主题：【编辑】美国经济周报-12月（一） -- 南方有嘉木

一 宏观分析　　

美联储维持低息 继续执行第二轮量化宽松货币政策

12月14日，美联储在召开货币政策例会后宣布继续将利率维持在零至0.25%的水平不变，继续执行逐月购买6000亿美元的美国长期国债计划，以刺激美国经济更强劲复苏。

美联储表示，美国经济正在复苏，但复苏的缓慢速度不足以大幅降低失业率，美联储将继续执行逐月购买总计6000亿美元的美国长期国债计划，以刺激美国经济更强劲复苏。美联储货币政策决策机构——联邦公开市场委员会在14日召开例会后发表声明说：“受制于居高不下的失业率、微弱的收入增幅和趋紧的信贷环境，美国家庭消费开支增长缓慢。企业在购置设备和软件上的投入持续增加，但增速慢于今年上半年。非住宅类地产的投资依旧疲弱，雇主增加雇员的意愿不强。”

声明说，联邦公开市场委员会继续将联邦基金利率维持在零至0.25％的水平不变，以进一步刺激美国经济复苏，同时会根据美国经济发展的实际状况，来对第二轮量化宽松货币政策执行的速度和总规模进行定期评估。声明并称，将在之后的每月逐步实施第二轮量化宽松货币政策，预计每月将购买750亿美元的美国长期国债。另外，美联储会延续将资产负债表中到期的债券本金进行再投资以及购买国债的现行政策。　　

一些分析师认为，除非美国经济在６０００亿美元的刺激下出现明显的复苏，否则美联储不会在明年６月前改变现行政策。由于全球经济复苏前景难料，欧洲债务危机和亚洲高通胀还未走到终点，美国经济数据时好时坏，美联储可能宣布继续扩大宽松规模，预计规模可能扩大４０００亿美元至１万亿美元。

分析人士指出，美联储的第二轮量化宽松货币政策将使美元进一步贬值，助推海外市场的资产泡沫，对世界经济形成巨大的负面效应。

　　自从２００８年１２月将联邦基金利率降至零至０．２５％的历史低位之后，美联储在使用价格型货币政策工具方面已是空间狭小。从２００９年３月起，美联储转而倚重数量型货币政策手段，通过购买１．７万亿美元的中长期国债、抵押贷款支持证券等将资产负债表迅速扩大，力图用这种注入流动性的方式来刺激经济增长。

然而，美国经济对QE2并没有作出同样热烈的回应。美国目前的长短期借贷市场以及债券市场利率均处于历史超低点位。作为30年期抵押贷款利率的一个基准，美10年期国债收益率已在2%到4%之间的低位盘整许久。就抵押贷款市场而言，在上月美联储刚刚宣布QE2之后，本已处于历史低位的30年期固定利率抵押贷款利率均值再创新低至4.17%，15年期固定利率抵押贷款利率均值则下探至3.57%的历史低点。中短期市场境遇相同，无论是影响银行支付储户及商业贷款的短期及超短期利率还是1年期、2年期以及5年期国债收益率均处于历史低位。 　　

美众议院通过约8580亿美元减税方案

美国国会众议院16日深夜投票通过总统奥巴马本月初与共和党就减税方案达成的框架协议，这标志着美国近期民主党、共和党反复斗争的减税政策延期议案基本得以确定。

　　报道称，该议案涉及成本约8580亿美元，主要内容包括把将于今年年底到期的布什政府时期全民减税政策延期两年，把今年11月底到期的针对长期失业者的失业救济法案延长13个月，给予企业投资税收减免，将美国每人的遗产税免征额设定为500万美元、最高税率定为35％等。

　　美国国会参议院15日投票通过了奥巴马与共和党就减税方案达成的框架协议。根据美国的立法程序，税收等重要议案需要分别经国会参议院和众议院投票通过，再提交美国总统签署成为法律。

　　报道并援引该妥协方案的支持者称，减税政策能够帮助美国创造就业、加速经济复苏。但也有经济学家担心，这将使得美国财政可持续状况进一步恶化。

美近一周就业、制造、消费及其他数据

劳动、就业

美国劳工部12月16日报告称，截至12月11日的一周，首请失业救济人数下降3000人，至42万人，好于此前市场预期。

赤字、逆差

美国商务部16日公布的数据显示，第三季度，美国经常项目逆差比上季度增加3．3％，增至1272亿美元，为连续第五个季度增加。当季美经常项目逆差占国内生产总值的比例为3．5％。

制造、消费、销售

美国劳工部14日宣布，美国11月生产者物价指数(PPI)上涨0.8%，是自3月以来的最大涨幅。。

　　美国商务部14日公布的报告显示，今年10月份，美国企业库存比9月份增长0．7％，显示出美国消费继续回暖的趋势。与去年同期相比，10月份美国企业库存增长6．9％。报告显示，10月份企业销售环比增长1．4％，比去年同期则增长9．3％。

美联储15日表示11月工业产出增长0.4%。11月的产能利用率为75.2%，高于10月的74.9%，是自全球经济危机开始以来的最高水平。

住房、建筑市场

美国商业部16日报告称，美国11月新屋开建数量比10月份增长3.9%，经季调并年化后的数字为55.5万幢，符合市场预期。

巴西未来四年需近4000亿美元投资

巴西开发银行行长卢西亚诺库提尼奥15日说,巴西未来4年需要超过6500亿雷亚尔(约3800亿美元)投资,才能保证经济继续持续增长。

　　库提尼奥在当天举行的一个记者会上说,预计随着巴西经济的快速发展,未来4年巴西各行业需要的投资将大幅提升,从目前占国内生产总值的的19%提高至 23% 如此多的投资不能仅由国有银行来负担,巴西政府希望私营领域能够积极参与,企业也可以通过发行债券等方式获得所需投资额。

