主题：吉恩镍业(600432) -- 懿和

吉恩镍业与镍价的关系

镍均价 增长 　 净利润（万元）　 增长 每股收益

06年1季度 140000 　　 　4120 0.22

06年2季度 181289 29% 5082 23% 0.26

06年3季度 263800 45% 7170 41% 0.24

06年4季度 303882 15% 9353 30% 0.41

07年1季度 361225 19% 15996 71% 0.7

预计07年2季度 440000 22% 31992 62% 1.14

“预计07年2季度”，这个没有根据，440000万是4月30日的收盘价，拿来用了，至于每股收益07年2季度1.14元是我估算的。

吉恩镍业自产镍07年预计4600吨左右，1季度1000吨,2\3\4季度按1200吨计算,增加利润1200*(440000-361225)=9453万.从1季度净利润的增长情况看,其它增长完全可以弥补增值税和所得税的增长,并有盈余.按增长1亿元计算,增厚每股收益0.44元,2季度每股收益为1.14元.07年每股收益0.7+1.14*3=4.12元,20倍市盈,目标价82.2,现价57元,有44%的增长空间.

定向增发6000万股A股是收购镍矿，应该是利好,不考虑这个因素.如果镍价继续上涨，每股收益可达5元都是有可能的.