主题：【美国经济－利率系列】财赤在涨，美元在掉，俺怕什么？ -- 西风陶陶

美国的家庭通常都背着债，房子按揭，车子贷款，还有信用卡。老中通常比较保守，但是大多有房子的按揭贷款，因为按揭付的利息可以抵销可课税收入。那老人家房子供完的呢？有个有趣的设计，叫反按揭，说个大概吧，老人家们还是把房子按给银行，由银行每个月支付给老人家们一定的数目供他们退休花销；等老人家去世了，房子卖掉，还款给银行，剩下的给继承人。所以房子是所谓美国梦的重要组成部分，如果房价不发生崩溃的话。美国现在全国房屋拥有率是65％左右，加州大概是25％。扯远了，咱还是说回按揭。

那按揭的利息是由谁定和怎么定的呢？由贷款银行自定，有了互联网，这个市场非常地公开有效率，哪家银行的利息比较好，需求一定会上去。贷款银行把款子放出去了，便一定是要等年期满了才能收回来么。不是的，为了规避风险，他们会把各种按揭贷款打包变成按揭债券，转手卖给债券基金，退休基金，还有海外投资人等投资人。对于投资人来说，按揭债券由于有房屋做抵押，风险很低；只要利息比国债稍微高一些，便可以接受。所以按揭利率是锚住国债来定的。

以10年期的国债为例，在八十年代处，利率曾高达15％；那时候的30年期按揭利率大概有18％；最低的2003年中，10年国债利率是3。5％，30年期按揭利率大概有5。25％。给大家一个概念，每100K的贷款，利息每涨0。5％，30年期的按揭贷款每个月涨30美刀。

说了半天，不知道词达意了没，大家伙扔些砖。下面，俺打算说为什么财政赤字高会推高利率，每天写一点吧；希望高手们也给俺补充。

• 【工作日志】经济板