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跨三年的牛市！牛市第六十一周！

2008年11月为底部起点，转眼到了2010年。一个不错的牛市，不事声张地就跨到第三年。这也是为数不多的迟迟未得到“正名”的牛市：从事前到事中，主流舆论一直畏畏缩缩，没有明确大声喊出“牛市！”。

呵呵，看来“闷声发大财”的祖训大家都学会了。

目前看，积累的好消息越来越多了，能支持股市较长时间的上涨。

货币作为价值尺度的功能，看来贬值明显。经历美元指数大回弹，油、金、铜等大宗商品仍然能达到比以前高得多的价格。经过联系汇率的传递，以人民币表示的资产也同样处理。股票作为以人民币标价的资产的一种，也有类似效果。

周小川也在元旦声称“货币政策继续宽松”。数量方面没有问题。我们盼望的加息，则尚未明确。

四部委联合发文禁止产能过剩行业的融资，也是不错的举措。一方面减少了对资金的吸血，另一方面，也会大大改善现有企业的盈利水平。

传闻股指期货今年推出，这个对散户没啥直接的好处坏处，但是对大机构有吸引力，让它们“感觉”可以有更强的操纵。所以年末抢着增持了指数成分股。

另，根据温家宝的谈话，4万亿投资，还远远没有完成。我预计大规模基建投资还将持续若干年。

从较长的历史看，牛市中成交量会有个显著放大的时期，并且远远超过上一次牛市（与中国经济体中货币增长匹配）。目前看，这轮牛市以来没有明显大于2007年5月下旬。这也支持我“牛市还很长”的判断。