主题：瞎买。估计几天后再瞎卖 -- 过来人

商业银行利用保证金规避缴纳准备金是一种规避制度的行为，而央行对其提准相当于堵塞漏洞，从这一点看本身不能认定是紧缩。

如果从数量上说，这一行动可能会导致基础货币的减少，但央行也可以通过正规的公开市场操作中的货币投放来解决。

判断央行是否真的紧缩，还需要观察。如果到期央票和增加的准备金数量正好对冲，可以看做是中性的规范性举措，如果二者差距明显，才能断定是放松还是紧缩。而从温在《求是》杂志上发表的《关于当前的宏观经济形势和经济工作》一文来看，紧缩的可能不大。

从温的文章看，“……要充分重视货币政策的滞后和累积效应，提高政策的前瞻性。当前国内外经济形势非常复杂。宏观政策效应会有时滞，加上原材料涨价、劳动力成本上升、用电紧张、利率上调、汇率升值等，企业经营压力在不断加大。我们既要看当前经济运行状况，也要准确判断未来经济发展的趋势，增强政策的前瞻性，避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加，对下一阶段实体经济产生过大影响。”

温非常关注之前实施的货币政策的滞后和累积效应，并且意识到当前国内外经济形势非常复杂。这表示他在担心政策过度紧缩的风险。这也意味着继续加息或上调存款准备金率的概率已经降低。

300242的提醒，我会留意。谢谢