主题：升高人民币汇率会引起严重问题吗？ -- hwd99

有学者发表文章《资本账户开放 中国利弊得失与现实选择》中主张降低人民币汇率，其理由是我国外汇储备低于人民币发行依据的外汇占款，认为外汇储备应该等于人民币的外汇占款除以人民币汇率，也就是主张储备的外汇与发行的人民币要按汇率比例一一对应。同时该文又认为，以外汇储备作为资本项开放和人民币国际化理由是不成立的，因为人民币不应与美元挂钩，否则人民币国际化等于是美元国际化。

个人以为，这两种观点是相互矛盾的。我赞成后面的观点，人民币不应与外币挂钩，发行依据不应是外汇，而应借鉴西方，应依据国债和国内商业债券发行人民币。如果人民币发行依据是西方货币，也就是央行要按固定的比例，储备与发行的人民币数量对应的外汇作为人民币发行依据，则人民币就成了西方货币的代用券了。而前一种主张，还进一步要求按照汇率对应起来，实则是要固定汇率下的依据外汇发钞，等于香港发钞模式，等于人民币变成更加彻底的外汇代用券了。考虑到我们的外汇储备是多种西方货币组合，而西方货币之间的汇率是不断变动的，要做到所要求的对应关系，事实上是不可能的，除非完全学香港发钞模式，固定以美元或欧元为依据发钞，外汇储备也完全变成单一货币，而人民币则完全变成美元或欧元代用券。

自1995年以来，我国依据外汇储备被动发钞20年，其判断依据是央行发行的人民币都用于购外汇进入市场，这本身就是错误的；后因人民币汇率升值，两者并不能对应。该文前一种观点，认为它们应该对应，这是要求人民币应该与西方货币不仅挂钩，还要按照固定比例一一对应，与文章中表达的后一种观点是矛盾的，个人也是完全不赞成的，因为现代纸币都是政府发行的不承诺兑现的货币。没有一个西方国家政府承诺兑现本国货币为他国货币。政府不需要为此准备外币，西方各国政府没有一个政府为此准备了大量外汇。如果承诺兑现为外国货币的话，带来的问题是不可能解决的，例如，承诺兑现为哪国货币？是美元，欧元，日元，英镑，还是什么货币？其次，民间持有的资金，要远远多于央行发行的基础货币，例如，2018年底我国央行发行的基础货币约30万亿，而民间持有的资金，以M2计算，超过150万亿，如果承诺兑换并且一一对应的话，则需要准备的外汇需要超过20万亿美元，这是完全不切实际的。

个人以为，国家货币制度最重要的方面是维护货币主权，就是要民间和政府减少持有外国货币，从而减少他国通过印钞控制我国经济资源。国内储备外汇的主要因素是对外贸易，国际经济学公认的标准，是满足进口1-3个月物资的需要。西方各国很少持有大量外汇，整个欧盟持有的外汇仅有2000亿美元，不到中国7%，但其对外贸易量超过中国。

国际贸易的基本原则是贸易平衡，如能输出货币情况下，则可以贸易逆差。德国曾将贸易平衡原则列入国家法律，在贸易平衡下，外汇储备必然很低。考虑到消费者偏好于国货，汇率应高于购买力平价汇率，西方各国都是如此。就人民币来说，我国人民币汇率长期低于购买力平价汇率一半，这是产生贸易顺差的主要因素。近年来我国外汇储备不再增加，其主要原因是在经济主权方面让步太大，让西方在我国赚取的利润太多。参见：黄卫东|经济新常态：中国负责生产，美国负责享用 - 学者观点 - 红歌会网

http://www.szhgh.com/Article/opinion/xuezhe/2016-10-06/122375.html

改开以来，我国实施出口导向战略，形成了中国负责生产，美国负责消费的中美国模式，是对中国资源的极大消耗，严重损害了中国的长久利益和子孙后代的生存资源。然而，由于我们的经济是建立在对美国和西方依赖的基础之上，关键产品来自美国和西方，面对美国不断的挑衅，我们总是选择妥协退让。对中兴事件的退让，已经让美方的司法审判权延伸到中国国内与美方并无关系的经济活动中；最近美国要引渡和审判华为孟总，是更进一步要求审判中国普通公民的权力。如果承认美国用审判华为孟总模式处罚中国公民，则美国可以借此打击任何维护中国利益的中国公民，从而让中国完全被投降派控制了。在中国的庙堂之上，敢维护国家利益的官员恐怕就没有立锥之地了。我们如何能管理好国家，实现中华民族的伟大复兴？

