主题：【原创】系统论—bug 路径依赖——兼谈国家坐庄 -- 中阳

多年以来，进出政商通道的证监会系统官员数十人，他们分布于基金、券商、上市公司等多个行业，多身居高位，担任要职。15名出任券商高层的前证监会官员中，2001年出任西南证券(600369.SH)总裁的王珠林和总裁助理的徐鸣镝，分别来自证监会的发行部和上市部。

编者按　　近日判决的肖时庆案，再次将多年来的证监系统的政商通道展现聚光灯下。肖时庆辗转任职于证监会包括发行部、上市公司部、股改办等多个实权部门；下海之后长袖善舞，游刃于多个寻租通道，敛聚家财数目巨大。　　多年以来，进出政商通道的证监会系统官员数十人，他们分布于基金、券商、上市公司等多个行业，多身居高位，担任要职。所幸的是，这些前官员大多能够找准定位，履行职责，为各自服务机构的发展，做出力所能及的贡献。而肖时庆案，只是个案而已，犯案者自己领罪，并没有对市场造成较大冲击和危害。　　一般而言，证监系统官员降尊纡贵，投身商场，未尝不是一件好事。由于他们曾经作为市场监管者的经历，从而在对制度的把握、政策的理解、规则的运用方面，显然高于大多数的市场参与者，运用得当，必会成为资本市场良性发展的动力。　　但资本市场是个巨大的利益角逐场，如果没有制度的规范和法律的约束，上述“动力”或将滑向反面，成为寻租的资本，肖时庆案即是鲜活的案例。　　市场注意到，面对政商通道可能引发的寻租现象，监管层已开始加以规范，未来有效的防火墙可望建立。2009年11月4日，证监会发布实施《中国证监会工作人员行为准则》(《准则》)，这是中国证监会首次对社会公开发布对内部工作人员的行为准则。《准则》规定证监会工作人员离职后，须经过相应的规避期后，方能到证券公司、基金公司等监管对象任职。《准则》也对证监会工作人员的其他职务行为进行了规范。　　资本市场证监谱系　　在1996年至2011年3月间，共有58名原证监会官员出任券商和基金公司副总级高层。其中，15名任职券商，43名任职基金公司　　文/《财经国家周刊》记者彭芜实习记者秦萍　　4月底，河南省高级人民法院以受贿罪和内幕交易罪，终审判处银河证券原总裁肖时庆死缓。法院认为，肖时庆收受贿赂约1546万元，内幕交易获得1亿元。

肖时庆

　　肖案是近年来资本市场的大案之一，肖时庆案发前为银河证券总裁。在其职业履历中，肖时庆还数度进出中国证监会，在上市公司部、发行部、股改办公室等部门担任领导职务。　　一年之前，与资本市场有关联的王益案，也正式了结。2010年4月15日，北京一中院以受贿罪判处原国家开发银行副行长王益死缓。　　王、肖案从案发至审结，都被资本市场高度关注。究其原因，是两人都带有深刻证监会系统的背景。　　在十数年间的证监会系统与证券公司、基金公司的人员流动中，已有十几位正局级官员落户券商、基金，几十位证监会官员散布于数十家券商、基金公司的高管职位。他们的“下海”，为中国资本市场的发展贡献了力量，但也有个别如肖时庆者，沦为阶下囚。

　“两栖”隧道　　相关资料显示，1996年肖时庆受到王益提携，以中央财政管理干部学院教师身份，进入中国证监会，同事三年，后相继下海。　　司法资料显示，恰是在下海之后，肖时庆与王益将原有资源发挥至极致，二人均沾了诸多重大利益，青岛金王(002094.SZ)上市即为一例。　　青岛金王的前身为青岛金海工艺制品有限公司，成立初期注册资本为20万美元，2001年4月，公司增资扩股，以整体变更方式改制为青岛应用化学股份公司，注册资本3102万元。公司改制之后，随后谋求公开上市。　　2006年6月，青岛金王的母公司青岛金王集团与天津顺盈科技投资咨询公司签定协议。青岛金王集团公司委托天津顺盈运作青岛金王上市事宜。　　天津顺盈成立于2001年6月，股东为王磊、王薇等5名自然人，注册资本为500万元，王磊和王薇分别持有45%和5%的股份。两人的另一身份则为王益的胞弟和胞妹。为青岛金王事，王磊随即找到了当时已经离开证监会的肖时庆。　　2006年10月28日，青岛金王上市事宜将上发审委会议审核，公告显示，参与审核青岛金王上市的发审委委员为王立华、吴晓东、邱家赐、沈国权、鲍恩斯、马季华和谢卫。7位委员分别来自于中国证监会、全国律师协会以及国家发改委、中国证券业协会等。　　司法材料显示，在发审委召开会议的前一天，金王集团董事长陈索斌获悉来自于国家发改委的发审委委员马季华反对青岛金王上市，于是请天津顺盈的王磊予以斡旋。　　司法材料称，肖时庆得知这一情况后，立即找到了马季华，给予搞定，肖立即告诉了王磊，后者通知了陈索斌。青岛金王在当次的发审会议上，顺利过会，并于当年12月在中小板挂牌上市。　　证词记载，马季华回忆，在青岛金王上市前一两天，曾有工作联系的肖时庆可能给他打过电话，请求支持青岛金王上市。