息比较闭塞），假如是这样。

我对美股完全不懂，不知道信息披露的方式，应该有一波作空的机会。

最大的买家不是本身就发行这些票据的卖家，大多数都是通过零敲碎打的方式推销给企业、基金和保险公司。

不过我对这个没有研究和经历，仅仅只是这样认为而已。

感谢回复。

衍生票据大多数都是通过零敲碎打的方式推销给了整个社会？

例如汇丰在国内针对高端客户大量推销该类债券，复杂程度简直不可理喻，而且销量还不错。

据说这类东西大量的买方并不是单纯的金融机构，而是那些有大量现金的大型企业，现在金融的机构的亏损已经出来了，但是企业的亏损还没有听说，起码境外企业该项上的亏损还没有听说，至少，他们在这个项目上是不会盈利的。

我关心的就是这个，关心的是具体企业的亏损，对于市场信心最大的动摇莫过于大量企业步调一致的报出巨亏。

里面的金融工具的规模的减值准备的数目

我看有钱人也不大有兴趣，他们做实业的收益可能就更加高。他们的推荐可能是做集合理财的产品。

但是银行不到万不得已是不会向客户通报某个基金已经坏帐了，那样的话，银行就面临挤兑，包括一般存款户可能都会来排队提款。

国内的理财产品就是这种衍生类债券。银行轻易是不会报亏的，至少本金是不敢随便报亏。等到这些产品报亏，那银行差不多也倒了。

现在美国政府对银行注资就是防止出现这些产品除大漏子。NorthRock就出问题差点没把英国银行都带进去。

因文字太多, 单独发出, 连接如下:

http://www.cchere.net/thread/1356034

小楼朋友见谅.