摆脱美国的控制，打击美国的各种挑衅，关键之一是大幅度减少外汇储备。因为我国外汇储备超过3万亿美元，大部分都是在美国和西方银行系统账户上的分类数字，购买的美国国债是美联储国债账户上的数字。美国精英要消灭中国的外汇储备，是举手之劳。一旦中美两国之间发生对立，则中国的大部分外汇储备会瞬间消失。当初利比亚卡扎菲和伊拉克萨达姆政府储备在西方的外汇，不但不能帮助他们对付西方，反而成为西方收买反对派反对他们的工具。美国一直支持台湾当局作为反对派，最近又加大了支持力度，我们不可不防。不能将外汇储备花掉，变成实实在在的物资，上层就难以决策，采用针锋相对的措施，否则就会导致高达3万亿美元的巨额财富被美国没收，甚至用于武装台湾分裂分子，从而带来双倍损失。毛泽东时代很少储备西方货币，其根本原因就在于此。

我国积累大量外汇储备的主要原因是长期实行低人民币汇率，导致出口产品被人为降低，从而增加出口，而进口产品价格因低人民币汇率而被人为抬高，从而降低进口，也使得对外贸易活动损失巨大，每年损失都超过上万亿美元；也使我国年年贸易顺差，积累大量外汇储备。我们需要大幅度提高人民币汇率。但是，很多人担心，大幅度提高人民币汇率会带来严重问题，其一是会导致外汇流失，其二是降低进口产品价格，导致国内产业被冲垮。

2015年10月31日国务院发布在上海自贸区试点资本项可兑换，就是让任何人拿人民币都可以到上海自贸区兑换美元等西方货币，政府负责用储备的外汇来兑换。在试点的短短一个月之内，政府的外汇储备就减少了上万亿美元，政府很快终止了这种试点。此外，政府推动企业对外投资，也是外汇储备减少的重要原因，同样因多种原因而取消。本来政府手握大量外汇，有权决定进入市场进行货币兑换的时机和条件，但是，我国主流经济界却推进美国推销的资本项开放，让政府被动参与货币兑换，实质是将货币兑换主权交给资本家，这甚至写入了我国进入改革的最终目标，但在试点失败后，已经无限期执行执行了。因此，人民币汇率大幅度提高后，通过这种方式流失外汇是不可能的，更重要的问题在于，我们本不应该持有大量外汇，本就应该将外汇变现，变成进口的物资。

另外一方面，虽然西方资本家在我国拥有大量资产，但我国企业总体负债率高达120%，政府也有权限制其高债务下的换汇外逃。而且西方资本家在我国的投资，很大部分市场在国外，大幅度提高人民币汇率后，必然导致生产过剩，企业经营条件恶化，国内资产价值降低，难以变现获得大量人民币资金，也就解决了外来资本问题。

就第二个问题来看，西方在我国的产品市场，多数是垄断产品，象芯片等关键零部件；还有很多生产线设备等，提高人民币汇率，并不影响我国相关产业。即使对于国内存在竞争对手的产品，国家也可以通过提高关税的方式，保持进口产品价格，还可学美国对付华为的办法，禁止这种产品的进口。

从现实来看，我们为了维护出口导向战略，让渡了大量经济主权，让外国资本家占领我国市场，甚至通过非法手段获取暴利。苹果公司就是一例，每年在我国销售额高达500亿美元，净利润高达200亿美元，以成本计算的利润率高达300%，估算其偷税额每年高达500亿元，而且如此明显，却无人敢管。近年来，我国每年高达5000亿美元贸易顺差，大多被外资公司利润所抵消。我们还应严厉打击外资，应学建国之初毛泽东的方法，赶走外资。

依据外汇储备被动发钞带来的九大问题-参见：

https://www.cchere.net/article/4386167

最后，美国和西方各国之间还有货币方面的合作，在外汇短缺时，可通过货币互换，为短缺方提高外币。但美国并不和中国等合作，不会在需要时通过货币互换，提供美元；而是更可能象对待东南亚、拉美和俄罗斯等国，趁机打劫，提出种种开放主权的额外要求。我们在经济和金融方面的开放和合作，本应与自己的同盟国家进行，而不是与敌对国家进行。事实上，笔者一再论证，我们的开放，实际都是单方面象欧美开放，是单方面让美国和西方侵占我们的主权，这是与西方各国相互开放是根本不同的，美国和西方并没有对中国开放，他们只对自己的盟友开放。

