主题：好像有了一条走出困境的路 -- 拜吨

事先声明：

本人没有内幕，也不是金融从业者，纯粹是根据公开信息分析；

本人没在金融上赚过钱，不是投资专家，没有什么“战绩”；

本人没有任何推荐大家投资的意图。

这篇文章只是记录一下本人对宏观经济的一些观察，以供日后打脸之用。

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之前的文章里谈过，现在我们面临的是一个产能过剩+债务高企的状态，需求难以提振。这就导致，我国虽然在工业生产能力上非常强劲，核心科技也在迅速缩小与世界领先水平的差距，但我国经济依然面临难以解决的困境。

之前的担忧是：一尊和他的小伙伴们，会通过加杠杆的方式，彻底让我国走上美国人的老路，提前走进历史周期律。而时至今日，上面总体来说只是想方设法在忽悠老百姓加杠杆，而没有将“大放水”这个最糟糕结果兑现。之所以说它最糟糕，是因为大放水十有八九解决不了我们当前面临的结构性问题。

此外，政府也在推一些新的项目，比如鼎鼎有名的“新质生产力”。不过总体来说，我也不看好这些措施能解决问题——毕竟以AI、智能自动化为代表的很多科技，只是在“提高效率”，而当问题是“产能过剩”的时候，“提高效率”显然解决不了什么问题。

当然，我也不认为他们完全不懂，更可能的情况是：对思维惯性的迷信——期望真有某种“颠覆性创新”，创造出全新的刚需，和市场。

看起来，经济似乎正在缓慢地“原地踏步”，上下不挨。直到最近——一个意想不到的领域提供了全新的可能。

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先说结论：想要走出当前困境，眼下唯一的方案，就是在股市上搞一波慢而长的牛市。

目的有这么几个：

1、提振信心，改善整体环境

2、财富效应，促进大家消费

3、靠资本运作来完成真正的“化债”，以求脱离当前的困境

4、汇聚全世界的财富

精力有限，就不细说了，只展开说说第4点：传统的“外资来投资产业”的拉投资方式，已经不适用了（因为产能过剩），所以如果要吸引外资，只能是资本市场。

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为什么这么看？有以下几个原因：

1、当前金融市场的治理远比经济领域的治理要靠谱得多。

前文也说了，现在经济政策其实并没有针对经济中存在的问题，属于驴唇不对马嘴，所以三中报告大家再怎么解读，也解读不出什么有价值的东西。而金融领域，虽然饱受批评，但其实正在艰难而坚定地推进一系列以“信用”为核心的改革，这在逻辑上是自洽的。虽然未必短期有所得，但真建立起来，长期会有收获。

2、楼市必被打压，股市是唯一可用的蓄水池。

我国有非常庞大的M2，却没有通胀，说明钱在空转。如果重新开启房地产，再搞一轮“涨价去库存”，这些钱有地方去了，国家将进入万劫不复之地。

这两年我们已经开始看到，很多有钱人开始把财富转移到国外，这显然是个非常不好的趋势。所以给这些钱找一个去处，又不造成通胀，是迫在眉睫的问题。而股市，是唯一一个可行的蓄水池。

至于对楼市的看空，之前就说过，保障房收储的行为并不减少供应，并不增加需求，所以没有对楼市的提振作用。而最近有个新闻，说是已经要求要“建”保障房了，这就成为一个增加供应的因素，那无疑还是打算摁死房价。

除此之外，最近央行还明确表达了，不希望市场拼命炒国债，以及存款利率进一步下调。

种种迹象都表明，是要把钱往某个特定的池子里赶。

3、“天时地利”正在形成。

当中东准备开始打仗、沙特在逐步脱离美国；当欧洲开始被白左思想所毒害，愈发“不事生产”；当美国的“AI和科技泡沫”开始出现破裂的迹象。就是所谓的“天时地利”。

如何在事情发生根本性变化之前，做好打扫厅堂的工作，才算是配齐了“人和”。也许这就是现在正在做的。

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这件事如果能做成，将会是我国走向世界第一强国最为标志性的事件，也符合我对“我国技术官僚理应比外国人更强”的期待。

唯一的障碍，就是在构建“信用”的过程中，喜欢180翻大饼炸油条的一尊，是最严重拖后腿的那一个。一尊must go。

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再次重申：本人不懂炒股，未曾炒股赚钱，也不推荐大家炒股。