主题：也谈老拙的中信 -- pigljw

以下为根据中信披露的财报经过整理得到的最近３个单季的利润表：

　　　　　　　　　　　　　　２００８．３　２００８．２　２００８．１

一、营业收入　　　　　　　　　　２９．９　　　５１．２　　　５７．９

　手续费及佣金净收入　　　　　　２３．０　　　３３．５　　　４２．４

　其中：代理买卖证券业务净收入　１３．１　　　２０．３　　　２５．９

　　　　证券承销业务净收入　　　　３．２　　　　３．３　　　　６．０

　　　　委托管理资产业务净收入　　０．２　　　　０．４　　　　０．７

　　　　基金管理费收入　　　　　　５．５　　　　７．５　　　　８．８

　　　　基金销售收入　　　　　　　０．６　　　　０．６　　　　０．６

　利息净收入　　　　　　　　　　　４．６　　　　４．４　　　　４．０

　投资收益　　　　　　　　　　　　０．９　　　３８．４　　　２０．８

　公允价值变动收益　　　　　　　　０．９　　－２５．９　　　－９．１

　汇兑净收益　　　　　　　　　　　０．０　　　　０．６　　　－０．３

　其他业务收入　　　　　　　　　　０．５　　　　０．１　　　　０．２

二、营业支出　　　　　　　　　　１３．９　　　２１．６　　　２２．２

　营业税金及附加　　　　　　　　　１．４　　　　２．０　　　　２．９

　业务及管理费　　　　　　　　　１１．９　　　１９．５　　　１９．３

　资产减值损失　　　　　　　　　　０．５　　　　０．０　　　　０．０

　其他业务成本　　　　　　　　　　０．０　　　　０．０　　　　０．０

三、营业利润　　　　　　　　　　１６．０　　　２９．６　　　３５．８

　加：营业外收入　　　　　　　　　０．０　　　　０．０　　　　０．０

　减：营业外支出　　　　　　　　　０．０　　　　０．１　　　　０．１

四、利润总额　　　　　　　　　　１６．０　　　２９．５　　　３５．７

　减：所得税费用　　　　　　　　　３．４　　　　５．５　　　　８．１

五、净利润　　　　　　　　　　　１２．６　　　２４．１　　　２７．６

归属于股东净利润　　　　　　　　１１．３　　　２２．５　　　２５．２

每股收益　　　　　　　　　　　　０．１７　　　０．３４　　　０．３８　

一、代理买卖证券业务净收入。根据上交所和深交所网站每月披露的会员交易统计数据，可以知道中信旗下４公司每月的交易金额。统计如下：

第一季度　　　　　　　　　股票基金交易额　　　　　　占市场％　　　　　股票交易额　　　　基金交易额

中信建投证券有限责任公司　６６５９．６４　　　　３．４７１％　　　６５３８．９６　　　１２０．６８

中信证券股份有限公司　　　５８２５．７４　　　　３．０３６％　　　５６９７．３３　　　１２８．４１

中信金通证券有限责任公司　２７２１．７６　　　　１．４１８％　　　２６９１．２６　　　　３０．５０

中信万通证券有限责任公司　１４４０．５９　　　　０．７５１％　　　１３５６．９７　　　　８３．６２

中信合计　　　　　　　　１６６４７．７３　　　　８．６７６％　　１６２８４．５２　　　３６３．２１

合计　　　　　　　　　１９１８７９．０９　　　　　　　　　　　１８８７０９．５４　　３１６９．５５

第一季度（续）　　　　　　　　债券交易额　　　　　权证交易额

中信建投证券有限责任公司　　２７６．３７　　　　９５９．３６

中信证券股份有限公司　　　　６４５．３９　　　　３１８．０２

中信金通证券有限责任公司　　　　２．０２　　　　２５３．０３

中信万通证券有限责任公司　　　１５．８０　　　　１７３．３６

中信合计　　　　　　　　　　９３９．５８　　　１７０３．７７

合计　　　　　　　　　　　８３１０．７６　　３２９８０．２３

第二季度　　　　　　　　　股票基金交易额　　　　　　占市场％　　　　　股票交易额　　　　基金交易额

中信建投证券有限责任公司　４９１８．６９　　　　３．３１９％　　　４７８３．０３　　　１３５．６６

中信证券股份有限公司　　　４４０７．４３　　　　２．９７４％　　　４２５３．５５　　　１５３．８８

中信金通证券有限责任公司　２３６７．０８　　　　１．５９７％　　　２３３８．７９　　　　２８．２９