相关参考文章：

1 黄卫东：汇率操纵与华盛顿共识

https://user.guancha.cn/main/content?id=47398&s=fwzxfbbt

http://www.wyzxwk.com/Article/jingji/2015/09/351606.html

2 黄卫东：低人民币汇率使我们每年损失超万亿美元_南宫海远_新浪博客

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a5953fd20101f6zh.html

2010年发表在草根网：

http://www.caogen.com/blog/infor_detail.aspx?id=227&articleId=18778

3 人民币与美元相互可兑换状况分析与政策建议黄卫东.pdf全文

https://max.book118.com/html/2015/0628/19966116.shtm

http://www.wyzxwk.com/Article/jingji/2014/08/325683.html

4 黄卫东：美国的金融洗劫为什么能够得逞?_风闻社区

https://user.guancha.cn/main/content?id=47203&s=fwckhfbt

5 黄卫东：对外贸易顺差真的对中国有利，对美国不利? - 学者观点 - 红歌会网

http://www.szhgh.com/Article/opinion/xuezhe/2018-07-13/174662.html

6 黄卫东：评上海自贸区率先实现人民币资本项目可兑换【肥乡吧】_百度贴吧

http://tieba.baidu.com/p/4153103641

7黄卫东：外储减少与李中堂的金融改革 - 学者观点 - 红歌会网

http://www.szhgh.com/Article/opinion/xuezhe/2016-01-13/105529.html

8 黄卫东：储备4万亿美元外汇的损失仅是铸币税吗？

http://www.360doc.com/content/18/0824/10/5629470_780799555.shtml

9 美国真的对中国开放？评美国绑架华为孟总 - 淘客熙熙

https://www.ccthere.net/article/4380253

10 黄卫东：推行对美单方面开放的荒诞逻辑与危害_风闻社区

https://user.guancha.cn/main/content?id=49674

资本账户开放：中国的利弊得失与现实选择

http://www.caogen.com/blog/infor_detail.aspx?id=207&articleId=39399

以下相关内容来自该文文章：

布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，由此似乎实现了美元国际化。实际上，在布雷顿森林体系下，世界货币本质依然是黄金本位制，美元并没有实现真正国际化。作为纯信用货币的美元真正意义上的国际化是从1971年美元与黄金脱钩开始的。美元与黄金脱钩，同时，美国主导着全世界各类大宗商品交易（特别是原油交易）对美元的需求，才使得美元代替黄金成为美元纸币本位制前提下的全球货币。

如果人民币国际化是基于人民币与美元的自由兑换、是基于3.2万亿外汇储备，那么，人民币国际化就是假象，本质上还是美元的国际化，抑或是人民币的美元化，而非人民币的国际化。当今，全球金融衍生品市值超过600万亿美元，那些企图以基于3.2万亿美元外汇储备来实现人民币国际化的思路，当属国际笑话。遗憾的是，世界银行、中国央行发布研究报告，积极主张资本账户开放和人民币自由兑换，而外汇储备和人民币国际化可笑地成为重要理由。

………

截至2011年12月底，外汇占款余额是25.36万亿人民币，而外汇储备是3.18万亿人民币，人民币对美元汇率中间价是6.3009。如果按照6.3的汇率计算，那么25.36万亿人民币占款应该对应4.025万亿美元外汇储备，二者相差8453.96万亿美元(约合有5.32万亿人民币的亏损)。换句话说，人民币的真实汇率走势是贬而不是升，只有人民币贬值到7.9748的水平，外汇储备和外汇占款余额才能平衡。而实际情形是，人民币在美国外压与中国内应下，节节攀升，而且在预期升值中不断攀升。

……..

　　前文已经剖析，我国的外汇储备和外汇占款余额存在巨大差异，人民币实际面临的是贬值压力，而自2005年7月“汇改”以来，人民币兑美元从8.11：1一路上升到目前的6.30：1，而且在内外压力集团的操纵下，目前仍然在持续升值。人民币应该通过贬值，维持在8.11上下的水平上。人民币只有贬值回到2005年“汇改”之前的水平并保持在此基础之上的汇率稳定，才能重新形成人民币升值的预期、消除贬值预期，才能提高人民币的国际认可度，才能有利于人民币走出去。

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