主题:【原创】业内输给业外——总结春节后的口罩概念股 -- 长少年

大河奔流 导读 复 12 阅 5933

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2020-03-25 10:14:18
主题:4497463
长少年
长少年`34792`http://i55.tinypic.com/29x6s04.jpg`70`18261`3636`100580`从五品下:朝散大夫|游击将军`2009-05-25 16:38:56`
【原创】业内输给业外——总结春节后的口罩概念股 47

不知不觉八年没有登录西西河了,昨日少年今日老,山依旧好,人憔悴了。之所以很少登录,一是有段时间西西河被屏蔽,另一方面年齿渐长之后工作繁忙,缺乏精力在论坛上挥霍。

尽管疫情在春节前就已经愈演愈烈,但对应的受益股在年后才启动,龙头甚至在最后两个交易日都还在跌。本人经历了一段诡异的波动,这里记录和分享一下。

一、选股逻辑

节后口罩概念股受到了追捧,我也关注到了这个版块,选择了道恩股份。口罩概念股数量非常众多,选择它的理由如下:

口罩产业链:

PP母料(高熔融指数)1→熔喷改性2→熔喷布3→口罩生产4→口罩销售5

无纺布↑

1母料:也称树脂、粒子,数量比较多,国内比较传统的生产商中石化燕山石化、镇海炼化、东华能源、台塑、中韩石化等都能生产。年后疫情恶化口罩需求激增,传统非高熔指的传统生产商转产之后,能够提供母料的企业就更多了。由于每吨PP能够最终生产的口罩多达15~25万,100亿只口罩的原料消耗大约4万吨。因此口罩需求量虽然激增,但对PP行业的提振极为有限,年后PP期货甚至下跌。

2改性:熟悉聚烯烃的都知道,母料一般要通过改性才能满足下游的特定需求。改性行业进入门槛相对较低,竞争极为激烈,是红海中的红海——甚至可以称之为沙漠。行业经过残酷的竞争,已经分化明显。国内改性塑料的龙头金发科技、普利特之类,居然没有做熔喷改性,还是在年后紧急动员,生产了200吨熔喷改性料之后作为利好发新闻报喜……

在疫情开始之前,国内做熔喷改性的是独山子石化、巴斯夫和道恩股份。其中前二者不是A股上市公司,选项只剩下一个了。

3熔喷布:熔喷布生产厂家从改性企业采购原料之后生产熔喷布,如欣龙控股。年后整个口罩产业链利润最高的便是这个环节。

4口罩:口罩的价格尽管在年后飙涨,但由于熔喷布、机器设备、人工工资的上涨,侵蚀了利润率。口罩厂的高利润是通过激增的销售量堆上去的,利润率远远低于熔喷布。

5销售:包括国内和出口。

过年期间一边和家兄看电视剧《庆余年》一边在脑海里梳理了整个产业链,决定只做道恩股份一只股票。原因:1、产业链所有涉及的环节中,只有它具有唯一性(当时);2、个人认知边界。所有口罩概念股涉及的业务结构中,道恩在除熔喷改性产线外,其他的业务我比较熟悉。其他下游企业的口罩相关业务也许会爆炸,但其他业务年后有直接清零了呢?

二、投资经过

点看全图

个人判断,年后道恩会连续拉涨停,但是在第一次打开、换筹之后会继续拉升。参考天津港事故、盐城化工园事故之后受益股的表现,初步判断道恩会至少冲到30元(年前收盘11.46元)。节后不出所料道恩连续拉涨停,本人也每天在涨停位置挂单,终于在2月10日20.32元的价格成交了100手。

之后道恩进入震荡洗筹阶段,我依然坚定自己的判断,但陆续有一些事情的发展动摇了我的信心。

1、竞争对手紧急转产,包括中石化燕山石化、仪征化纤,中石油抚顺、大庆石化、兰州石化,传统改性大户金发科技等等。这个情况我之前有预判,正常情况下转产所需要的时间在12~18个月,所以我认为威胁不大。但是疫情爆发之后火神山、中石化燕山和仪征令人咋舌的速度让我修整了判断——火神山用时9天多,燕山石化从无到有12天建成熔喷布生产线,这尼玛还不怀疑人生?

2、道恩股份的董事长在小范围承诺——疫情期间不涨价!我就属于那个小范围……

3、得知了一系列疯狂的扩产计划

基于1、2、3,我作出决定:成本线附近出掉60%,其余持股待变。执行过程中,由于做T失败,导致实际丢失筹码90%。主力在动员数亿资金成功洗掉我的当天再次开启连续涨停模式,当日心情如同吃屎。至2月26日,道恩在29.76涨停打开,由于接近目标价位,果断全仓撤出。之后道恩成为口罩概念龙头,直至62元。

三、反思

个人优势与短板:熟悉产业链,消息灵通。对资本的逻辑和市场心理的把握较差,短线操作能力接近于无,心态很差。得失:选股得当,整个产业链涉及的股票非常多,我的选择无比精准,验证了最初的判断。

撤出之后我就在反思自己,在熔喷布飙涨的时候,我是行业信息同步更新的;在上游如火如荼地扩产线时,我也几乎最快得到信息的;但为什么最后没赚到钱?本有机会在魔都赚个卫生间,结果只赚了部手机。

首先,业内的信息对我没有坚定我的信心,反而干扰了我。最致命的是道恩董事长的“疫情期间不涨价”承诺,彻底误导了我;其次一系列的扩产计划,我认为只要计划公布市场就会受到影响,但实际计划并没有完全公布,即便投产产能的释放高峰也在五月份之后,道恩的股价可以无视它们。

总结:所谓“内行输给外行”只是一个调侃,实质是认知的不全面。市场价格包含的信息非常多,产业链信息只是其中一小部分。在疫情的背景下疫情引起的市场情绪的释放、吸引的炒作资金影响力可能更大。整个道恩战役只有一小段在本人熟悉的战场,输掉整个战役理所应当。

最后,西西河的界面这多年都没长进,吐槽无力。


  • 本帖 5 回复
通宝推:旧时月色,任爱杰,胡一刀,
最后于2020-03-27 09:33:48改,共3次;
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