中信万通证券有限责任公司　１２０９．５１　　　　０．８１６％　　　１０７９．７０　　　１２９．８２

中信合计　　　　　　　　１２９０２．７０　　　　８．７０５％　　１２４５５．０６　　　４４７．６４

合计　　　　　　　　　１４８２１５．４６　　　　　　　　　　　１４４６１４．７７　　３６００．６９

第二季度（续）　　　　　　　　债券交易额　　　　　权证交易额

中信建投证券有限责任公司　　４６６．９９　　　　９７９．４６

中信证券股份有限公司　　　　７９１．１６　　　　３６７．８０

中信金通证券有限责任公司　　　　４．６６　　　　３７１．７７

中信万通证券有限责任公司　　　４２．１０　　　　２１７．１９

中信合计　　　　　　　　　１３０４．９２　　　１９３６．２２

合计　　　　　　　　　　１０５０８．９５　　４０７１７．０１

第三季度　　　　　　　　　股票基金交易额　　　　　　占市场％　　　　　股票交易额　　　　基金交易额

中信建投证券有限责任公司　２９７１．５４　　　　３．１５９％　　　２９１８．１３　　　　５３．４１

中信证券股份有限公司　　　２７５１．９０　　　　２．９２５％　　　２６６３．４７　　　　８８．４３

中信金通证券有限责任公司　１４５６．４５　　　　１．５４８％　　　１４３９．７７　　　　１６．６８

中信万通证券有限责任公司　　８１１．８７　　　　０．８６３％　　　　７３４．３４　　　　７７．５２

中信合计　　　　　　　　　７９９１．７６　　　　８．４９５％　　　７７５５．７２　　　２３６．０４

合计　　　　　　　　　　９４０７２．８４　　　　　　　　　　　　９２０２２．８８　　２０４９．９６

第三季度（续）　　　　　　　　债券交易额　　　　　权证交易额

中信建投证券有限责任公司　　８１１．３９　　　　５５６．８４

中信证券股份有限公司　　　　７１９．５３　　　　１６３．５１

中信金通证券有限责任公司　　　　６．６５　　　　２１９．１５

中信万通证券有限责任公司　　　１８．９９　　　　１２８．６２

中信合计　　　　　　　　　１５５６．５６　　　１０６８．１２

合计　　　　　　　　　　３２７４２．５５　　２４２５０．０１

第１０－１１月　　　　　　股票基金交易额　　　　　　占市场％　　　　　股票交易额　　　　基金交易额

中信建投证券有限责任公司　１７８０．５３　　　　３．１７８％　　　１７４２．０６　　　　３８．４７

中信证券股份有限公司　　　１５９４．３６　　　　２．８４６％　　　１５３３．９３　　　　６０．４２

中信金通证券有限责任公司　　８２１．４３　　　　１．４６６％　　　　８１０．３６　　　　１１．０７

中信万通证券有限责任公司　　４６８．２１　　　　０．８３６％　　　　４２２．４８　　　　４５．７３

中信合计　　　　　　　　　４６６４．５３　　　　８．３２５％　　　４５０８．８４　　　１５５．６９

合计　　　　　　　　　　５６０２９．１８　　　　　　　　　　　　５４６４２．７０　　１３８６．４９

第１０－１１月（续）　　　　　债券交易额　　　　　权证交易额

中信建投证券有限责任公司　１３０２．５４　　　　７２６．４３

中信证券股份有限公司　　　　８１５．９９　　　　１９７．３５

中信金通证券有限责任公司　　　　５．３２　　　　２７４．１３

中信万通证券有限责任公司　　　１２．７７　　　　１４８．３７

中信合计　　　　　　　　　２１３６．６２　　　１３４６．２９

合计　　　　　　　　　　４０４５０．６９　　３２４０８．３１

根据上面的统计以及财报可以大致匡算出中信１０－１１月份的经纪业务收入约为7.37亿元。具体计算如下表：

　　　　　　　　　　　　　　　　　　一季度　　　　　　　　　二季度

沪深股票基金总交易额　　１９１８７９．０９　　　１４８２１５．４６

中信股票基金交易额　　　　１６６４７．７３　　　　１２９０２．７０

市场占比　　　　　　　　　　　８．６７６％　　　　　　８．７０５％

经纪业务收入　　　　　　　　　　２５．８９　　　　　　　２０．２７

手续费率　　　　　　　　　　０．１５５５％　　　　　０．１５７１％

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　三季度　　　　　１０－１１月

