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家园 【文摘】索罗斯的七条投资法则 有点意思（除了别进商学院），抄来给大家看看
索罗斯的七条投资法则
送交者: 苜蓿精灵 2006年7月26日23:36:54 于 [股市财经] http://www.bbsland.com
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巴菲特是高手不是大师，他没有属于他自己的、独特的投资思想，索罗斯才是大师，他有属于自己的、独特的投资思想。
量子基金创始人之一、环球旅行投资家吉姆·索罗斯言简意赅的投资哲理，都是感从心来、实践出真知。
1．勤奋。
“我并不觉得自己聪明，但我确实非常、非常、非常勤奋地工作。如果你能非常努力地工作，也很热爱自己的工作，就有成功的可能”。这一点，索罗斯也加以证实，在接受记者采访时，索罗斯说，“索罗斯是杰出的分析师，而且特别勤劳，一个人做六个人的工作”。
评价：一份耕耘一份收获，但也要注意看“场所”。勤奋首先是一种精神状态：每次行动之先，是慎密的思考和研究：是“精打细算之后准确地出击”！
2．独立思考。
“我总是发现自己埋头苦读很有用处。我发现，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可图，而不是要别人告诉我该怎么做。”索罗斯从来都不重视华尔街的证券分析家。他认为，这些人随大流，而事实上没有人能靠随大流而发财。“我可以保证，市场永远是错的。必须独立思考，必须抛开羊群心理。”
评价：“每个人都必须找到自己成功的方式，这种方式不是政府所引导的，也不是任何咨询机构所能提供的，必须自己去寻找。”吉姆·索罗斯
3．别进商学院。
“学习历史和哲学吧，干什么都比进商学院好；当服务员，去远东旅行。”索罗斯在哥伦比亚经济学院教书时，总是对所有的学生说，不应该来读经济学院，这是浪费时间，因为算上机会成本，读书期间要花掉大约10万美元，这笔钱与其用来上学，还不如用来投资做生意，虽然可能赚也可能赔，但无论赚赔都比坐在教室里两三年，听那些从来没有做过生意的“资深教授”对此大放厥词地空谈要学到的东西多。
评价：成功并不完全取决于专业知识，更主要的是一种思维方法和行为能力。哲学能使人聪明，而历史使人温故而知新，更加明智。
4．绝不赔钱法则。
“除非你真的了解自己在干什么，否则什么也别做。假如你在两年内靠投资赚了50％的利润，然而在第三年却亏了50％，那么，你还不如把资金投入国债市场。你应该耐心等待好时机，赚了钱获利了结，然后等待下一次的机会。如此，你才可以战胜别人。”“所以，我的忠告就是绝不赔钱，做自己熟悉的事，等到发现大好机会才投钱下去。”
评价：知己知彼，百战百胜！不打无准备之仗！
5．价值投资法则。
如果你是因为商品具有实际价值而买进，即使买进的时机不对，你也不至于遭到重大亏损。“平常时间，最好静坐，愈少买卖愈好，永远耐心地等候投资机会的来临。”“我不认为我是一个炒家，我只是一位机会主义者，等候机会出现，在十足信心的情形下才出击”索罗斯如是说。
评价：“错过时机”胜于“搞错对象”：不会全军覆没！当然，最好是恰到好处契准目标！
6．等待催化因素的出现。
市场走势时常会呈现长期的低迷不振。为了避免使资金陷入如一潭死水的市场中，你就应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。
评价：“万事具备，只欠东风”耐心等待时机和契机！
7．静若处子法则。
“投资的法则之一是袖手不管，除非真有重大事情发生。大部分的投资人总喜欢进进出出，找些事情做。他们可能会说‘看看我有多高明，又赚了3倍。’然后他们又去做别的事情，他们就是没有办法坐下来等待大势的自然发展。”索罗斯对“试试手气”的说法很不以为然。“这实际上是导致投资者倾家荡产的绝路。若干在股市遭到亏损的人会说：‘赔了一笔，我一定要设法把它赚回来。’越是遭遇这种情况，就越应该平心静气，等到市场有新状况发生时才采取行动。”
评价：一旦出击，就静待佳音，放手不管；遭遇不顺，马上休息。
家园 【原创】股市的禅悟 9 谁动过俺的股票 还是谈钱比较来劲，呵呵
股票说起来就是纸啊，在一个公司内部常常说要给谁谁谁papers，那就是给ta发股票了，就像印刷啥文件一样的说。这玩艺，比印钱可容易多了。刚好翻了翻写过《第三次浪潮》的托夫勒写的又一本大作《权力的转移》，其中说道如今是超象征经济，财富都电子化了，这股票也是一个凭证而已，如果你仅仅是在二级市场上交易，买来卖去，连纸都见不到，只有一堆数字在您的账户里变大变小。还是远古时代实在啊，你给俺一头牛，俺给你几块盐巴，看得见摸得着，physical existence。
