主题：【原创】中信跌破90和价值投资趋势投资的利弊 -- 在跋涉

老拙的价值投资有理有利有节，分析起来也是一套一套的，但是在我看来还是有所值的诟病的地方，这就是趋势投资和价值投资不同的地方。萨特的存在理论想是老拙没有拜读，其核心精髓就是存在就是合理的，中信像一朵花一样，可他的市盈率就是这么低，为什么他的这个价格能存在？因为在我看来这就是合理的。老拙觉得不合理，长篇大论的说明他的不合理，可结果呢 今天90块的支撑破掉了。

个中原因我认为是这样的，中信证券很大部分是依托手续费的，在跌破5000的今天，大盘的缩量大家都看见了，手续费这块缩水，中信的年报环比甚至同比还能上涨么？在中期基本面转换的时刻，价值投资者还是依靠以前的数据来定位中信的价值，非智也。

价值投资最大的弱点就是信息的滞后，价值投资者现在看见的只能是25.94倍的市盈率，在中期调整的状况下 年报出来以后这个市盈率能到多少？天知道。那时候中信证券的价值是多少？地知道。

趋势投资最大的好处是躲过大波段的下跌，最大的毛病是难以从头开始吃，卖到最高点。两个方法各有利弊，不用厚此薄彼，但胜之以长，败之以短，在什么市道下偏重什么样的方法，这才是最好的途径。

由此想到国外的基金，在牛熊转换的时候，直接把操盘手也换掉，以达到转换交易风格的目的，实为殊途同归。