主题：【原创】也说美中两国的通胀问题（上） -- 高士奇
家园 【原创】也说美中两国的通胀问题（中） 从中长期看，美国的通胀风险是比较大的。
中短期较温和的通胀和低迷的经济会推动美联储释放更多的流动性。虽然有的时候市场反应会使联储产生疑虑，例如大宗商品价格急升、股票大幅上涨、国债利率上升等等，但总体来说联储还是更关心GDP、失业率和CPI。这三个指标中，CPI已经讲过了，就是中短期不会有大问题。失业率本身是个滞后指标，就是说经济开始复苏时失业率还可能继续上升，因此联储通过这一指标难以及时跟上经济变化，并收紧货币政策。最后就是GDP，这一次对联储来说比较难以斟酌。通常来讲GDP实际增速越高，联储越倾向收紧货币政策，但总要有个标准来衡量，3%算高么？还是4%？这个标准是所谓的潜在增长率，可以简单理解为不产生明显通胀的增长率。危机爆发前一般认为这个潜在增长率在2.5-3%之间，但危机爆发后管制将明显增加，而信贷更为谨慎，经济活力将明显下降，意味着潜在增长率也将明显下降，可能降至2%甚至更低。如果联储仍以2.5-3%作为衡量GDP增速高低的依据，那么今后一段时期它可能认为经济增长偏慢，这也会延缓其收回巨额基础货币。
总的来说，中短期内美国通胀压力不会太大，但这反而可能导致美联储更加大胆地印钞，并推迟回收货币的行动，为中长期埋下了较大的通胀隐患。从历史经验看，央行由于面临种种约束，特别是政治风险，在经济复苏期行动往往比较迟缓，以确保复苏的顺利实现，现在的美联储有个被看好的伯南克主席，会不会摆脱历史宿命呢？从上述因素看，这个比较难。
待续
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 问楼主一个问题，这个中短期是多久？中长期又是多久？ 或者具体的说
请问文中的
短期是多久？
中期是多久？
长期又是多久？
家园 我对短期、中期与长期的理解 我的理解，短期指1至2年，中期在3至5年，长期就是5年以上了。
在短期内，由于通胀指数的编制规则是公开的，因此可以通过分析和观测得出较为确定的结论，比如食品、汽油和水电费价格的变化；中长期内，则需要考虑更多的影响因素，例如楼主所着重讨论的货币供给。对于中长期的判断，通常只能给出一个趋势性的判断。
家园 唉，同志们哪，别淡吃米国萝卜操咸心了 预期到的通货膨胀绝对不会产生。米国大萝卜又不傻，会拿自己开玩笑嘛？
经济学最大的麻烦就是，认为自己懂经济学的太多了，这很麻烦。
无论以米国CPI、还是国债收益率作指标，美国一定不会出现通货膨胀。楼主如果不信，不妨以三、六、十二月为期拿通宝赌一回。
PS：如果楼主不肯赌，说明你自己就不信你写的东东嘛。通宝直接拿来吧，省的麻烦了...
家园 有一个问题 资本市场有这样一个规律，如果一个股票１０个月后肯定会上涨30%,那么明天他就会上升30%.
短期内不会通货膨胀，但是在中长期有通货膨胀的预期下，现在各种资产价格大涨也是有道理的吗？