主题：【原创】乱侃怪物Google的股价估价: 市值观点 -- 四月一日

google不是一般炒作感念的公司。如果不是形势所逼的话，Page那两个stanfurd怪胎大概还不肯上市。古狗的财政状况和基本因素是不用忧虑的。

股票定价除了市盈率以外，还有一个很有决定性的因素，就是增长率。当年网络泡沫的一个支持论点就是网络公司的增长率高。高到可以支持这些几十几百倍于账面的价格。这也是当年网络公司疯狂赔钱也要增加业务的基本原因。亚马逊曾经每卖一本书要赔1美元，今天，它是世界上最大的书商，市值135亿美元（本日价格）。不过十年前，这可是一家在portland的小公司，只有20多个员工加一个大仓库而已。

现在古狗的高市盈率，无非也是在体现市场对它的高增长率的预期。

金融上的abnormal earning valuation 可以从数学上解释这种定价方法。

http://www.bus.ucf.edu/weaver/BV%20&%20Litigation%20Support%20Articles/articles/valuation_based_on_discounted_ab.htm

希望有帮助。