主题:请教一下FED最新的2000亿动作 -- AK47
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但是当今天早上我打开电脑,看到国债yield大幅走低,一举收回昨日的损失之后,我有种不详预感:FED这次举措对目前的危机恐怕根本无法翻盘。
其实,这已经不是我的预感了,而是国债市场在今天做出的反应: Treasure仍将被市场上的资金作为躲避危机的最后堡垒。而昨天FED的举措,只不过是稍微延缓了惊慌失措的资金争相恐后逃避危机的步伐。
再次仔细思索此次FED出乎寻常的举措,我嗅到了一些不详之兆:
1。 为什么这次FED提供的term loan 一反常态达到28天之久? 要知道,以往FED借出
liquidity都是短期TERM,甚至是隔夜TERM。 28个trading day, 意味着提供了5个
星期的流动性,这是前所未有的,金融firm里risk 部门,为控制风险,所提供的
VAR的估测也一般是10天左右。FED今天一反常态,提供长达5个星期的流动性,我
只能得出一个解释: FED已经知道,更大的流动性危机将要很快爆发,它现在
的举措是为了竭力避免这即将到来的更大危机造成的破坏。
2。 为什么FED愿意接受现在人人躲避都唯恐不及的房贷债卷作为借出treasure的抵
押?
我只能得出解释:目前这些金融机构,银行,手里只有这些东西可做抵押。或者
是,这些金融机构,银行手里拿着太多的这些房贷债卷。这个解释引申出来的
一个推论是: 房贷危机远远没有暴露出其真实的规模,还有大量已经价值被损坏
的房贷债卷还顶着Par value 而躺在金融机构的资产负债表里,未来的write down
将会越来越多。
3。 FED透露,这些房贷债卷做抵押是要在票面价值打上折扣的。到底
是多大折扣,FED没有给出详细解释。现在市场上对Fannima售出的
AAA级债卷估价已经差不多是70cents/Dollar了,一但债卷被降为
AA,市场估计其价值将缩水至25-30 cents/Dollar。
4。 从我的消息源得知:公司债市场的危机将要爆发,大量公司将default它们的
债物。这是我听到的最让人不寒而栗的消息。但愿不是真的。
我似乎开始嗅到空气中弥漫着的血腥味:大量的财富将化为乌有;声名显赫的金融
机构将陷入绝境; 经济将遭受重创; 而FED顶上的光环将褪色,拥抱着它的爱子和
杰作(美国以及国际金融市场)一起沉沦。
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🙂请教一下FED最新的2000亿动作 AK47 字160 2008-03-13 20:41:46
🙂推荐一篇好文章
🙂笨主席要搞国有化? quark 字64 2008-03-15 01:03:17
🙂没准闹到最后就像当年S&L一样? AK47 字0 2008-03-15 20:01:39
🙂您猜的不错 quark 字33 2008-03-16 22:19:22
🙂外汇市场已经做出了反应。 quark 字190 2008-03-13 22:19:19
🙂还有谁会做美日套息交易?澳元,英镑不都比 uphere 字15 2008-03-14 22:32:34
🙂是平仓 quark 字0 2008-03-14 22:55:08