淘客熙熙

主题:旧金山 -- 胡里糊涂

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家园 春节前还是长话尽量短说

前天我们自己刷历史小段子说到这样一个冷知识,有句很有名的古话:在德不在险。

这句话最早谁说的,我这里朋友特地在讨论的时候讲,是吴起。战国大小战役一百次上下没有一次败绩的吴起。因此我们自己理解的 这个德,实际在那时候是武德满满的德的意思。而后,才是宋仁宗还是开封府府尹的时候谏言宋太祖不能迁都的时候说的话。而后这句话,之后这句话的德引申为道德的意思。而为啥我们会讨论这个冷知识呢,是因为我在群里转了一句王乐群的 结论,宋太祖陈桥兵变那会 并没有出兵。(王乐群依据网络有讲坛视频,有兴趣的可以看一下)

话说,宋太祖 杯酒释兵权我们这里有人考证过叠加群里的讨论是这样,其实到宋真宗登基的时候,有军头因为赏赐不多 煽动兵痞哗变,到最后还是几个宰相出面借钱摆平了这件事。而且事后闹事的军头几乎也没有被处理。说到这里我实际在说,从制度设计角度,杯酒释兵权的 北宋国策,实际是宋太祖,宋太宗乃至宋真宗以及刘娥监国的时候才告功成。可见一个重大制度性变革,真心不是戏说历史那样 上位者英明神武传檄而定的。

回到大家这个楼的经济话题,这个 长话短说是不是有一点不着边际。这里耐心点看下去就容易理解了。我先回到正题,现在经济问题乃至已经陷入股灾楼市危机可能诱导的长期债务下的通缩预期。去年,我的观点写过,这里汇总下。

1.中央会给城投债兜底,这个是既定方向。并且,中央财政层面 ,债务比例截止 2022年降低到19%。而房地产在经济权重已经降低到17%(2023年略高)新能源和信息技术在经济比重在 2022年接近 40%。(金融2022年是 19%)也就是技术层面,中央可以启动杠杆给围绕地产和由地产牵连债务的预期的股市是可控的。

2.围绕信息技术的突破,尤其是芯片领域在7纳米和 5纳米的突破。早在 2017年,中金的朋友特地和我说过,只要芯片突破7纳米,围绕信息产业的投资正循环至少可以维持到2045年,叠加5纳米到2055年 的投资正循环是可以预期的。并且,围绕去年开始的国产芯片放量,一个转折是中国芯片对韩国出现自建交以来的 第一次芯片贸易顺差。此外,一度被美国打压到良品率勉强50%的长江存储。一边提升良品率,一边打价格战占领市场份额,这导致三星电子巨亏。这里我补充一个我的角度,一方面我们集中放量的成熟制程尤其是 14纳米以上的成熟制程,我参考一个台湾工程师的观点。就是,这一刻占据整个行业利润的80%。我们开始在这块工程掠地了。同步,中国的强势,一方面台积电今年开始降价争夺市场份额,一边积极开拓2纳米研发。但是无论台积电,还是三星 在2纳米线程上突破还需要时间。(英特尔进展我不熟悉不乱说)说到这里,我实际在说我们成熟线程的放量可以给我们先进制程的研发提供正循环,并在国产化中降低我们的成本。并且因为我们的国产化,过去受限于美国有关软硬件专利的产品我们现在研发的自由度肯定比较过往大大提升。这里在软硬件进口替代带来的增量,我不重复了,至少我身边专业人士还是认可的。

结合1,我们技术上不仅可以给出现问题的房地产赛道托底,并且信赛道的正循环我们也可以获得确定的预期。况且,有人这样提点过我,所谓五十万亿或者更多的 城投债,本质上是 几十万亿的钱没有合适的投资方向并还在支付利息。在2提及的投资预期的确定,也给未来经济围绕信息技术的新方向新革命还是围绕于此的信息社会建设都是一个可以形成新的正循环的方向。虽然这个新正循环,在现在各种问题的干扰下,可能比理论上的达成时间长的多。但是我说到现在,实际在说眼下的问题 ,但凡可以用钱可以解决的问题 。就不是问题。

3.回到外部,眼下俄罗斯和美国, 先后在战略方向上陷入长期战争与武装冲突的战略错误中。我前面有个帖子,讲和王毅外长会晤后的沙利文在外交协会的阐述。我实际在说,美国需要我们一个不直接下场的理由。为此,围绕美光与晋华案的和解。关心我们海外问题与矛盾的人请关注我一个观点,既美国在长期战略层面逐步在释放缓和信号。而对美国启动全面贸易战后对中国的全面经济打压恰恰是从美国封杀晋华开始的。美国这样的缓和信号,包括美台协会有关官员在台湾大选前喊话赖清德放弃民进党台独党纲。我说这些,绝对不是认为美国 的承诺与喊话 有多少可信。而是,现实再次证明主席的那个观点,但凡美国人讲道理的时候也就是他实在没有办法的时候。话到这里也就是说,我们不犯美国和俄罗斯那样的战争冒险的战略冲动,短期以美国为首的北约及其美国的盟友对我们的外部压力的相关影响,会为贸易战以来最小。这个最小是包括,有关川普私下问询是否对华征收60%关税传闻考虑其中的。

再直白点,我们现在的问题叠加了这样几个节点。

1.苏联解体后的冷战红利时代结束

2.基于1美国开始重启世界经贸秩序

3.自二战以来,围绕五常格局的 世界有解体和重启的风险,这个风险指向必然包含世界强国之间的直接冲突乃至战争。

4.围绕信息革命叠加Ai突破的,新技术革命加速

5.美国独霸格局的衰落过程中, 区域热点对现在全球贸易路线的冲击:比如红海 。

对应上述,我们需要一个什么样的领导集体,能真正把国内最大多数人和他们的利益团结起来面对这自建国以来最大的历史拐点的冲击。说到这里,我实际在重复前面我几个帖子的观点。现在我们的问题,美国不是问题,是内部问题。同时,现在的内部问题钱不是问题,难办的是钱之外的问题干扰现在的问题的具体解决方案。不理解这个,说道这里我开头的在德不在险说了还是白说。

后面春节结束前会多休息不上来啰嗦了。祝大家春节好运。

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