不过这种交易方式到了今天，真是要比赵本山还搞笑：您打了辆的，到了地儿该付钱了，跟师傅说：嘿，钱多虚呀，俺给你来点实在的，一尺棉布行不？拿回家给孩子当尿布！
扯远了，说回来这股票是谁制造的呢？这要扯一扯资本市场。
其实任何公司，无论是否上市，都可以发行股票，无非发行的方式、对象和规定有所不同。上市公司在成为上市公司之前，不是从石头缝里蹦出来的，肯定得是个商业实体。比如说Google，就是那俩名字怪怪的小伙，带着一脑袋的主意，也不能直接卖股票圈钱。他们先找了一个老头，这老头也大有来头，是Sun的共同发起人，听了半天这两个天才的龙门阵，也没有听明白他们到底要怎么赚钱，但是老头心肠好，就像天使一样(angel investor)，给他们写了张20万美金的支票，说你们先拿去用（也没说不让桑拿），过半年你们在告诉我你们是干吗的。这俩人就此开始养小狗狗，挺认真，养大了以后，好多人觉得他们养得不错，就一个劲的给他们钱，有的是个人有的是机构/基金，他们就给人家发张纸，后来狗养肥了就上市了，开始卖狗崽，嗯不对，就开始卖gou票。瞧，人家这么造出来的东西，老头好人有好报，拿回家3亿美元。
不少公司不养狗，可是这种过程是一样的，适合于高科技创投型的公司。也有原来公司就很大，比如说中国银行，以前一直没有上市，然后在巨无霸型的投资银行参与下，向公众发行了股票，融资多少多少亿，这也是很常见的。
但不是谁都能拿到公开发行之前的股票，按照美国的规定，没有一定数额的净资产，是不可以参加所谓私募private placement的。这就造成了股票市场的食物链，创业者/原公司所有者在高端，富人投资者和机构投资者在中间，普通二级市场的投资人在低端。一般而言，高端的回报应该是高一些，或者高很多倍也是可能的。
戏法人人会变，各有巧妙不同，但是居心不良的人玩起来，在二级市场不明就里的股民，就给忽悠进去了。比如说前面提到的XNL，原来是所谓买壳上市，就是从纳斯达克OTCBB市场上买了个上市公司，原来的业务是干陶瓷饰品的，把这壳子买进来，摘掉原来小打小闹不成气候的东西，摇身一变，就成了当今流行的cellulosic ethanol研发生产的leader了。事实是，这公司根本没有从废木屑啥的生产cellulosic ethanol，而是虚张声势，弄几个厂子从玉米生产常规的乙醇，但是和几个研究机构签了几份研发协议而已，根本没有真东西，就吹嘘要大上快上新东西了，这儿兼并那儿收购。这美国证监会也没看出来或者还没顾得上，它的股价扶摇直上，最近有人捅了这个泡泡一把，股价就栽下来了。这种虚头巴脑的东西，迟早要完蛋，要知道这种新技术，人家花了几千万还没做到经济可行，XNL都没有正儿八经的科研队伍，研发费用也很可怜，大概指望自己是活神仙，忘了自己实际上是真骗子。不是说OTC上的股票都是骗人的，其实不少不但真实，回报还很高，但是要注意做好homework，还要注意交易量，太低的话尽量别碰，脱身不容易。
投资不要迷信，不要以为阔佬制造的股票就一定可以赚大把钱。香港电盈就是个例子，香港首富之子玩的东西，大家趋之若鹜，这首富效应就是不一样啊，没想到这公司根本没有过硬的盈利模式，投资者大都让电盈烧到损手烂脚，包括俺们大陆的南天王一家。李超人（港人对李嘉诚的称呼）投资3G，现在据说也是骑虎难下，每天亏损一个亿。
也不要迷信专家，在下以前混迹于一家生物科技公司，其产品也是看起来像个奇迹，但是俺始终对其知识产权不放心。当时一大把PhD, MD啥的都很兴奋，大多数人都似乎牛气十足。俺虽然根本不是医科或者生物背景出身，发表的论文那更是0比好几百，但是从技术上管理上都看出来败象，毅然抛出全部股票，结果现在这个公司的股价下跌了90%以上（不是俺引发的
），还尚且不知道是生是死。不少朋友虽然听到了我的忠告，却不为所动，如今唯有自己面对惨淡的后果。投资也要不唯上，不唯书，只唯实，信夫！
元宝推荐：铁手,家园 可否请教一下飞人对香港地产的看法？ 国内一级城市地产泡沫完全脱离当地工资，我不敢碰。二级城市没有亲人在那里，法制水平尚待改善，怕山长路远不好监督。
如果长期看好中国，不知道香港的地产现在有没有投资的价值？个人觉得香港在未来20年内应该还能维持中国第一城市的地位，而且法规完善，没有外汇限制，套现比较容易。
不知道我这个想法现实吗？