主题：【讨论】大小非让A股踏上价值回归的漫漫熊途 -- 梦溪浣溪
本轮牛市的基础，一个是2002年以来中国经济的发展，并未在股市中体现，另一个是股改之后的大量优质资产的注入，提高了资本市场的含金量。从而掀起一波既有充足的资金，又有实质性盈利的真正的牛市。
但是优质资产既能注入，当然也能剥离。对于大小非的持有者，如果他们可以操纵上市公司的业绩，那么当他们需要筹码的时候，随时可以把公司业绩做低以从市场上获得廉价筹码。所以我认为，目前减持对他们既合情又合理。
林奇说的“大小非”，是市盈率很高的成长股，可能后来人套现了不用心经营公司，所以才会跌个十几倍。
A股大盘股的盈利主要还是由宏观经济基本面决定的，长期增长较为确定。并不是说大小非减持了，这个公司就没人管怎么经营了。某些小公司到有可能。
大盘股主要还是盘子太大，市场钱进来不够多的话，炒不上去。市场上大非会受直接间接管制，不能随意扔。小非扔多少，这个也不是如文中所述的极端例子，全是不顾一切扔。中信大小非们可以卖的法人股至少有30%的流通盘，机构已经减了21%，小非们再随便一扔，股价就完蛋了。但大小非们反而是增持到47.7%的流通盘。再如招商银行，近来解禁流通25亿股，股价还是相对撑住了。
大小非的负面行为逻辑，我认为是被市场夸大了。有那么几个穷凶极恶扔的，但是不是全都这样？大小非也是投资者，扔掉了股，拿钱来干什么？有多少会回流到市场上来买股？这个也不清楚，不能全按悲观情况估计。不然，现在股市就已经崩盘了，有小非解禁的股天天跌停好了。
当然，象平安这种基本面不行，又很多大小非解禁的股，自然是完蛋了。根子是基本面不行。也有被错杀的股，象中信。
现在机构对大小非作出了悲观估计，不顾一切扔大盘股，进小股，这是一种“自我实现”。说大小非会让股市大跌，其实是机构把股市卖得大跌。
中国企业在境外上市那种归私人所有的解禁股，扔起来是相当厉害。但在A股，这不是主体。大小非的主体是国有上市公司，代表中央的国资委以及地方当局。上市公司股权扯来扯去，多半还是公有或者集体的，归属个人的股份远小于西方国家。这样，大小非相当大程度，还是受监管的。因为持有的大小非不是个人所有，扔起股来，没有必要那么着急。
我认为市场上现在对大小非的极端恐惧感，相当大程度是夸大了。情况没有那么坏，到底如何，市场会走出来。
A股这么麻烦，不如作把过江龙，去港股捞一票。
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其实本质就是交叉持股，成大持有广发的股份，吉富作为广发员工公司又持有成大的股份，是被监管层要求减持的。
不知这是在什么点位的数据，假设是正确的
那么以2008年大小非解禁股是2万亿来说，问题
１．其中，不受约束，可以随时卖出的股票占多少？
２．其中，大非为了保持控股权，不大可能卖出的股票占多少？
数据做为推论的基础，很重要．要想得到经得起推敲的结论，仅用过于简单的2万亿比24万亿恐怕难逃哗众取宠耸人听闻之嫌．
比如雅戈尔之于中信
还有两面针之类的，持股比例都不小。
比如宝钢有平煤的小非，结果就是他把平煤的砸了
而3月14日开始有一个华宝证券上海常德路证券营业部a25573的席位突然巨量抛售，导致股价大跌。
尤其是3月20日这天，大盘上演惊天大逆转，而a25573席位却狂抛将近3亿元筹码。
现在银行搞不出钱，同时对今年没信心的话，
肯定会扔掉。
基本面似乎比想象的要好一些。
一季度业绩预告或成扭转股市颓势引擎
http://finance.sina.com.cn/stock/t/20080326/04002097071.shtml
很可能会催生大级别的反弹。
因为民怨沸腾？
因为估值偏低？
因为基本面支持？
因为技术指标？
因为要IPO融资？
因为担心外资捡便宜？
股市下跌的好处：
减少贫富差距——越有钱的群体资金缩水越多。
将企业的精力转移到主业上来，成功实现产业升级。
股市下跌促使楼市继续低迷，资金纷纷到股市来抄底并买套，成功调控楼市。
打击国内游资，想借奥运过上一把瘾的温州资金，煤老板资金，台湾资金等等
打击国外游资，既然进来了，就不要急着走。
……
其实我也是重仓位的，以前一直没有减仓，一直认为6000点敢买，为什么现在4000点不敢买了呢？却发现市场渐行渐弱，个人预计市场将继续阴跌，管理层安排在适当的时候（GOD KNOWS）暴涨三天使估值稍微合理。然后继续整理到2009。。。
可能我悲观了点。