淘客熙熙

主题:两难 -- zhuhit

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  • 家园 两难

    扫了一眼之前写的一些文章,发现写的太急了。

    什么叫太急了?就是三句话并为两句话,想要通过最少的语言表达最多的意思。结果就是可能词不达意。

    我以后得慢慢写了。

    好了回归正题:两难。去年的也差不多是这个时候,我还是一个刚入河的菜鸟,东一榔头,西一棒棰的在西西河里瞎逛。当时炒股已经两年,炒股的人自然对经济比较感兴趣,看了几本经济学的书就开始和人侃大山。

    去年年初的时候,忙总说信贷会宽松。葡萄说,2010年会走和当年朱相不一样的路。

    我看了看2009年的cpi数据之后,我不服,2010zf不管cpi了吗?cpi上去之后,不得加准备金,不得加息,怎么会宽松?

    结果最终还是:我服了。cpi上去之后,央行就是不加息,于是就是我们现在看到的负利率。

    事实上2010年中国遇到的事情,很多国家都遇到过,日本,东南亚,拉美,美国,欧洲---,包括1993年的中国。

    日本的选择是在大规模信贷之后,cpi刚一冒头就被拍了下去,然后房地产泡沫被戳破。很多人都认为日本败于1990,但是事实上房地产泡沫的破灭,不是人力范围可以阻挡的,就是在于一个时机的选择上,能够泡沫拖延几年,但是不破可能性很小。

    我个人的观点是:在1990之后日本其实并没有失去发展的空间,日本实在是败于1997,亚洲金融危机将日本在东南亚苦心经营多年的海外基地给端了。当日本捧着大把的美元想要援助东南亚的时候,美国微微一笑说了句:no。

    只要国内政局不出太大的问题,日本在东南亚的一幕不会发生中国的身上。

    回到国内,压通胀的王八拳开打,1月份cpi总算给了点面子,下降了。

    我的看法两会以后通胀还会起来,毕竟行政手段不是根除通胀的有效方法。而加息等经济手段起效慢,发挥效果需要一定的时间。

    国内央行可以腾挪的空间已经很小了,加息-〉房地产怎么办?地方融资平台怎么办?不加息通胀怎么办?

    加准备金,主意不错。

    但是自2010年12月以来,央票就很少发行,为的就是让银行喘两口气,四次准备经一加,银行间利率市场可以用狂飙来形容,1个月的利率飙到了8%(年化),2008年也从没有达到过的高度,银行手里的钱缺阿。你准备让银行间利率继续飞?当然也不排除央行在加准备金的同时向银行间市场注入钞票。做个假动作啥的,最主要是cpi受不受忽悠?

    其实按道理说在银行间市场这么高,放贷出去是亏钱的,只是国内的现象不能用经济学现象来解释,或者说是扭曲了的经济学。各地的嗷嗷待哺的融资平台实在是太需要钞票了。

    一则消息是贷款利率上浮30%-50%,当然对铁公鸡项目从来都是利率优惠的。中小企业难啊,在过去几年上杠杆投机的中小企业是难上加难。

    相应的深圳传出了消息:首套房利率1.1倍,在银行缺钱的情况下,首先满足的是铁公鸡项目,国企,然后是关系户,之后才是民营企业和个人。

    国内银行的地区限制是一道鸿沟,a地的银行钱不能流往b地,所以我们看到在2003年左右,地产最先起来的是钱多的沿海地区。但是在人才和钞票往内地转移的今天,深圳地区的银行最先传出了钱紧的信号。

    下一个是谁?广州?江苏?浙江?还是上海?不知道,我的确猜不到。

    还好,暂时没有资本外逃的消息,也没有美元指数向上的迹象。

    • 两难
      家园 经济规律是不以人的意志为转移的

      经济学也才发展了没多少年吧?国内现象不符合你所谓的经济学,就代表现在所说的经济学是正确的?现在的经济学理论就相当于太阳围绕地球旋转理论的阶段,表面上看是正确的,可是很多现象不能解释

      日本的泡沫破灭并不是人为主动刺破的,你去看日经指数就一目了然,任何事物都有其自身发展规律,是规律在起作用罢了.股市是国民经济的晴雨表,日本的经济现象是可以在股市中反映出来的.日本的股价从89年最高点破灭,调整到08年的低点,如果没有估计错的话,08年并不是它的最低点

    • 两难
      家园 两难

      如果退一步,从整个政局来看,目前的困局是结果,而其根本起因是利益集团(包括房产商等)与中央和地方政治集团勾结,绑架了国民经济。温家宝的4万亿大部份读落到了这些利益集团(包括房产商等)口袋里。这是为什么一次次的调控变成了空调。只要这些勾结存在,困局就会以不同的形式出现。其结果就是对中下成百姓的压炸,而且越来越利害。而利益集团是不会受影相,因为他们即是球员,是裁判,还是规则制定者。所谓的投鼠季器等,只是为保护既得利益者的表象而已.

    • 两难
      家园 现在形势很明确了,银行间市场差点崩溃把央行吓住了

      其实,已经爆发了一次小型金融危机。这场危机,看来把央行给吓坏了,已经不敢再提高准备金率了。相反,还要向市场注入货币。这头给堵上,另外一个出口就是房事了。

      所以马上有了房事的严厉调控。想通过冻结房产需求的方法来减缓压力。我们可以马上看到,房地产需求的冻结所带来的后果,是否能够承受。

      但更可能的是房事的冻结,导致资金寻求其他出路,去年是流向了农产品市场。这次呢?会流向哪里?如果还是农产品市场,那么,等于把去年的老路给重走了一遍。

      基本的形势就是,过去几年聚集的通货膨胀的压力需要释放,从金融市场,到房地产市场,到农产品市场到普通日用品市场。

      而管理层就是98年的抗洪大军,奋不顾身堵管涌。哪里出现裂口,就在那里堵上。但压力总是存在,这里被堵上了,就奔向下一个出口。就看双方赛跑了。

    • 两难
      家园 说点微观的

      去年11月卖了一套房子,1月13日银行就拿到他项权利证,可是1月贷款额度在月初就用光了,中介说可能得3月份才能放款。我只好找银行分行的熟人,他说安排一下2月1日放款,2月份的贷款指标很可能一天之内就会用尽。

      而在2009年和2010年春,房产信贷相当宽松,拉到房贷,银行还有回扣给。

      • 家园 这个微观说明什么呢?

        对资金需求紧张的后果,是未来会放宽信贷,还是资金紧张会持续到某些行业崩溃?

    • 两难
      家园 美元指数很有可能上升

      今年6月份前后,美元指数的转势上市,将是个大概率事件,最迟不会超过10月份。美联储给美国CPI定的高压线是2%,这可做个参考。

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