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主题：牛市的青梅舞伴 --- 中信 * 宏源 * 券商股（一） -- 轻阳于飞
家园 看了篇彻头彻尾的熊市论，却放心乐 自己不懂技术分析，入股市半年的新手，一直不懂看大盘。一向对大盘无个人涨跌看法，只有随波逐流。
晚上看完烟火回来，大盘惨跌，上网一搜，见搜狐股票首版文章：
言之有理有据，而且似乎都是很有信誉的专家在说，要跌到3100点，熊市跌20周。而且过去一直正确
读完我就看多大盘咯，因为似乎理解了大盘最近狠跌的原因，高瞻远瞩的角度还是埋头技术看指标角度，分歧会很大，技术总是快过基本面，却受指导于基本面。确实，这篇熊论让我打消了熊市的疑虑，这个流火的七月。
原因123来不及写，此刻大盘跌得更狠了，用张奶奶的话说，也许还有更大的破坏要来临。可我觉得既然如此，那莫破坏得越凶，就越快要好起来了。守仓咯，跌到上次底价就计划再买入。
个人感觉，新手见解，很可能是可笑的错误，很可能是夏天热昏了头，但还是这样认为，学着找感觉叭。
--- 学习炒股日志（一）
家园 美国券商股及与股市走向关系 （一）
美国的股票经纪业务，华尔街一般把它分三种，一种是Full-service brokers－全服务股票经纪，是指提供私人经纪人，私人股票咨询，公司研究材料，证券交易执行等全套服务的经纪业务模式。它的交易费用，大约买卖100股收费70美元，或3000美元的交易量，收取约6％的手续费，小单基本无法做短线，除非股票盈利超过6％才不会赔钱。另外每年大约交最少上千美金的管理费。多数小股民不愿意负担该类经纪费用。代表券商如摩根斯坦利，美林等。
另一种是Discount brokers－折扣型券商，是指仅提供证券交易执行的服务，可以网上下单，电话下单，或者营业部下单，象我国目前主要券商一样。如果需要咨询，要另收费用。折扣券商的交易费用低，大约每单（不限总金额）费用15－30美元。它的代表公司为TD Ameritrade、 Charles Schwab。目前美国证券经纪的零售业务，主要被折扣型券商和网上券商占据。
第三种是Online brokers ,网上券商，指没有实体营业部，只提供网络下单的服务，费用约8－15美元每单。代表公司为Etrade。
从业务模式（实体营业部＋网上或电话下单）、服务模式、交易费用看，我国目前券商经纪业务更类似美国的折扣型券商，更适于与TD Ameritrade、 Charles Schwab做比较。
（二）
Amex Securities Broker/Dealer Index，简称XBD,是专门为了衡量美国上市券商走向创设的指数，用来精确测量券商股票在股市中的表现。它的选择群是从事证券经纪业务的上市公司，一共12家。
按照指数权重高低，前四名券商包括:TD Ameritrade、 Edwards、Charles Schwab、E*TRADE，都是以股票经纪业务为主，除AG Edwards是全服务券商外，其余四家都是折扣型或网络券商，和我国目前券商（中信宏源等）经纪业务模式相同。市场给予更高市盈率的也是这类券商。该指数权重稍轻的券商包括Morgan Stanley、Lehman Brother、Merrill Lynch、Goldman Sachs等，它们的代表经纪业务主要是政府债券经纪和少量的全服务型的股票经纪业务。
下面是美国券商指数XBD在过去5年至今，股价表现分别与道琼斯，纳斯达克，S&P三种大市走向的关系图。（蓝色线为券商指数走势，棕色线为大盘指数走势）
1。券商指数与道琼斯关系图
外链图片需谨慎，可能会被源头改2。券商指数与纳斯达克关系图
外链图片需谨慎，可能会被源头改3。券商指数与S&P500关系图
外链图片需谨慎，可能会被源头改觉得三个图比较明确显示的几个规律：
1． 券商股随大市上升而成倍上升，牛市有多长，券商加倍增长时间就有多长。
2． 券商股的风险明显高过大市，跌的时候加倍跌过大市，涨的时候也加倍超过大市。
3． 在牛市期间，每次券商股下跌后，总是走出更高于大市成长的新高，而且跑赢大盘度越来越大。
还有一个我不知道什莫原因，券商股和纳斯达克指数似乎更加相关，而且比该指数波动提前一些，早于该大盘下跌，也早于该大盘反弹（请参见04年中的那次下跌）。这个不知道是否巧合，还没有时间仔细研究。
看了上述图得出一个结论：买券商股恐怕得经得起震，而且是惊心动魄的震。而牛市不变的前提，收益率应该还是对得起这种心跳感觉的。
另外趁机想说明一下的：我的短线操作，技术操作实在挺糟糕的，发现很多宏源战友都比我做得好太多了。宏源的技术操作如何做，希望队友多指教，本同学的意见需要大打折扣。
买入点反正我错了两次，一次是最初36元多买进，两次高点都傻呆着一股不出；一次是本次下跌32.16抄底号称要做短差，却弄得34不出32.5出，白折腾一气。象我这种不会短线的，觉得拙老师指导的长线拿着，更是好方法，上面三个图也更验证拙老师的观点，5年波动看似乎很难把握券商股啥时候大跌啥时候反弹启动。
本帖一共被 2 帖 引用 (帖内工具实现)家园 言之有物，格子组600030的操作完整的验证了该理论的可靠性 家园 不够完整，还缺半个循环
家园 最近有个负面消息：QFII正在减持包括宏源在内的金融股 参考最新一期QFII中国A股基金月度报告：外链出处
日兴黄河基金的前10大重仓股中更是机械制造类股票云集，包括第一大重仓股沪东重机、第三大重仓股三一重工、第五大重仓股中联重科等公司。另外，万科、金融街等地产股也成为该基金重仓品种。而同时，招商银行、宏源证券等股票则被减持。家园 宏源新公告--自查报告和整改计划 6.协助控股股东解决同业竞争问题。2006年，为了增强新疆地区唯一一家上市证券公司的资实力和竞争能力、促进以市场化方式整合行业资源、夯实资市场发展的基石，化解新疆证券风险，经国务院以及相关监管部门的批准，公司顺利地完成了由股权转让、注资与股权分置改革对价安排组合运作的股权分置改革工作。中国建银投资有限责任公司成为公司的大股东，注资24亿元，有力地支持了公司的长远发展。
但由于中国建银投资有限责任公司同时拥有多家证券公司的股权，尽管这些公司业务重点区域各不相同，但从事的业务范围基相同，存在一定范围内同业竞争的情况。
公司目前业务虽完全独立于控股股东，但是根据中国证监会关于“控股股东及其下属的其他单位不应从事与上市公司相同或相近的业务。控股股东应采取有效措施避免同业竞争。”的规定，公司将积极协助控股股东，妥善解决同业竞争问题。
哈哈，拭目以待，咋妥善解决。。。
另外宏源在帮四川高金食品IPO，本年第一单？个人觉得宏源的投行业务还是有市场空间的，主要在中小企业发行，还有新疆整个地区，它是垄断券商，和当地企业关系很好。最近一段在和当地政府联手做很多风险教育工作。