沪深股票基金总交易额　　　　９４０７２．８４　　　５６０２９．１８

中信股票基金交易额　　　　　　７９９１．７６　　　　４６６４．５３

市场占比　　　　　　　　　　　　８．４９５％　　　　　８．３２５％

经纪业务收入　　　　　　　　　　　１３．１３　　　　　　　７．３７

手续费率　　　　　　　　　　　０．１６４３％　　　　０．１５７９％

注１：由于权证和债券的手续费率比股票基金要低，并且占比也不大，因此予以忽略。

注２：１０－１１月的手续费率取前３季度的加权平均值。

二、证券承销业务净收入。

中信３季度承销收入３．２亿。以下２张表为中信３、４季度牵头承销的详细项目表。根据３季度承销项目表统计的承销业务收入约3.06亿，比财报数字低0.14亿，可解释为副承销及分销收入。若承销费率大致正确，则４季度（截至１２月１５日）的承销业务收入约为２.９１亿元，此后半个月应该还有一点进账。

３季度承销项目　　　　　　发行日期　　　　　　金额　　　　　费率　　　承销费

国家电网０８二期企业债　　０７０４　　１９５．００　　０．３０％　　２９２５

保利地产公司债　　　　　　０７１１　　　４３．００　　０．３０％　　１２９０

国投中鲁非公开增发　　　　０７０２　　　　４．０３　　２．４７％　　　９９５

中冶集团企业债　　　　　　０７２３　　　３５．００　　０．３０％　　１０５０

大唐集团企业债　　　　　　０７２５　　　２５．００　　０．３０％　　　７５０

冠城大通增发　　　　　　　０７２８　　　１０．３９　　２．４７％　　２５６２

太钢不锈增发　　　　　　　０７２５　　　３６．６１　　２．６０％　　９５０５

０８神火ＣＰ０１　　　　　０８０７　　　　５．００　　０．２０％　　　　５０

０８一期兴业银行金融债　　０８０７　　１５０．００　　０．１５％　　１１２５

陕天然气首发　　　　　　　０８１３　　　１０．５９　　３．２３％　　３４２５

０８诸城企业债　　　　　　０８２５　　　　８．００　　０．３０％　　　２４０

０８中船重工企业债　　　　０９０３　　　３５．００　　０．３０％　　１０５０

０８网通企业债　　　　　　０９０３　　　５０．００　　０．３０％　　　５００

０８京基投企业债　　　　　０９０５　　　２０．００　　０．３０％　　　３００

万科公司债　　　　　　　　０９０５　　　５９．００　　０．３０％　　１７７０

０８北京银行金融债　　　　０９１７　　１００．００　　０．１５％　　　７５０

０８一期铁路建设企业债　　０９２２　　２００．００　　０．３０％　　１０００

０８兵器装备企业债　　　　０９２２　　　４０．００　　０．３０％　　１２００

０８一期中国黄金短期债　　０９２２　　　　５．００　　０．２０％　　　　５０

合计　　　　　　　　　　　　　　　　１０３１．６２　　　　　　　　３０５３７

４季度承销项目　　　　　　发行日期　　　　　　金额　　　　　费率　　　承销费

０８中化集团ＭＮＴ２　　　１０１４　　　２０．００　　０．２５％　　　２５０

中信银第一期信贷支持证券　１００９　　　４０．７７　　０．２５％　　１０１９

联通网通合并　　　　　　　１０１７　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　０

０８中国电信ＭＮＴ２　　　１０２３　　１００．００　　０．２５％　　１２５０

年首钢总公司企业债券　　　１０２２　　　９０．００　　０．３０％　　２７００

年农发行第１８期金融债　　１０２４　　１５０．００　　０．１５％　　２２５０

０８神火ＣＰ０２　　　　　１１０７　　　　５．００　　０．２０％　　　　５０

第三期中国铁路建设债券　　１１１１　　３００．００　　０．３０％　　１５００

东方电气增发　　　　　　　１１２０　　　１３．３３　　２．６４％　　３５１５

招商地产增发　　　　　　　１１２６　　　５９．４０　　２．７４％　１６２７８

中国港中旅集团企业债券　　１２０４　　　２０．００　　０．３０％　　　３００

合计　　　　　　　　　　　　　　　　　７９８．５０　　　　　　　　２９１１３

注１：该表统计项目截至１２月１５日。