主题：【原创】黄金市场系列之<黄金战车踏牛年>~黄金的流动性上 -- JACK船长

注: 本文写于09年1月2日,是给某理财周刊的稿件,请勿转载.

黄金在目前的关键时空里仍然没有脱离微妙的境地，但眼下地形不久必将形成一个强大的分水岭，隔断多头或空头的金色梦想。

纽约期金2月份合约的879.80一带和现货伦敦金的871.20一带，即将成为一条横断山脉，压迫价格大幅回落，或者推动价格如烈火一般升腾。

黄金如果大涨，以纽约期金2月份合约来看，价格将挑战前期形成的三个明显高点，这里是空头的固定阵地，里面盘踞着空头的主力部队。这三处据点是938.80、1004.10和1045.00。如果多头能够拿下，黄金价格将朝2000美元方向挺进。当然，拿下之前的反复争夺中，价格还会在这三个阵地之间往来穿梭。以现货伦敦金来观察，价格要攻打的三个据点分别是929.95、988.30和1032.55。伦敦金面临的形势和将走的路线与纽约期金相仿。

如果黄金大跌，以纽约期金2月份合约来看，价格将向795.80甚至650.50靠近，来寻求平衡。这两处都是多头努力经营的重要防线，不愿放弃，但也一直都是空头打击的目标。伦敦金则将靠拢798.30和639.20。

在选择市场时，一定要考虑市场的容量和流动性。小资金参与，不需要担心这个题目，因为这个市场足够大，就象传统物理学不考虑时空的相对性一样。但是一定规模以上的大资金就不一样了。当你的资金达到一定规模，就象拥有了光的速度，你不得不用爱因斯坦的另一种眼光来看待这个市场了。

我们用一个极端的情况做例子，来看一下黄金市场的容量和流动性。如果你有足够多的资金，可以“垄断”黄金市场，独霸金市，你知道自己的块头有多大吗？根据有关资料，现在地球上开采出来的黄金存量有15万多吨，其中的4成左右为可流通的金融性储备资产，包括3.8万吨左右的各国官方金融战略储备，2.2万吨左右的私人和民间企业金融黄金储备，另外6成左右的9万吨左右的黄金是以一般性商品状态存在着，如首饰制品、历史文物、电子化学等工业产品中。

现在，我们要垄断黄金市场了。第一步，目标是2.2万吨的民间金融黄金储备。1金衡盎司=31.1035克，1吨黄金折合 32150.72盎司，22000吨就是707315840盎司，假如我们以1000美元/盎司的平均价格全部收购进来，消耗资金707,315,840,000美元。数一数，这是7073亿多美元。

第二步，接着是各国政府手里的黄金储备。全都收回来，不让他们打仗了。假设他们压在1000美元/盎司的价格上不停卖出，就象当年（1998年8月28日，恒生期指结算前）香港政府顶住184港元/股（可能是这个价，记不清楚了）买进汇丰一样。其实他们不必这么做，直接把我们的金子国有化就行了。假设他们公平竞争，全部压上，我们照单全收，38000吨黄金就是1221727360盎司，1000美元的收购价，就需要1,221,727,360,000美元。这是12217亿多美元。

第三步，就是那些一般商品状态的黄金，需要收进来。大家耐不住了，“砸锅卖铁”，金项链、金戒指熔成金条、金块，电脑主板也砸了，把金子都炼出来，迫不及待地卖给我们。其实，1000美元/盎司的价格没有这个吸引力，为了降低成本，我们假设吸引力刚刚好。90000吨黄金就是2893564800盎司，1000美元一盎司，又占用了我们2,893,564,800,000美元。这是大约28936亿美元。

这三大块黄金，一共花了我们7073亿+12217亿+28936亿=48226亿美元。和中国现在一年的GDP差不多，便宜。

第四步，还不能掉以轻心，需要提防每年还有1550吨左右的新黄金出土上市。1550吨就是49833616盎司，压在1000美元成交，只需要49,833,616,000美元。就是498亿美元，小意思，巴费特和盖茨都付得起。

所以，在1000美元/盎司的水平上，太阳系第三颗星球上的这个黄金市场的水深只有5万亿美元左右。掌握了地球上所有的黄金以后，我们就可以把黄金拉高，随便什么价格，反正没人敢对着干。遇到不识相的，敢卖空，我们就把他拉爆。这种事情很简单，中国这样的国家就能做到，但这是在理想条件下的。

在实际情况中，这5万亿黄金分散在很多家手里，心又不齐，意见不统一，于是这个市场就敢上蹿下跳，无法无天。据说，在实际的市场交易中，影响价格的主体还是民间力量，就是22000吨、12200多亿美元那部分民间黄金金融储备。各国政府那部分很少参与其中。

如果把价格打到2000美元/盎司，22000吨还是22000吨，但是价值就到了24400多亿美元；如果把价格打到8000美元，价值达到97600亿美元；如果价格到了20000美元/盎司，价值达到244000亿美元。

但是有一点，只要各国政府认为有必要干预一下子，他们手里的力量是民间力量的1.73倍左右（=3.8/2.2），随时可以把黄金价格打回出发点。旁观的90000吨黄金也会加入进来，趁火打劫。所以要对黄金价格的走势环境有所察觉。

上面讲的是市场的容量和构成，这是流动性的基础。