主题：请大家各抒已见说说央行收购外汇的钱是哪来的 -- cgangcm

我全面说一下吧:

首先,央行的基础货币包括货币发行和存款准备金.

其次,基础货币必须进行投放才能成为基础货币,投放方式就是忙总说的5种方式.同时也可以有好几种方式收回.

第三,存款准备金既是父亲又是孙子.如何理解?当存款准备金收上来时,作为现金是要冲销货币发行的.比如央行发了4万亿货币,如果提高存款准备金率收上来3000亿,那么这笔钱是要冲销3000亿的货币发行,货币发行科目就只剩37000亿,而存款准备金科目增加3000亿,基础货币总额不变但乘数减小,这就是大家所说的存款准备金收缩货币效应.

第四,央票的收缩货币是另一种情况.央票发行3000亿,那么也是减少货币发行3000亿,直接减少了基础货币.

但是,作为中国来说,由于有法定义务收购外汇.以上二种方式收缩了基础货币,但因为要收购外汇,央行就如某些人所说的必须"发行"货币来收购,这个货币发行科目又增加了6000亿.

这就是孤立地理解货币发行机制的真相.左手收进来6000亿,右手又花出去6000亿.某些人说,左手和右手无关.

实际情况是,货币发行机制是受国家金融政策严格控制的,比如年初定17%的增长率那就基本不能突破.而提高准备金率也是受国家财政金融政策限制的,只有央票是受央行控制的.但是收购外汇基本是个不可控因素.所以,当必须收购大量外汇时,只能是多发央票.而当提高存款准备金率时,则央票发行就大大减少.至于货币发行,如果能乱发的话,那就不是中国而是津巴布韦了.