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主题:【原创】老拙实盘98 2018年1季度报告 -- 老拙

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家园 【原创】老拙实盘98 2018年1季度报告

资产情况

本金 671,212元

总资产 2,748,186元(2,642,905元)

融资 893,343(841,201元)

净资产 1,854,843元(1,801,704元)

单位净值 2.763元(2.684元)

注:括弧内为上年年末数

今年以来,实盘净值上升2.96%,沪深300下跌3.28%,实盘净值跑赢沪深300指数6.24个百分点。

持股情况

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(上图:2月末持股情况)

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(上图:3月末持股情况)

操作情况

2月初以来,随着美股大幅下跌,A股亦跟随大幅下跌,大蓝筹也未能幸免。3月份以来,大蓝筹持续下跌,中小创开始翻身,A股市场出现风格转换。究其原因,我觉得主要的内因是由于今年以来新股发行减少,新股上市涨幅降低,打新收益率大幅降低,作为“打新”门票的大蓝筹被套利资金和投机资金相继抛弃造成的。贸易战等外因也是次要因素。

由于本实盘是中长期价值投资,所以我们不会跟随市场的风格转换而转变,我们仍然坚持基本面价值投资的方法。

之所以不跟随市场的风格转换而坚持价值投资的方法,说白了也是因为不会趋势投资。相信绝大多数散户投资者(特别是市场新手和上班族)学做趋势投资的成功率也不会很高,因此我们希望通过长期操作这个价值投资实盘,给大家一个参考。价值投资对于大多数非专职散户来说,它的好处就是以不变应万变,操作比较简单,风险较低,容易跑赢大盘取得中等偏上的收益率,但除非遇到大牛市很难取得超级回报。

3月份我们持仓的品种均发布了年报。

平安银行年报看上去很一般,尽管它在大力进行零售转型,但效果并不明显。更主要的是,平安银行股价大幅上升后,相对估值已无优势,所以我们将平安银行清仓。从去年三月开始,我们用融资逢低买入当时低估的平安银行,下半年平安银行大涨,我们逢高卖出,今年以来逐步清仓,总盈利12万元。

农业银行年报相当靓丽,不良双降,拨备增加,业绩小幅增长。实际上,是在用拨备隐藏利润。如果拨备率不增加的话,农行净利润就会两位数增长。农行取得良好业绩,表面看是个人存款和活期存款占比高,负债端优势大,其实质我觉得应该是近几年县域和农村经济增长较快的原因。前两天去了趟呼和浩特,他们领我去城郊的一个小村庄看了看,把我吓了一跳。这个村自有资金投入十个亿,给村民盖高档公寓小区,建大型智能化恒温瓜果蔬菜养殖基地、大型物流中心和产业发展基地。产业发展基地里五个人工湖,每个湖都有喷泉,水系相同循环,环境非常美好,用于吸引高新产业进驻。

华夏幸福年报业绩同样很好,净利润保持了35%的增长,四季度现金流由负转正,只是目前受困于环京限购存货较多,相信随着环京以外项目的复制成功,公司会取得更大发展。

我觉得,18大以来由于政策的倾斜,未来5-10年,将是县域和农村经济快速发展的时机,所以我们在2-3月份蓝筹股回落的过程中,逐步用融资逢低加仓农业银行和华夏幸福。

预计4月份公布的季报,农业银行和华夏幸福都会有良好表现,如果股价上涨,我们会逐步减持归还融资,降低持仓成本。

关键词(Tags): #老拙实盘通宝推:李根,盲人摸象,nettman,胡一刀,
家园 保持节奏,不跟风

投资就是要有耐心。

家园 也可以关注下民生银行。物超所值
家园 华夏幸福怎么了?

这种地产股好像通常和政治财阀有关。

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