　　他指出,巴西的金融市场能否快速发展,取决于未来政府是否会下调基准利率 只有下调基准利率,才会引导市场从购买国债转向购买企业发行的中长期债券。

　　明年1月1日,巴西首位女总统迪尔玛卢塞夫将正式上台执政。

二 行业动向

OPEC：维持现有原油生产限额不变

　11日石油输出国组织(欧佩克)在石油部长会议上决定维持现有原油生产限额不变。不过，欧佩克石油产量超过生产限额的水平已达到6年来最高，这意味着随着油价向每桶100美元挺进，该组织已经准备好在2011年增加原油生产限额。

欧佩克秘书长巴德里上周表示，油价如果上涨到每桶100美元，不会损害全球经济。摩根大通的分析师也表示：“我们认为，明年上半年，现货石油的价格将突破每桶100美元关口。”

　　不过，欧佩克还表示，即便油价升至每桶100美元，也需先看到油市基本面改善，再决定增加原油供给。巴德里上周末表示，“如果油价是因为投机升到100美元，欧佩克不会行动，除非基本面出问题，否则欧佩克不会行动。”

　　沙特阿拉伯石油部长欧那密则表示，目前供求处于平衡，每桶70至80美元是合适的价格。

国际能源署(IEA)的首席经济学家法提赫比罗尔则表示，原油价格持续保持在当前水准将对全球经济复苏构成风险。

投资银行美银美林(Bank of America Merrill Lynch)周三发表报告说，由于供应吃紧需求增加，预计2011年国际原油价格将突破每桶100美元的水平并可能长期维持高位。不过，报告也指出，原油价格进一步上涨的空间不大，任何更高的价格都难长期维持。

　　美银美林的分析师们在16日发布的报告中也表示，他们普遍看涨供应吃紧的大宗商品价格，包括铁矿石和原油。报告中称，近期石油需求增速快供应增长的局面将一直持续到2011 年底。报告指出，过去两个季度以来，全球原油需求量的增速创下了2004年以来最快，全球原油需求量今年将创下新高，这一趋势有望保持到2011年底。

　　报告中说，供应吃紧将使国际原油价格进一步走高，有望在2011年突破100美元/桶。不过，鉴于世界经济复苏的前景仍不明朗，油价进一步上涨的空间有限。

美国原油库存大幅减少

美国能源情报署15日公布的报告显示，在截至12月10日当周，由于进口减少、需求增加，美国原油库存大幅减少990万桶。这一减幅远远高于市场预期的250万桶，原油供给减少推高原油价格。

三 企业动向：　　

美国政府起诉BP 称索赔无上限

　　美国政府１５日起诉英国石油公司等多家牵涉今年墨西哥湾石油泄漏事件的企业，寻求至少数十亿美元民事赔偿。

　　美国司法部长埃里克霍尔德说，针对这起严重漏油事件的民事及刑事调查尚未结束，起诉英石油并非“最后一步”。

　　美国政府当天向新奥尔良市一家联邦法院递交诉状，指认英石油等企业违反安全操作规定，包括对油井失去控制、未使用最安全钻井技术、未持续监控油井，导致英石油租用的“深水地平线”钻井平台今年４月爆炸起火，致死１１人，底部油井漏油持续数月，酿成美国历史上最严重的原油泄漏事件。

　　美国政府认为涉案企业触犯《洁净水资源法》和《石油污染法》，诉求被告赔偿且金额不封顶。一名司法部官员说，法官将裁决被告行为是否存在重大过失。

　　依照现行规定，如果法院认定被告存在重大过失，被告将为每桶流入墨西哥湾的原油支付至多４３００美元罚款，总额将达大约２１０亿美元。如果法院认为不存在重大过失，每桶泄漏原油罚款至多１１００美元，总额大约５４亿美元。

　　路透社报道，政府同时可以指认原油泄露危害在《濒危物种法》和《候鸟协定法》保护之列的鸟类，依据环境领域相关法律诉求额外赔偿。

　　美国环境保护署署长莉萨杰克逊说，事发油井周边区域因漏油“遭受重大影响”，美国政府向漏油责任方索赔是“公平处理”。

　　美联社报道，企业及个人迄今已针对漏油事件提起超过３００件诉讼，诉求经济赔偿。

　　一些个人索赔者的代理律师史蒂夫赫尔曼说，政府的法律诉讼不会影响民众索赔。“我们希望继续与美国政府合作，为‘深水地平线’惨剧中的所有受害者寻求正义。”

　　英石油上月把应对墨西哥湾漏油事件的费用估算上调至４００亿美元。为筹集资金，英石油出售旗下资产，截至１１月初谈妥大约１４０亿美元资产出售交易。这家能源巨头第三季度净收入１７．９亿美元，为漏油事件发生以来首次盈利。

　　英石油当天对美国政府起诉回应说，那“只是政府指控……不是任何负责任结论或司法裁决……英石油将及时回应政府指控，继续配合所有政府调查和质询。”

　　一些法律专家认为，双方最终会就赔偿事宜达成和解，但可能耗时数年。以著名“瓦尔德斯”号油轮漏油事件为借鉴，那艘油轮１９８９年在美国阿拉斯加州威廉王子湾搁浅，泄漏５万吨原油。政府与油轮所有者美国埃克森公司１９９１年就赔偿事宜达成和解。

　　除英石油，这起诉讼的被告包括“深水地平线”所有者瑞士越洋钻探公司，但不包括负责加固钻井平台的美国哈利伯顿公司和失效防喷阀生产商卡梅伦国际公司。